策略日报：策略鑫视界

证券研究报告·策略报告·策略日报分析师：严凯文执业证书编号：S1050516080001：021-54967584：yankw@cfsc.com.cn 曹愻川执业证书编号：S1050517070001：021-54967586：caoxc@cfsc.com.cn策略鑫视界——201903202019年03月20日 周三，沪深两市延续前一交易日萎靡的状态，三大指数均集体低开，不过受农业和科技股的集体杀跌下，创业板指走势明显弱于主板市场，而临近中午近期热门概念的急速跳水，各大指数均快速杀跌，而临近新高区域的跳水行情，也反映出当下投资者较为谨慎的态度。不过近一阶段我们也提出当下A股市场，做多情绪较为浓厚，投资者风险偏好同2018年相比明显有较大提高，指数的快速跳水并不能久，指数在券商、信托、水泥建材板块带领下快速回稳，截止收盘，上证综指收跌0.01%，盘中回踩5日线；深证成指跌0.4%险守9800点，创业板指跌1.23%，一度跌超3%；两市成交7800亿元，与上日持平。整体来看，市场尽管在日内有较深的回撤，但场内投资者做多情绪维持良好，沪指仍然稳定在3050-3100上部区间，随时有望创出新高。今日复盘策略“鑫”视界——20190320今日成交金额（亿元）7,799.0成交量变化涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数昨日成交金额7,756.20.55%涨停92+5~9%1130~+3%1076-3~5%155<-9%0上周日均成交金额9,391.9-16.96%>+9%75+3~5%2030~-3%1804-5~9%35跌停2排名行业拉动率保险II(申万)0.0650%券商II(申万)0.0608%银行(申万)0.0394%房地产(申万)0.0253%多元金融II(申万)0.0173%电气设备(申万)-0.0125%国防军工(申万)-0.0138%农林牧渔(申万)-0.0218%有色金属(申万)-0.0228%电子(申万)-0.0366%前5后5图表：上证综指涨跌幅拉动率（申万行业）排名行业拉动率传媒(申万)0.036%休闲服务(申万)0.022%综合(申万)0.009%公用事业(申万)0.008%机械设备(申万)0.006%通信(申万)-0.025%计算机(申万)-0.035%电气设备(申万)-0.043%电子(申万)-0.171%农林牧渔(申万)-0.273%前5后5图表：创业板指涨跌幅拉动率（申万行业）资料来源：Wind，华鑫证券研发部指数简称上证综指深证成指沪深300创业板指中小板指上证50中证500创业板505日均线多多多空多多多空10日均线多多多多多多多多30日均线多多多多多多多多图表:指数均线多空状况排名个股拉动率排名个股拉动率中国平安0.233%宝钢股份-0.011%招商银行0.048%中国中车-0.011%中信证券0.042%中国石化-0.013%海螺水泥0.024%中国建筑-0.013%恒瑞医药0.024%兴业银行-0.014%交通银行0.023%上汽集团-0.017%保利地产0.018%工商银行-0.019%中国国旅0.015%万华化学-0.020%中国联通0.012%中国太保-0.025%国泰君安0.007%青岛海尔-0.027%前10后10图表：上证50涨幅个股拉动率 利率与汇率陆港通情况合计沪股通深股通最新-1.18.9-10.0本周合计16.841.4-24.5本月合计76.530.745.9本年合计1,287.3665.5621.8近3月1,301.2692.9608.3近6月1,924.51,148.5776.1开通以来7,704.74,432.33,272.4图表：北向资金流（亿元）合计沪市港股通深市港股通最新5.50.25.2本周合计7.0-8.515.5本月合计112.766.845.9本年合计44.9-80.3125.2近3月77.8-54.9132.6近6月165.3-33.1198.5开通以来7,284.35,163.22,121.1图表：南向资金流（亿元）股票简称成交金额净买入收盘价涨跌幅中国平安23.79.476.61.6%贵州茅台8.50.6792.80.0%中信证券8.3-1.324.61.4%恒瑞医药5.71.072.70.9%三一重工5.1-0.513.12.3%招商银行4.5-0.432.30.8%海螺水泥4.11.736.91.7%保利地产3.31.014.40.9%伊利股份3.20.228.0-0.3%交通银行2.8-1.06.50.6%图表：沪深港通十大活跃个股（亿元)资料来源：Wind，华鑫证券研发部美元欧元英镑日元瑞郎加元最新涨跌幅-0.10%-0.06%-0.19%-0.13%0.00%-0.28%-0.19%近一周涨跌幅-0.07%0.02%-0.55%-1.45%0.11%-0.83%-0.23%近一月涨跌幅-0.53%0.78%0.30%-2.78%1.60%0.17%1.00%年初至今涨跌幅-0.39%2.06%3.09%-1.94%3.71%3.80%-0.21%美元指数人民币中间价0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%SHIBOR:隔夜FR007SHIBOR:隔夜涨跌FR007涨跌2019-03-142.31%23.1BP2.58%6.0BP2019-03-152.66%34.5BP2.80%22.0BP2019-03-182.76%10.1BP2.90%10.0BP2019-03-192.67%-9.0BP2.90%0.0BP2019-03-202.71%4.8BP2.90%0.0BP图表：部分市场利率及汇率情况 宏观数据-50.00-30.00-10.0010.0030.0050.0070.0090.00-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%日均耗煤量:6大发电集团合计（万吨）同比增减-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%粗钢日均产量(万吨）同比增减日期日均耗煤量合计（万吨）同比增减2019-03-1666.22-2.46%2019-03-1765.560.77%2019-03-1865.49-1.22%2019-03-1963.27-5.57%2019-03-2066.915.49%日期日均粗钢产量合计（万吨）同比增减2019-01-20180.721.57%2019-01-31181.723.44%2019-02-10192.197.69%2019-02-20194.748.21%2019-02-28196.14.38%图表：六大发电集团日均耗煤量图表：重点钢企粗钢日均产量（旬度更新）1-2月，全社会用电量累计11063亿千瓦时，同比增长4.5%。分产业看，第一产业用电量110亿千瓦时，同比增长7.9%；第二产业用电量7059亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量1994亿千瓦时，同比增长10.5%；城乡居民生活用电量1899亿千瓦时，同比增长11.1%。资料来源：Wind，华鑫证券研发部 宏观流动性-10000-5000050001000015000-10000-5000050001000015000货币净投放货币投放货币回笼0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%M1同比增速M2同比增速6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%14.00%15.00%16.00%社会融资规模存量增速各项贷款余额增速单位：亿元新增社会融资规模社会融资规模存量增速新增人民币贷款各项贷款余额增速2018年10月7419.6610.22%6,970.0013.10%2018年11月15239.349.87%12,500.0013.10%2018年12月15897.599.78%10,800.0013.50%2019年1月46352.5610.42%32,300.0013.40%2019年2月7029.9910.08%8,858.0013.40%图表：新增信贷情况单位：亿元货币投放货币回笼货币净投放2019-02-150-6800-6,8002019-02-22600-155852019-03-012200-6001,6002019-03-080-2200-2,2002019-03-152000200图表：公开市场投放周度数据（亿元）单位：万亿元M1M1同比增速M2M2同比增速2018年10月54.012.70%179.568.00%2018年11月54.351.50%181.328.00%2018年12月55.171.50%182.678.10%2019年1月54.560.40%186.598.40%2019年2月52.722.00%186.748.00%图表：货币供应量情况资料来源：Wind，华鑫证券研发部 大宗商品16016517017518018519019520020521050070090011001300150017001900南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数（右轴）品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅阴极铜49,110.00.02%焦煤1,263.00.00%螺纹钢11,368.0-0.16%铝13,705.00.59%布伦特原油 美元/桶67.60.10%线材3,802.0-0.13%铅16,845.0-0.24%WTI原油 美元/桶59.0-0.10%铁矿石3,705.00.00%锌21,860.00.21%IPE英国天然气 便士/色姆37.30.05%豆粕631.5-2.70%镍102,350.01.34%LLDPE2,535.0-0.67%豆油8,625.00.00%锡148,590.00.00%PVC5,532.0-0.50%鸡蛋 元/500KG6,035.00.00%白银 元/千克3,591.0-0.25%天然橡胶3,300.00.00%棉花11,730.00.26%黄金 元/克286.00.07%甲醇15,320.00.36%白砂糖2,485.00.00%焦炭2,128.5-4.23%沥青5,126.0-0.66%苹果3,324.00.00%部分大宗商品期货结算价（单位：元/吨）指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅2019-03-131,428.1-0.37%654.01.08%183.41.21%2019-03-141,434.10.42%677.03.52%183.4-0.04%2019-03-151,426.8-0.51%730.07.83%183.80.25%2019-03-181,423.7-0.22%721.0-1.23%184.90.60%2019-03-191,427.90.29%712.0-1.25%185.20.18%南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数资料来源：Wind，华鑫证券研发部金融期货活跃合约收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅2019-03-143,700.4-0.68%1.92,729.0-0.10%-0.15,276.0-2.40%-22.5100.2-0.03%99.4-0.09%97.6-0.15%2019-03-153,745.61.22%0.62,765.21.33%9.45,313.60.71%-45.4100.2-0.03%99.50.01%97.70.06%2019-03-183,853.22.87%1.52,830.82.37%5.65,478.03.09%-23.2100.2-0.04%99.4-0.10%97.5-0.16%2019-03-193,834.6-0.48%0.62,814.0-0.59%7.15,485.60