策略日报：策略鑫视界

证券研究报告·策略报告·策略日报分析师：严凯文执业证书编号：S1050516080001：021-54967584：yankw@cfsc.com.cn 曹愻川执业证书编号：S1050517070001：021-54967586：caoxc@cfsc.com.cn策略鑫视界——201903072019年03月07日 周四，两市基本平开，日内延续上演过山车式走势，且震荡幅度进一步加大。券商股全天影响大盘走势，午后一度狂飙助指数突破昨日高点，但北上资金今日大幅净流出，上证50在前几日大盘上攻时已显示疲态，今日集中调整愈加明显。两市出现大幅分化，券商、低价以及高清视频、边缘计算为首的科技股营造了可观的赚钱效应，两市近260股涨停，但市场整体向上动能已有所衰竭，尤其是尾盘的拉升行情，出现明显的量价背离，在临近3150点附近区域，快速跳水，这个特征与前几日尾盘强势突破的形态形成鲜明对比。可见行情虽可能未到立马调整的时间窗口，但已经临近。今日复盘策略“鑫”视界——20190307今日成交金额（亿元）11,666.5成交量变化涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数昨日成交金额11,062.85.46%涨停259+5~9%2520~+3%1545-3~5%87<-9%1上周日均成交金额8,712.533.91%>+9%236+3~5%4550~-3%924-5~9%7跌停1排名行业拉动率券商II(申万)0.1570%采掘(申万)0.0884%计算机(申万)0.0689%有色金属(申万)0.0675%公用事业(申万)0.0467%家用电器(申万)-0.0117%房地产(申万)-0.0263%食品饮料(申万)-0.1151%保险II(申万)-0.1389%银行(申万)-0.3221%前5后5图表：上证综指涨跌幅拉动率（申万行业）排名行业拉动率计算机(申万)0.504%传媒(申万)0.142%通信(申万)0.044%公用事业(申万)0.042%电气设备(申万)0.040%休闲服务(申万)0.006%国防军工(申万)-0.004%医药生物(申万)-0.025%电子(申万)-0.029%食品饮料(申万)-0.036%前5后5图表：创业板指涨跌幅拉动率（申万行业）资料来源：Wind，华鑫证券研发部指数简称上证综指深证成指沪深300创业板指中小板指上证50中证500创业板505日均线多多多多多多多多10日均线多多多多多多多多30日均线多多多多多多多多图表:指数均线多空状况排名个股拉动率排名个股拉动率国泰君安0.081%华夏幸福-0.049%洛阳钼业0.009%上汽集团-0.055%三六零0.009%中国太保-0.055%工业富联0.008%保利地产-0.065%中信证券0.007%交通银行-0.066%华泰证券0.003%伊利股份-0.091%中国交建0.003%兴业银行-0.123%上海银行0.001%招商银行-0.185%中国国旅-0.003%贵州茅台-0.188%山东黄金-0.004%中国平安-0.379%前10后10图表：上证50涨幅个股拉动率 利率与汇率陆港通情况合计沪股通深股通最新-39.7-25.5-14.2本周合计28.9-23.552.4本月合计59.1-13.272.4本年合计1,269.9621.6648.3近3月1,300.4653.9646.5近6月1,977.01,145.2831.8开通以来7,687.34,388.43,298.9图表：北向资金流（亿元）合计沪市港股通深市港股通最新21.917.74.2本周合计101.681.020.7本月合计101.875.726.0本年合计34.0-71.4105.4近3月95.2-47.6142.8近6月191.6-0.7192.3开通以来7,273.45,172.22,101.3图表：南向资金流（亿元）股票简称成交金额净买入收盘价涨跌幅中信证券16.3-1.226.80.2%贵州茅台13.9-2.0748.6-2.5%中国平安12.9-3.270.3-2.6%招商银行6.3-1.231.3-2.9%恒瑞医药5.61.670.4-1.2%中国建筑4.60.06.3-1.4%伊利股份4.5-1.626.5-2.9%兴业银行4.1-1.018.7-2.8%国泰君安3.8-0.321.85.0%农业银行3.4-1.43.8-1.3%图表：沪深港通十大活跃个股（亿元)资料来源：Wind，华鑫证券研发部美元欧元英镑日元瑞郎加元最新涨跌幅0.05%-0.08%-0.13%-0.19%-0.26%-0.07%0.57%近一周涨跌幅0.69%-0.31%0.25%0.74%0.39%0.06%1.91%近一月涨跌幅1.34%-0.04%1.16%-0.55%2.53%1.00%2.34%年初至今涨跌幅0.11%2.04%3.46%-1.24%3.96%4.38%0.66%美元指数人民币中间价0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%SHIBOR:隔夜FR007SHIBOR:隔夜涨跌FR007涨跌2019-03-012.16%-42.9BP2.50%-23.0BP2019-03-041.93%-22.2BP2.37%-13.0BP2019-03-052.27%33.3BP2.55%18.0BP2019-03-062.07%-19.2BP2.47%-8.0BP2019-03-072.06%-1.4BP2.40%-7.0BP图表：部分市场利率及汇率情况 宏观数据-50.00-30.00-10.0010.0030.0050.0070.0090.00-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%日均耗煤量:6大发电集团合计（万吨）同比增减-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%粗钢日均产量(万吨）同比增减日期日均耗煤量合计（万吨）同比增减2019-03-0370.1921.00%2019-03-0468.2220.11%2019-03-0567.7818.08%2019-03-0668.8716.04%2019-03-0767.214.41%日期日均粗钢产量合计（万吨）同比增减2019-01-10184.443.06%2019-01-20180.721.57%2019-01-31181.723.44%2019-02-10192.197.69%2019-02-20194.748.21%图表：六大发电集团日均耗煤量图表：重点钢企粗钢日均产量（旬度更新）中国2月外汇储备为30901.8亿美元，环比增22.56亿美元，为4个月连升。财政部表示今年实际减税减负数额会高于2万亿元，减税是积极财政政策头等大事，而深化增值税改革是减税降费核心内容。资料来源：Wind，华鑫证券研发部 宏观流动性-10000-5000050001000015000-10000-5000050001000015000货币净投放货币投放货币回笼0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%M1同比增速M2同比增速6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%14.00%15.00%16.00%社会融资规模存量增速各项贷款余额增速单位：亿元新增社会融资规模社会融资规模存量增速新增人民币贷款各项贷款余额增速2018年9月21691.0210.58%13,800.0013.20%2018年10月7419.6610.22%6,970.0013.10%2018年11月15239.349.87%12,500.0013.10%2018年12月15897.599.78%10,800.0013.50%2019年1月46352.5610.42%32,300.0013.40%图表：新增信贷情况单位：亿元货币投放货币回笼货币净投放2019-01-250-7700-7,7002019-02-01180001,8002019-02-150-6800-6,8002019-02-22600-155852019-03-012200-6001,600图表：公开市场投放周度数据（亿元）单位：万亿元M1M1同比增速M2M2同比增速2018年9月53.864.00%180.178.30%2018年10月54.012.70%179.568.00%2018年11月54.351.50%181.328.00%2018年12月55.171.50%182.678.10%2019年1月54.560.40%186.598.40%图表：货币供应量情况资料来源：Wind，华鑫证券研发部 大宗商品16016517017518018519019520020521050070090011001300150017001900南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数（右轴）品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅阴极铜49,870.0-0.10%焦煤1,321.00.00%螺纹钢11,223.00.00%铝13,670.0-0.26%布伦特原油 美元/桶66.00.20%线材3,834.00.71%铅17,575.0-0.03%WTI原油 美元/桶56.2-0.60%铁矿石3,579.00.00%锌22,105.0-0.41%IPE英国天然气 便士/色姆42.1-1.77%豆粕632.00.00%镍107,470.00.29%LLDPE2,407.0-0.04%豆油8,450.00.00%锡150,010.00.00%PVC5,266.00.00%鸡蛋 元/500KG5,400.00.00%白银 元/千克3,581.0-0.17%天然橡胶2,957.0-0.37%棉花11,805.0-4.68%黄金 元/克281.40.14%甲醇14,560.00.00%白砂糖2,614.0-0.80%焦炭2,242.50.00%沥青5,085.0-0.72%苹果3,394.0-2.36%部分大宗商品期货结算价（单位：元/吨）指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅2019-02-281,437.10.43%658.01.08%182.8-0.26%2019-03-011,460.81.65%664.00.91%181.5-0.67%2019-03-041,444.7-1.10%669.00.75%181.1-0.24%2019-03-051,440.3-0.31%663.0-0.90%181.90.43%2019-03-061,437.4-0.20%664.00.15%181.2-0.36%南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数资料来源：Wind，华鑫证券研发部金融期货活跃合约收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅2019-03-013,732.81.52%-16.92,807.21.92%-12.35,054.80.62%-12.4100.3-0.01%99.0-0.09%96.8-0.15%2019-03-043,801.41.84%7.32,842.21.25%9.65,148.61.86%-9.6100.3-0.00%99.20.11%97.10.24%2019-03-053,814.00.33%-2.02,834.0-0.29%5.15,268.22.32%-27.1100.30.00%99.20.04%97.10.06%2019-03-063,822.00.21%-26.12,822.4-0.41%-17.95,350.01.55%-40.0100.3-0.04%99.2-0.01%97.20.09%2019-03-073,822.40.01%13.62,802.2-0.72%12.55,470.22.25%11.