www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年4月8日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160408） 本周市场继续上涨，中证500当月合约持仓增加 核心观点:  本周市场反转下跌 沪深300指数收于3185.7点，下跌1.12%，中证500指数收于6168.7点，上涨0.72%，上证50指数收于2123.8点，下跌2.03%；HS300指数银行、计算机、化工、钢铁等板块上涨明显，非银、银行、建筑市场、公共事业、交通运输商业等板块跌幅较大；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是康得新、机器人、苏宁云商、贵州茅台、山东黄金等，引起指数下跌贡献的几只股票是中国平安、民生银行、中信证券、浦发银行等。  中证500期货市场波动大于现货，期货涨，持仓增加 沪深300、上证50指数期货合约振幅小于现货市场；沪深300和中证500合约总持仓增加，上证50指数期货合约持仓减少；而中证500股指期货下月合约持仓增加最多。  与同期相比期现货贴水幅度减小 与上周相比，沪深300股指期货主力期货、下月期货合约与现货基差缩小，主力合约贴水5.3点，下月合约贴水54.3点，下季合约贴水幅度没有明显变化；同样与上周相比中证500股指期货主力合约与现货基差缩小，主力合约贴水54.5点，下月合约贴水242.9点，当季合约贴水433.1点，下季合约贴水853.7点；上证50股指期货主力合约贴水0.3点，其余三个合约分别贴水19.8点、44.4点和97.2点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金流出，2016年4月5日周二流入302.86亿元，周三流出284.42亿元，周四流出518.44亿元，周五资金流出465.76亿元。沪深300指数收于3185.7点，下跌1.12%，中证500指数收于6168.7点，上涨0.72%，上证50指数收2123.8点，下跌2.03%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3185.7 -1.1226 3.3715 11991479225.0 沪深300期货当月 3180.0 -0.8295 4.3972 17753.3 32868.0 -2124.0 沪深300期货次月 3131.4 -0.8486 3.8883 1283.8 3773.0 2446.0 沪深300期货当季 3072.0 -1.0628 3.9163 1325.0 8240.0 492.0 沪深300期货下季 2946.0 -1.2337 3.9560 472.0 4186.0 66.0 中证500 6168.7 0.7219 4.3795 10220373775.0 中证500期货当月 6114.2 1.4300 4.8242 14630.5 19253.0 -1626.0 中证500期货次月 5925.8 1.3373 5.1714 1649.0 4648.0 2868.0 中证500期货当季 5735.6 0.9789 4.8662 932.0 4490.0 115.0 中证500期货下季 5315.0 0.4574 4.9331 738.5 3833.0 3.0 上证50 2123.8 -2.0287 3.3515 2896999750.0 上证50期货当月 2124.2 -1.8664 3.4741 6203.5 12169.0 -1794.0 上证50期货次月 2104.0 -1.7006 3.3265 601.8 2596.0 997.0 上证50期货当季 2079.4 -1.8595 3.6530 412.5 3534.0 120.0 上证50期货下季 2026.6 -1.4491 3.3943 115.0 1232.0 -7.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货当月、次月合约上涨，持仓量当月期货合约减少2124手，次月期货合约增加2446手，当季期货合约增加492.0手，下季期货合约增加66手，当季期货合约的活跃程度大于次月期货合约。 中证500股指期货大部分合约波动均大于指数，其中中证500期货当月合约涨幅最大，上涨1.43%。持仓量增加，中证500当月期货合约减少1626手，次月期货合约持仓量增加2898手，当季期货合约增加115手，下季期货合约增加3手。 上证50四个合约全部下跌，当月合约下跌1.87%。上证50当月期货合约减少1794.0手，次月期货合约增加997.0手，当季期货合约增加120.0手，下季期货合约减少7.0手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数1609 2016/4/5 9706.33 9650 9605 9450 2016/4/6 9658.8 9620 9560 9397.5 9260 2016/4/7 9542.45 9495 9440 9275 9102.5 2016/4/8 9485.94 9525 9460 9300 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周下跌，收于9485.94点。SGXA50指数1604期货收于9525点，SGXA50指数1605期货收于9460点，SGXA50指数1606期货收于9300点，SGXA50指数1609期货收于9102.5点。其中1604期货合约日均成交量为176840.5手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数16099706.339658.89542.459485.949650962094959525960595609440946094509397.59275930092609102.52016/4/52016/4/62016/4/72016/4/840006000800010000 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1-800-600-400-2000200400沪深300 (000300.SH)基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/1-5.0x10110.05.0x10111.0x10121.5x10122.0x10122.5x10123.0x10123.5x10124.0x1012 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交量2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/101x10112x10113x1011 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 4：HS300股指期货合约持仓量数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/1