职业教育政策专题研究：政策频发释放利好，职业教育迎来改革机遇

[Table_Title] 职业教育政策专题研究 政策频发释放利好，职业教育迎来改革机遇 2019 年 03 月 07 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 我国职业教育包括学历教育及培训两部分。职校体系的框架同法国类似，即以学校为基础传授职业技能。虽然职校在过去20年不断普及，但仍有缺陷，目前职业教育的发展尚不能适应社会经济发展的需求。 ◆ 2019年以来，有关职业教育的政策/讲话频出，释放利好。职教改革或成为今年教育部工作重点。行业有变革就有机遇。 ◆ 2月，国务院印发《国家职业教育改革实施方案》，主要利好职校，具体进展要跟踪后续政策。《实施方案》要求职教改革以促进就业和适应产业发展需求为导向，培养高素质劳动者和技术技能人才。结合早前政策，我们确认《实施方案》强调了校企合作、产教融合，推动本科高校向应用型转变,致力打造“双师型”的教师队伍，及学徒制的试点推广。目前尚不符合发展方向的高校需要转型；而已经符合政策引导方向的学校（集团），或将通过管理输出、收并购等途径传播办学经验，实现业务版图的扩张。此外，招考办法的改革、技术技能人才待遇水平的提高，都会提高职业教育吸引力，长期提振需求。 ◆ 3月，总理李克强在2019年《政府工作报告》中指出，要实施职业技能提升行动，加快发展现代职业教育。《报告》关于职业教育提到两个具体目标，（1）“从失业保险基金中拿出1000亿，用于1500+万人次的职工技能提升和转岗转业培训”，（2）“改革完善高职院校考试招生办法，今年扩招100万人”。无论是职校还是培训，相对存量，这两个目标所涉及的金额和人数都非常大。目前技校+培训机构每年培训2000+万人次，新增的1500万+人次相对每年培训人次几乎翻翻。近两年失业保险基金几乎没有支出用于技能培训，技工学校+培训机构每年收到的财政补助+补贴满打满算500亿，1000亿的总量起码是每年投入的2倍。2017年，我国各类专科合计招生653万人，扩招100万人即意味着扩招15%。如果《政府工作报告》提到目标能实现，职业技能培训机构和高职院校都需要大量扩招，举办实体的收入到利润都会有明显的增加。 ◆ 政策是影响行业教育发展最重要的要素。我们研究了20年的职业教育政策后发现，我国教育政策多是自上而下推进的，因而建议按照《规划》、《纲要》到《决定》，再到《意见》和教育部工作要点的顺序，或者国务院到部委的层级关系，研究政策文件。我们看到，教育政策在中期的时间维度上，均有较好的执行。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：何玮 证书编号：S1160517110001 联系人：宋璎 电话：021-23586480 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《《政府工作报告》再放利好，职校和职业培训机构迎来政策机遇》 2019.03.06 《新游+出海，网易四季度在线游戏服务收入增速37.7%远超行业》 2019.02.21 《春节档票房略增，科幻片拔得头筹》 2019.02.14 《春节档正月初一预售票房破3亿》 2019.01.31 《版号一周两发，《完美世界》手游在列》 2019.01.28 -43.08%-33.70%-24.32%-14.94%-5.56%3.82%3/55/57/59/511/51/53/5文化传媒沪深300 [Table_Title1] 行业研究 / 文化传媒 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 职业教育政策专题研究 【配置建议】 基于前述分析，我们看到《职教改革实施方案》主要利好职校，《政府工作报告》利好职校和职业技能培训。 具体的，我们认为（1）短期，扩招会增加对高职院校和技能培训的需求，行业整体受益；（2）中期内，在校企合作、产教融合、应用型本科等领域已有建树的企业或可通过管理输出、收并购实现经验的分享，扩展业务版图；（3）在民族地区、贫困地区布局职业学校的企业或可受益于区域政策，获得更多学额及/或财政补贴；（4）职教体系内部升学若能打通，则在中职、高职均有布局的企业或可通过升学机制释放内部协同；（5）国家鼓励双师型的教师队伍建设，而教师结构的调整会带来教师资质培训的需求。长期，我们认为上市公司把握政策的能力非常重要。 建议关注布局职业学校的民生教育（01569.HK）、中教控股（00839.HK）、新高教集团（02001.HK）、希望教育（01765.HK）、中国科培（01890.HK）；以及提供教师招录和资格认证考试培训的中公教育（002607.SZ）。 【风险提示】 ◆ 有关土地、财务清算的配套政策严于市场预期 ◆ 业务扩展进度不及预期 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 职业教育政策专题研究 正文目录 1. 职业教育包括学历及培训两部分 .................................................................... 5 1.1. 职业教育的定义 ............................................................................................ 5 1.2. 我国职教体系同法国相似，目前尚不能适应社会经济发展需求 ............ 6 1.2.1.我国职业教育存在问题，中职招生比例较发达国家有明显差距 ............ 6 1.2.2.发达国家的职业教育体系 ............................................................................ 7 2. 国家连贯政策，鼓励职业教育发展 ................................................................ 8 2.1. 政策是影响教育最重要的因素 .................................................................... 9 2.1.1.自上而下读政策，从《规划纲要》、《决定》到《意见》 ........................ 9 2.1.2.重要文件 ...................................................................................................... 11 2.2. 《政府工作报告》财政支持+扩招，给出职教2019年发展目标 .......... 12 2.2.1.1000亿培训1500+万人次职业技能，利好提供技能培训服务的机构 .. 12 2.2.2.高职院校扩招100万，利好高职院校举办者 .......................................... 13 2.3. 《实施方案》要求职教适应产业需求，释放政策利好 .......................... 13 2.3.1.改革措施及利好逻辑梳理 .......................................................................... 13 2.3.2.更多清晰指引，改革或已有序推进 .......................................................... 15 3. 历史数据验证政策影响力 .............................................................................. 17 3.1. 职业学历教育普及度提升，宏观政策调控显著 ...................................... 17 3.1.1.过去近20年，我国职业学历教育整体快速发展。 ................................ 17 3.1.2.中等教育在2007-2009年见顶后回落，产能发生调整 .......................... 18 3.1.3.技工学校前十年学校数量同招生趋势相悖，2009年后整体回落 ......... 20 3.1.4.政策鼓励，民办高职快速发展 .................................................................. 21 3.1.5.成果显著，职业教育就业率显著提升 ...................................................... 21 3.2. 职业培训，民办机构已经成为主力 .......................................................... 22 3.2.1.就业训练中心收缩，民办培训机构每年培训超过1200万人次 ............ 22 3.2.2.民办机构经费来自有偿收入及补贴，合理营利或被许可 ...................... 23 4. 配置建议 .......................................................................................................... 24 5. 风险提示 .......................................................................................................... 24 6. 【附录】：历史上的职业教育政策及主要内容 ............................................ 25 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 职业教育政策专题研究 图表目录 图表 1：中国职业教育体系示意图 ........................................................................ 5 图表 2：上海职业培训补贴项目（课程） ............................................................ 6 图表 3：OECD国家高中阶段职业教育及普通教育比例（2015） ....................... 6