两融看市：多空系数小幅回落 两融整体余额增速放缓

睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部1 | 多空系数小幅回落 两融整体余额增速放缓 多空系数小幅回落，当前数值为0.0529，两融余额小幅增加，两市合计8046.67亿元，较前一交易日增加14.42亿元。 具体来看，上交所融资融券余额报4913.58亿元，较前一交易日减少2.50亿元；深交所融资融券余额报3133.09亿元，较前一交易日增加16.92亿元。 从数据上看，融资买入额较前一日减少32.40%至616.08亿元，较前周同期增加6.05%；融资净买入额净流入，数值为17.20亿元；融券卖出量为1.28亿股。 2019年03月04日 一 两 融 看 市 两 融 之 星 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部2 | 股票名称 股票代码 多空系数 方向判断 力度 理由 今日新晋 冀东水泥 000401 0.0242 看多 ★ 多空系数连续10日为正，行业业绩高成长已是确定性事件，年报窗口易受追捧。 √ 【冀东水泥：华北水泥率先涨价为行业高成长续航】 双融揭秘：000401 冀东水泥 多空系数连续10日为正，行业业绩高成长已是确定性事件，年报窗口易受追捧。。 消息触发：据搜狐网，3月1日起，唐山熟料价格将上调20元/吨。在全国水泥仍处于淡季价格调整的当口，华北率先涨价，引发市场关注。唐山是河北水泥“重地”， 其水泥产能占在河北占比最大（30%）。因此，水泥在这个供给偏多的区域率先涨价，释放了需求提升的信号，表明供需结构正在改善。 分析认为，此次涨价与京津冀地区基建项目开工提振需求以及错峰生产持续制约产能有关。继落后产能大幅缩减后，当下水泥行业的供给侧改革正在向提质增效方面推进。数据显示，低标号水泥占全部水泥产量的一半以上，而该标准将于2019年10月1日起正式实施。可以预见，2019年前三季度水泥行业供给侧改革将再次加力。据测算，取消32.5等级复合水泥之后，水泥产量有望削减2亿吨左右，或对水泥价格产生较强支持。事实上，在供给侧改革的推进下，近年来水泥价格震荡上涨，行业盈利能力大幅提升。数据显示，多家水泥企业2018年营收和净利润同比大幅增长。 不仅如此，2019年初全国人大常委会授权国务院提前下达2019年地方政府新增债务限额合计1.39万亿元，意味着基建“补短板”的提速。中西部地区以及华北的雄安新区是传统基建的重点区域。中长期来看，供给侧改革“提质增效”带来的行业集中度提升会让大企业、区域龙头更加受益。此外，春节后基建“补短板”正持续释放水泥需求，区域方面重点留意中西部和华北地区。 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部3 | 【重要声明】 恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。