股指期货周报：本周市场继续上涨，中证500当月合约持仓下降较多

www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商www.jztzw.netwww.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年4月1日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160401） 本周市场继续上涨，中证500当月合约持仓下降较多 核心观点:  本周市场继续上涨 沪深300指数收于3221.9点，上涨0.75%，中证500指数收于6124.5点，上涨0.77%，上证50指数收2167.7点，上涨0.86%；HS300指数银行、化工、交通运输、有色金属等板块上涨明显，房地产、国防军工、采掘、商业贸易等板块跌幅较大；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是民生银行、浦发银行、中兴通讯、五粮液、中信证券等，引起指数下跌贡献的几只股票是保利地产、上海机场、中国中铁、东方明珠等。  期货市场波动大于现货，期货涨，持仓增加 沪深300、上证50、中证500指数期货合约振幅大于现货市场，沪深300和上证50合约总持仓增加，而中证500股指期货当月合约持仓下降较多。  与同期相比期现货贴水幅度减小 与上周相比，沪深300股指期货主力期货、下月期货合约与现货基差缩小，主力合约贴水15.3点，下月合约贴水63.7点，当季和下季合约贴水增大；同样与上周相比中证500股指期货主力合约与现货基差缩小，主力合约贴水96.5点，下月合约贴水276.9点，当季合约贴水444.5点，下季合约贴水833.7点；上证50股指期货主力合约贴水3.2点，其余三个合约分别贴水27.4点、49.0点和111.4点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] wwwww1 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 wwwww2 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金流出，2016年3月28日流出451.45亿元，周二流出462.22亿元，周三流入326.39亿元，周四流出225.67亿元，周五资金流出332.81亿元。沪深300指数收于3221.9点，上涨0.75%，中证500指数收于6124.5点，上涨0.77%，上证50指数收2167.7点，上涨0.86%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3221.8948 0.7529 3.7265 11164268100.0 沪深300期货当月 3206.6 1.3848 4.2620 18978.6 34992.0 687.0 沪深300期货次月 3158.2 1.1466 4.4325 468.4 1327.0 788.0 沪深300期货当季 3105.0 0.9362 4.7721 1461.4 7748.0 -236.0 沪深300期货下季 2982.8 0.3296 5.3078 507.2 4120.0 23.0 中证500 6124.5278 0.7749 5.5298 8819657040.0 中证500期货当月 6028.0 1.9897 6.1789 16111.0 20879.0 -1782.0 中证500期货次月 5847.6 1.6302 6.1976 687.8000 1780.0 1360.0 中证500期货当季 5680.0 1.0532 6.6432 1076.8000 4375.0 201.0 中证500期货下季 5290.8 0.5817 7.6879 775.2000 3830.0 35.0 上证50 2167.7824 0.8644 3.2977 3087601480.0000 上证50期货当月 2164.6 1.4244 3.8516 7057.6 13963.0 857.0 上证50期货次月 2140.4 1.1531 3.9698 420.2 1599.0 1262.0 上证50期货当季 2118.8 1.3392 4.2280 381.2 3414.0 33.0 上证50期货下季 2056.4 0.7249 4.2026 102.8 1239.0 38.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货当月、次月合约上涨，持仓量当月期货合约增加687手，次月期货合约减少788手，当季期货合约减少236.0手，下季期货合约增加23手，当季期货合约的活跃程度大于次月期货合约。 中证500股指期货大部分合约波动均大于指数，其中中证500期货当月合约涨幅最大，上涨1.99%。持仓量相应减少，中证500当月期货合约减少1782手，次月期货合约持仓量增加1360手，当季期货合约增加201手，下季期货合约增加35手。 上证50四个合约全部上涨，当月合约上涨1.42%。上证50当月期货合约增加857.0手，次月期货合约增加1262.0手，当季期货合约增加33.0手，下季期货合约增加38.0手。 wwwww3 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数1609 2016/3/28 9476.58 9447.5 9440 9315 9372.5 2016/3/29 9416.59 9407.5 9350 9222.5 9075 2016/3/30 9623.85 9727.5 9660 9595 9270 2016/3/31 9614.12 9600 9587.5 9455 9280 2016/4/1 9658.04 9590 9540 9440 9205 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周上涨，收于9658.04点。SGXA50指数1604期货收于9590点，SGXA50指数1605期货收于9540点，SGXA50指数1606期货收于9440点，SGXA50指数1609期货收于9205点。其中1604期货合约日均成交量为278076.6手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数16099476.589416.599623.859614.129658.049447.59407.59727.5960095909440935096609587.5954093159222.59595945594409372.590759270928092052016/3/282016/3/292016/3/302016/3/312016/4/140006000800010000 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 wwwww4 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1-800-600-400-2000200400沪深300 (000300.SH)基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/1-5.0x10110