股指期货早报：股指延续反弹，投资者信心有所回升

1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-8 华信万达期货早报·股指期货 期指延续反弹，投资者信心有所回升  新闻热点  逆回购集中到期最后一周资金面无忧 央行周一净回笼2000亿  A股两融余额结束两连升跌破8500亿关口  中国2月外汇储备下降286亿美元，降幅大幅收窄  数据提示 中国 2月贸易帐 欧元区 第四季度GDP年率修正值  华信万达观点  A股全天维持震荡格局，午后两点钟微跌后拉升，收盘涨近1%逼近2900点，创业板冲高回落反弹逾2%，两市成交缩窄。截止收盘，上证综指收盘涨0.81%报2897.34点；深证成指涨1.75%报9703.83点。两市全天成交金额为4780亿元，上日为6398亿元。中小板指涨1.46%；创业板指涨2.43%。  期指大幅高开震荡走高，随后开始回落。午后开盘，三主力维持震荡格局，沪深300、中证500主力涨幅超1%。截止收盘，IF1603报3083.8点，涨幅为1.17%；IH1603报2105.0点，涨幅为2105.0点，涨幅为0.69%；IC1603报5595.0点，涨幅为0.69%。期指升贴水方面，IF1603贴水21.0点，IH1603贴水2105.0点，IC1603贴水157.5点。  随着两会召开，周末出炉的政府工作报告未提及注册制，多次强调防范金融风险，政策降低了投资者对经济增长破位及流动性的担忧，有助于提振市场信心，两市股指早盘高开高走。沪指自2638点二次探底以来，上涨至2900重要点位。市场整体呈现出2638-2930区间震荡走势。指数延续反弹几日，但短期的反弹并未改变中长期趋势。预计未来一段时间内，市场仍将来回反复，指数在震荡筑底过程之中，不排除指数二次探底的可能性，建议投资者保持谨慎。 2 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-8 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨10.95点，涨幅0.35%，振幅1.53%，总成交量1277.9亿，比上个交易日减少777.3亿，降幅37.82%。 沪深两市总成交量为4786.17亿，较前一交易日较大减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数26涨2跌，有色金属上涨3.7%涨幅最大，银行下跌1%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-8 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业12行业净流入16行业净流出，计算机净流入68644万元居 首，房地产净流出127154万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1603收3083.8点，涨1.17%；IF1604收3023.2点，涨1.35%；IF1606收2918点，涨1.86%；IF1609收2769.8点，涨2.43%。 市场成交总量为25718手（单边），较上个交易日减少1101手。 市场总持仓量为47948手，较上个交易日减小104手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1603 3083.8 3068.2 1.17% 0.66% 21358 -1995 36127 -639 IF1604 3023.2 3013.6 1.35% 1.03% 2069 308 3065 360 IF1606 2918.0 2904.4 1.86% 1.39% 1657 503 5531 246 IF1609 2769.8 2758.6 2.43% 2.01% 634 83 3225 -71 合计 25718 -1101 47948 -104 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-8 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓-200020040060080010001200-30000-20000-1000001000020000300002016-01-272016-01-282016-01-292016-02-012016-02-022016-02-032016-02-042016-02-052016-02-15前20多仓前20空仓前20净多仓系列4图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1603 IF1604 IF1606 IF1609 MAX 0.10 -57.51 -179.49 -325.26 MIN -3109.00 -3109.00 -3109.00 -3109.00 MAX-MIN 3109.10 3051.49 2929.51 2783.74 Q3 -19.57 -73.80 -188.36 -334.09 Q1 -27.66 -82.24 -194.69 -340.95 Q3-Q1 8.09 8.44 6.33 6.86 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为8.09，8.44，6.33和6.86，处于中等水平。最大离散幅度分别为3109.1，3051.49，2929.51和2783.74，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1603多方持仓减少301手至27309手，空方持仓增加65手至27812手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少242手，空方持仓增加144手。 三、新闻热点 逆回购集中到期最后一周资金面无忧 央行周一净回笼2000亿 香港万得通讯社报道，周一（3月7日），央行将进行300亿7天期逆回购，当日有2300亿逆回购到期，当日净回笼2000亿。本周（3月5日-11日）公开市场有3200亿逆回购到期。市场人士分析称，这是春节期间进行的逆回购集中到期的最后一周，央行操作难度不大，资金面料整体平稳，货币市场资金利率或将平稳缓慢下行。 当日市场资金面整体不温不火，延续了近期的适度宽裕格局，货币市场资金利率继续回落。上海银行间同业拆放利率（Shibor）中断此前连续3日全线下跌格局：隔夜Shibor报1.9510%，涨0.10个基点；1周Shibor报2.2940%，跌0.10个基点；1个月Shibor报2.6970%，跌0.7个基点； 5 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-3-8 3个月Shibor报2.8230%，跌0.90个基点。早盘截至10:50分，银行间隔夜拆借利率报1.9800%，涨4bp；银行间隔夜质押式回购利率报1.9400%，跌3bp。 A股两融余额结束两连