原油、沥青日报：沙特力挺减产协议，油价震荡上行

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：沙特力挺减产协议 油价震荡上行 （评级：原油-涨,沥青-涨） 核心观点： 原油：隔夜内外盘原油震荡上行。沙特油长表示OPEC+可能在今年六月份以前不会调整减产协议，同时沙特将继续维持积极的减产态度，四月份缩减原油出口以及下调产量，目标将原油出口量维持在700万桶/日下方，而原油产量维持在1000万桶/日下方。今年以来虽然油价有所反弹，但与去年相比仍有一定差距，美国开采活动有所降温，上周贝克休斯数据显示，美国活跃钻机数连续两周录得下降，创下2018年5月以来最低值。整体来看，此次上涨仍未摆脱前期震荡区间，如需突破上行仍需更大利好刺激，短期内欧美原油关注前高压力位，内盘关注460压力位。 沥青:昨日华南、长三角、西北地区价格上涨，其他地区沥青现货价格持稳。南北市场沥青需求恢复较为缓慢，社会库存较多，预计后期现货价格以稳为主。长三角地区仍受阴雨天气控制，终端需求恢复受限，主力炼厂库存维持低位，沥青价格保持坚挺。山东地区主力炼厂带动下，地炼企业纷纷上调价格，部分前期合同仍在执行，支撑出货。东北地区当地焦化以及船燃市场需求尚可，炼厂出货顺畅，库存处于低位。西北地区主力炼厂产销稳定，但库存处于仍然偏高，短期内仍将稳价销售。盘面上，沥青主力1906合约夜盘大幅上涨，原油上行支撑沥青价格，但终端需求开启仍需时日，上方关注3400压力位。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年3月12日星期二 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连431.00439.70432.10-0.50-0.1128.613.513.18合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连65.7666.6366.580.891.3524.7841.2634.03WTI原油主连56.0756.7756.790.701.2558.2325.2626.47Oman原油主连65.8066.00#N/A N/A0.300.450.390.392019/3/82019/3/1周变化2019/3/112019/3/8日变化美国原油库存（千桶）4529344458657069SC1-2行-0.72 -0.38 -0.34 美国汽油库存（千桶）250714254941-4227 WTI1-2行-0.33 -0.36 0.03美国馏分油库存（千桶）135986138379-2393 Brent1-2行0.100.080.02美国库欣库存（千桶）4752346650873WTI-Brent-9.79 -9.67 -0.12 美国炼厂开工率87.1%85.9%1.2%Brent-SC-2.27 -4.27 2.00美国原油产量（千桶/日）1210012000100RBOB裂解价差19.6019.170.43美国原油出口量（千桶/日）360723641243NYMEX取暖油裂解价差27.9227.870.05美国活跃钻机数（座）834843(9)ICE柴油裂解价差15.7516.84-1.10关键数据价差(美元/桶）期货市场 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1906325033003268341.0481.2065.520.20BU1912319432323194180.563.539.390.202019/3/112019/3/8日变化2019/3/112019/3/8日变化国产长三角3420-34603370-341050基差132134-2 国产山东3300-34603250-345030月差745222国产华南3450-35803450-353025沥青-SC原油1579760国产西北3800-40003700-3900100仓库30960309600国产东北3450-35003450-35000厂库30000300000国产华北3050-31003050-31000合计60960609600国产西南（川渝）4040-41404040-41400沥青/Brent原油49.6850.41-0.73 国产西南（云贵）3980-41103980-41100沥青/燃料油0.970.970.00韩国进口-华东4304300韩国-华东20-2320-230新加坡进口-华东4404400新加坡-华东43-4643-4602019/3/72019/2/28周变化2019/3/72019/2/28周变化西北68%70%-2%西北65%67%-2%东北60%60%0%东北23%22%1%华北35%35%0%华北27%32%-5%长三角39%38%1%长三角23%25%-2%山东38%35%3%山东27%32%-5%华南29%45%-16%华南18%29%-11%全国42%43%-1%全国31%35%-4%进口沥青价格（美元/吨）开工率（周度）库存（周度）期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）沥青船运费（美元/吨）比价关系期货注册仓单（吨） 二、原油市场要闻综述 请务必阅读最后重要事项 第3页 1、沙特石油部长法利赫（Khalid al-Falih）周日表示，在4月的OPEC会议上改变OPEC+产量政策还为时过早，中国和美国今年将引领全球对石油的健康需求。石油输出国组织及其盟友，如俄罗斯，将于4月17日至18日在维也纳举行会议，6月25日至26日将举行另一次会议。Falih表示，该组织不太可能在4月改变产出政策，若有必要，将在6月作出调整。Falih称，“我们将看到4月前会发生什么，如果其他地方出现任何无法预料的中断，但除非出现这种情况，我认为我们只是在拖延时间。” 2、国际能源署IEA预计，到2024年，OPEC石油产能将因受制裁影响减少40万桶/日。预计国际原油需求每年将增长120万桶/日，一直持续到2024年。而到2024年，全球石油产出能力将增加590万桶/日。IEA称，美国到2021年将成为石油净出口国，且将主导从现在到2024年期间的国际石油供应增长。而中国和印度将贡献石油需求增长的44%。 3、伊朗石油部长日前表示，伊朗西部Karou油田产量在过去5年增加了23万桶/日。另外，日本2月自伊朗进口原油减少至297万桶/日，1月为304万桶/日。韩国2月自伊朗进口原油环比增加459%至17.9万桶/日。印度希望继续从伊朗购买石油30万桶/日。据报道，印度希望能继续按当前水平采购伊朗石油，正与美国谈判，争取美国延长制裁豁免期。定于2019年5月举行的印度大选将导致印度汽油和柴油需求激增，从而提振油价。 4、美国能源信息署(EIA)上周五发布了去年底的《美国石油供应月度报告》，进一步证实了美国石油产量激增对OPEC形成了“进口替代”。数据显示，美国2018年12月石油产出下滑5.6万桶/日，至1184.9万桶/日；但11月产出上修0.5万桶/日，至1190.5万桶/日。这些数据均接近2019年初达到的1200万桶/日历史新高。全年产量来看，美国2018年的石油产出增长160万桶/日，超越了2014年的增速，刷新历史最快增长水平，至1095万桶/日。 三、沥青市场要闻综述 1、3月11日，中石化炼油销售公司对茂名石化70#A沥青汽运挂牌价上调50至3850元/吨，汽运及火运结算价均同步上调50元/吨，不含装车费30元/吨，3月沥青产销计划9万吨完成1.5万吨左右，库存低位，2月沥青产量4.8万吨，1月沥青产量8.67万吨，12月沥青产量5.22万吨。 2、3月11日，中石化炼油销售公司对广州石化70#A沥青挂牌价上调50至3310元/吨，结算价同步上调50元/吨，不含装车费30元/吨，产销平稳，库存低位，2月沥青产量3.4万吨，1月沥青产量4.22万吨，12月沥青产量6.07万吨。 3、3月11日，塔河石化90#A沥青挂牌价上调50至3830元/吨，60#沥青挂牌价上调50至3000元/吨，结算价均同步上调50元/吨，不含装车费26元/吨，沥青日产500吨左右，库存低位，2月沥青产量1.5万吨，1月沥青产量1.7万吨，12月沥青产量2.4万吨。 4、3月11日，中燃油西北销售公司对克石化70#A、90#A、110#A沥青疆内销售价格持稳4400元/吨，疆外销售价格上调100至4000元/吨，SBS改性沥青疆内价格持稳5400元/吨，疆外价格上调100至5250元/吨，SBR改性沥青疆内价格持稳5300元/吨，疆外价格上调100至5150元/吨，疆外有运费补贴，沥青日产2千吨左右，产销平稳，库存中位，1月沥青产量5万吨，12月沥青产量6.2万吨，11月沥青产量6.7万吨。 请务必阅读最后重要事项 第4页 四、原油及沥青市场数据跟踪 2030405060708090100美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油 -5051015202530020406080100120140美元/桶Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -10-8-6-4-2024405060708090100美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 051015202530NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 图3：Brent-SC原油价差 图4：NYMEX RBOB-WTI 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 05101520253035美元/桶NYMEX取暖油-WTI裂解价差 051015202530美元/桶I CE柴油-Bre nt原油裂解价差 图5：NYMEX取暖油-WTI 原油裂解价差 图6：ICE 柴油-Brent 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -4-202468美元/桶近月-次月近月-第六月近月-次年 -5-3-11357单位：美元/桶近月-次月近月-第六月近月-次年 图7：WTI原油月间价差 图8：Brent原油月间价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 6,0008,00010,00012,00014,00013579111315171921232527293133353739414345474951千桶/日美国原油产量五年范围2019年2018年2017年五年均值 02004006008001,0001,2006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,000座千桶/日美国原油产量美国钻机数量:原油