固定收益处每日短评

固定收益處每日短評7/6/2016 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源資料來源資料來源資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數全球股價指數全球股價指數全球股價指數 收盤收盤收盤收盤 漲跌漲跌漲跌漲跌 %%%% 道瓊工業指數道瓊工業指數道瓊工業指數道瓊工業指數 17840.62 -108.75 -0.61% S&P500 2088.55 -14.40 -0.68% NASDAQ 4822.90 -39.67 -0.82% 費城半導體指數費城半導體指數費城半導體指數費城半導體指數 672.51 -12.50 -1.82% 英國英國英國英國FTSE 6545.37 23.11 0.35% 法國法國法國法國CAC 4163.42 -71.44 -1.69% 德國德國德國德國DAX 9532.61 -176.48 -1.82% 日經日經日經日經225 15669.33 -106.47 -0.67% 香港恆生香港恆生香港恆生香港恆生 20750.72 -308.48 -1.46% 台灣加權台灣加權台灣加權台灣加權 8716.07 -44.51 -0.51% 今日重點摘要今日重點摘要今日重點摘要今日重點摘要 貨幣 利 率 走 跌 台債 再 創 新 低 美債 再 創 新 低 利率市場利率市場利率市場利率市場 收盤收盤收盤收盤(%)(%)(%)(%) BPsBPsBPsBPs 台灣市場台灣市場台灣市場台灣市場 RP 10D 0.2700 0.00 二二二二年年年年期公債期公債期公債期公債 0.3600 0.00 五年期公債五年期公債五年期公債五年期公債 0.5178 -1.72 十年期公債十年期公債十年期公債十年期公債 0.7015 -3.85 二十年期公債二十年期公債二十年期公債二十年期公債 1.2500 -8.00 IRS 2Y 0.6150 -1.00 IRS 5Y 0.6900 -2.00 美國市場美國市場美國市場美國市場 美國二年期公債美國二年期公債美國二年期公債美國二年期公債 0.5497 -3.96 美國十年期公債美國十年期公債美國十年期公債美國十年期公債 1.3750 -6.91 美國三十年期公債美國三十年期公債美國三十年期公債美國三十年期公債 2.1545 -7.08 IRS 10Y 1.2935 -5.40 日本市場日本市場日本市場日本市場 日本十年期公債日本十年期公債日本十年期公債日本十年期公債 -0.2470 -0.70 主要貨幣主要貨幣主要貨幣主要貨幣 收盤收盤收盤收盤 前日收盤前日收盤前日收盤前日收盤 漲跌漲跌漲跌漲跌 USD/TWD 32.282 32.208 0.074 USD/JPY 101.74 102.56 -0.82 EUR/USD 1.1076 1.1154 -0.0078 利率市場利率市場利率市場利率市場 昨日昨日昨日昨日 (%)(%)(%)(%) 前日前日前日前日 (%)(%)(%)(%) 隔夜拆款利率隔夜拆款利率隔夜拆款利率隔夜拆款利率 0.179 0.180 固定收益處每日短評7/6/2016 2 of 3 經濟指標經濟指標經濟指標經濟指標 昨日昨日昨日昨日( 7 / 5 )已公佈已公佈已公佈已公佈 國家國家國家國家 指標指標指標指標 本期本期本期本期 前值前值前值前值 美國美國美國美國 5月工廠訂單月工廠訂單月工廠訂單月工廠訂單 -1% 1.9% 今日今日今日今日( 7 / 6 )即 將 公即 將 公即 將 公即 將 公 佈佈佈佈 國家國家國家國家 指標指標指標指標 本期預估本期預估本期預估本期預估 前值前值前值前值 美國美國美國美國 6月月月月ISM非製造業指數非製造業指數非製造業指數非製造業指數 53.3 52.9 FOMC MINUTES 貨幣市場貨幣市場貨幣市場貨幣市場 利 率 走 跌 昨日7/5(二)央行存單有2035億到期挹注，由於受到央行大幅減緩沖銷力道，整體市場資金寬鬆，加上央行引導利率走跌，資金需求又低迷，因此銀行爛頭寸增多，昨日隔拆利率成交區間在0.179%~0.30%。在債市附買回方面，因逢旬初，市場資金寬鬆，投信、壽險找券需求增加，不過因銀行對利率仍有所堅持，使得RP利率走跌空間有限，昨日公債RP利率成交區間在0.27%~0.28%。 今日7/6 (三)有央行存單到期3802.5億，緊縮因子有央行發行存單等，今日有央行存單到期三仟多億，整體市場資金寬鬆，因資金需求不振，銀行去化管道有限，加上無其他重大緊縮因子影響，目前只仰賴央行沖銷，預估今日隔拆利率成交區間在0.18%~0.21%，公債RP利率成交區間在0.27%~0.28%。 國內債券市場國內債券市場國內債券市場國內債券市場 再 創 新 低 台債昨日5年券A05108下跌1.72bp收在0.5178%，十年券A05104下跌3.85bp收在0.7015%，20年券A05109收在1.25%，30年券A05107下跌5.5BP收在1.585%。昨天一早就受到央行意外調降銀行代收隔拆利率0.1bp的激勵，買盤大舉進場，帶動台債指標券再創新低，加上長券端大量往下成交，殖利率曲線後端跌幅加劇。央行意外調降隔拆，重點不在幅度而在方向，總裁意在告訴市場後面只會更寬鬆，不會就此停止，也引領台債追價買盤進場。大環境各項因素均支持作多，儘管利率持續創低，手中沒貨的人還不少，逢反彈都是買點。 固定收益處每日短評7/6/2016 3 of 3 美國債券市場美國債券市場美國債券市場美國債券市場 再 創 新 低 美債昨天2年券下跌4bp收在0.55%，5年券下跌6bp收在0.94%，10年券下跌7bp收在1.38%，30年券下跌7bp收在2.15%。英國脫歐投票雖然已經告一段落，後續效應仍在發酵，政治上原先支持脫歐的兩大領袖相繼辭職，引來英國政治真空的疑慮，最新的總理投票由內政大臣Theresa May領先，她宣稱將要求歐盟進行退歐非正式協商，希望捍衛倫敦金融城與歐盟自由貿易的權利，並希望延續現任首相卡麥隆將長期移民減少上萬的目標。繼英國之後，義大利將在10月舉辦政治制度改革的公投，義國總理企圖用公投穩定政治情勢，但若公投否決改革法案，總理將辭職，義大利將重現前總理貝魯斯科尼下台留下的政治亂局，近期義大利除了銀行股重挫，公債利率走勢與其他國家不同，反向走高。 本週兩個交易日已經傳出英國三大房地產基金相繼宣佈暫停交易，因為其現金部位已經不足以支應贖回，英國房地產在英國公投退歐後出現天量贖回，導致流動性出現問題，這不免讓人想起 2007 年英國房地產崩盤時，也是先用禁止交易的手段。英國央行推出新的寬鬆措施，提高銀行對家庭與企業的借貸能力，可能額外釋出 1500億英鎊。英鎊受各項消息拖累再度下跌跌破 1.30 英鎊/美元，不但跌破上週一的低點，也再創 31 年低點。各國公債利率走跌，瑞士 50 年期公債跌至負利率，整條殖利率曲線都在 0%以下，美債 10 年與 30 年券均創歷史低點。美國近期的升息預期不但消退，目前看來甚至危機出現都有降息可能，美債利率短線仍有機會再創新低。