股指期货统计及策略日报：缩量反弹，提防回吐！

9 股指期货统计及策略日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2016年05月23日 星期一 股指期货统计及策略日报 缩量反弹，提防回吐！ 目录 1. 宏观动态 ....................................................................................................... 2 1.1. 今日宏观主题 ......................................................................................... 2 1.2. 银行间债市行情 ...................................................................................... 3 2. 沪深300期现主力异动追踪 ......................................................................... 5 3. 股指期货走势推演 ........................................................................................ 6 4. 股指期货短线交易策略 ................................................................................. 7 南华期货研究所 黎 敏：010-83162239 姚永源：0755-82723950 严兰兰：0755-82577410 赵鹏涛：0755-82577614 沪深300现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 上证50现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 中证500现货及期货涨跌幅情况 资料来源：Wind 南华研究 -0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%现货 if1605if1606if1609if1612-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%现货 ih1605ih1606ih1609ih16120.00%0.50%1.00%1.50%2.00%现货 ic1605ic1606ic1609ic1612 2 2016年05月20日 南华期货股指期货统计及策略日报 1. 宏观动态 1.1. 今日宏观主题 美联储6月加息概率大 北京时间5月19日凌晨，美联储公布4月份会议纪要。4月会议纪要主要内容：第一，美国一季度数据令人失望，但只是暂时的，二季度经济增长会超市场预期，原因是高股价和低利率；第二，受油价和强势美元影响，物价短期较低，但中期会达到美联储的2%目标。第三，下调全球经济及金融市场的风险评估。第四，如果美国经济进一步改进，美联储可能在6月份加息。 美国4月新屋开工117.2万，高于预期4.7个万，高于前值7.3万；4月新屋开工环比6.6%，高于预期3.3个百分点，高于前值16个百分点；4月零售销售环比1.3%，为2015年3月以来的最大涨幅，高于预期0.5个百分点，高于前值1.6个百分点；3月消费信贷变动296.74亿美元，创2001年11月份以来最快增速，高于预期137亿美元，高于前值155亿美元；美国5月密歇根大学消费者信心指数初值95.8，创2015年6月份以来新高，高于预期6.3个百分点，高于前值6.8个百分点。美国居民消费支出和房地产市场改善，制造业重回扩张，但仍显疲弱。 美国4月CPI同比1.1%，高于前值0.2个百分点；4月CPI环比0.4%，创2013年2月以来最大涨幅，高于预期0.1个百分点，高于前值0.3个百分点；4月平均每小时工资同比2.5%，高于预期0.1个百分点，高于前值0.2个百分点；美国4月PPI同比0.0%，低于预期0.2个百分点，高于前值0.1个百分点。美国CPI持续回升。 综上所述，我们认为，4月份美国零售、制造业产出、新屋开工及CPI等数据超市场预期，美国经济进一步改进，6月加息概率提升。 图1、美国:CPI:当月同比 图2、美国:已开工的新建私人住宅:折年数:季调 资料来源：Wind资讯 南华研究 资料来源：Wind资讯 南华研究 -0.500.000.501.001.502.002.502014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-030.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.002013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-03 3 2016年05月20日 南华期货股指期货统计及策略日报 1.2. 银行间债市行情 5月19日，利率债整体上行，国债收益率曲线整体上行1-2BP。早盘国开续发1、3、5、7年期，招标收益率小幅走高。截止日终，政策性银行（农发行和进出口行）债曲线除个别期限外，整体上行1-2BP；国开债曲线除整体上行1-4BP。 具体来看，3年期160003带动对应期限上行1BP至2.32%；5年期160002带动对应期限收益率上行2BP至2.49%；7年期160006报价、成交，带动曲线对应期限收益率稳定在2.78%；10年期在160004报价、成交带动下，曲线对应期限上行2BP至2.86%。 政策性银行（农发行和进出口行）债曲线整体上行，10年期160408带动日终曲线对应期限收益率上行1BP至3.36%；15年期160409带动对应期限下行1BP至3.90%。 国开债曲线除整体上行，1年期在160209报价、成交，曲线对应期限收益率上行4BP至2.41%；3年期160208，带动曲线对应期限上行1BP至2.73%；160206带动曲线5年期上行4BP至3.01%；7年期160207带动对应期限上行1BP至3.29%。 地方政府债方面，今日地方政府债AAA曲线5年期受市场价格带动下行至2.77%。 5月19日，中短期票据曲线短期限收益率有所回落，中长端小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）1M、3M期限下行超过7BP至2.71%水平。中债中短期票据收益率曲线（超AAA）3年期上行1BP至3.03%。中债铁道债收益率曲线5年期受报价成交带动上行2BP至3.26%。 5月19日，城投债曲线收益率整体涨跌互现。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.25、0.5年期下行2-7BP至2.75%和2.74%的水平。中债城投债收益率曲线（AA+）3年期上行1BP至3.15%的水平。中债城投债收益率曲线（AA2）2年期下行2BP至3.25%的水平。 5月19日，交易所竞价交易总成交额约43亿元，较前日有所放量。高等级企业债、公司债收益率平均较前日下行约3BP；中低等级企业债、公司债收益率平均较前日上行约5BP，11万基债（1180137）、11云维债（122073）、12新查矿债（1280464）等券成交活跃，收益率有所上行。 图1.2.1美元兑人民币(CNH):即期汇率定盘价 4 2016年05月20日 南华期货股指期货统计及策略日报 数据来源：南华研究 南华期货研究所宏观经济研究中心 黎敏0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周 SHIBOR:1个月 5 2016年05月20日 南华期货股指期货统计及策略日报 2. 沪深300期现主力异动追踪 股指期货和现货的价格联动是相互的，分析现货主力和股指的关系，起到更精准的发掘投资机会。本节通过计算现货主力跟踪线，基于统计概率的理念把握其极值点，当现货主力跟踪线低于1，说明很不活跃，期货和现货将保持向下趋势，可以顺势做空期货，或者做期现套保；当现货主力跟踪线高于1，说明主力资金积极推高现货市场，趋势向上，可以顺势做多期货，或者可以融券做空股票做多期货进行期现套利。 1) 由图1.2.1可见，截止2016年5月20日现货主力跟踪值为0.82，相比昨天的0.49小幅反弹，但依旧小于观察值1，说明现货主力资金活跃度偏弱。沪深300指数大幅低开后，全天弱势宽幅震荡上涨。板块方面，互联网、矿物制品、元器件、软件服务、半导体板块涨幅居前，保险、银行、酒店餐饮、水务、公共交通等板块跌幅居前； 2) 今日股指期货相对昨日结算价小幅低开后，全天弱势宽幅震荡上涨。今日沪深300指数缩量小幅上涨，短期上方压力位3100点附近较强，预计短期震荡偏弱为主，但若破位下跌，则向下的空间立马打开，建议激进投资者做多股指期货同时融券卖出跌幅居前50名股票； 图1.2.1 现货主力跟踪线与股指期货走势图 数据来源：Tinysoft，南华研究 附注:现货主力跟踪线=∑前115名股票的流通市值*涨跌幅/沪深300流通市值。其中，取前115名股票列表，是按每个股票流通市值*涨跌幅降序排列得到的，而115是基于自然法则取值。 南华期货研究所产品创新研究中心 姚永源 6 2016年05月20日 南华期货股指期货统计及策略日报 3. 股指期货走势推演 该同事休年假，本节暂停 7 2016年05月20日 南华期货股指期货统计及策略日报 4. 股指期货短线交易策略 该同事休年假，本节暂停 8 2016年05月20日 南华期货股指日报 南华期货股份有限公司 杭州市西湖大道193号定安名都3层 客服电话：4008888910 www.nanhua.net 萧山营业部 杭州市萧山区金城路429号天汇园一幢B座3层 电话：0571-83869588 台州营业部 台州市椒江区耀达路99号4楼 电话：0576-88539900 温州营业部 温州市府路新益大厦1幢1401室 电话：0577- 89971820 宁波营业部 宁波市和义路77号汇金大厦9楼 电话：0574-87273868 慈溪营业部 慈溪市浒山街道开发大道1277号香格大厦7楼 电话：0574-63925104 嘉兴营业部 嘉兴市中山路751号粮食大厦五楼 电话：0573-82158136 绍兴营业部 绍兴市中兴南路95号中兴商务楼1幢(南楼)5-6层 电话：0575-85095800 成都营业部 成都市锦江区东大街紫东楼段35号17层1706号房 电话：028-86532693 兰州营业部 兰州市庆阳路488号万盛商务大厦26楼(胜利宾馆斜对面) 电话：0931-8805310 大连营业部 大连市沙河口区中山路554D-6号和平现代城B座3层4号 电话：0411-84378378 北京营业部 北京市宣武门外大街28号2幢 电话：010-63556906 太原营业部 太原市迎泽区解放南路2号景峰国际商务大厦25层 电话：0351-2118016 余姚营业部 余姚市舜达西路285号中塑商务中心3号楼1601 电话：0574-62509001 哈尔滨营业部 哈尔滨市香坊区中山路93号保利大厦二层、八层 电话：0451-82345618 郑州营业部 郑州市未来路73号锦江国际花园9号楼14层 电话：0371-65613227 青岛营业部 青岛市闽江路2号国华大厦B座2501室 电话：0532-85803555 沈阳营业部 沈阳市沈河区北站路51号15层C室 电话：024-22566878 天津营业部 天津市河西区友谊路41号大安大厦A座8层 电话：022-88371080 上海世纪大道营业