铜日报：铜供应压力不减，价格反弹空间有限

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 铜供应压力不减，价格反弹空间有限 资讯信息 行业资讯  五矿资源有限公司发布业绩报显示，2016年上半年公司电解铜产量有所减少，但铜精矿产量却暴增。公告显示，2016年二季度公司电解铜产量为37835吨，同比减少11%；2016年上半年公司电解铜产量为75893吨，同比减少9%。其中Kinsevere矿山生产电解铜20,293吨，较上一季度增加3%。而Sepon矿山，由于计划检修及过渡至低品位及更加混杂类型的矿石，上半年电解铜产量相比2015年同期下降20%。2016年二季度公司生产铜精矿金属吨为90329吨，同比暴增1310%；2016年上半年公司生产铜精矿金属吨为125844吨，同比增加766%，增加的产量主要来源于Las Bambas铜矿山。Las Bambas今年上半年投产，上半年共生产铜精矿金属吨为118612吨，预计2016年共生产铜精矿金属吨为25-30万吨。  7月29日本周五可能是三季度最有挑战的一个交易日，这一天主要发达经济体将轮番成为市场焦点：先有备受经济与政治压力的日本央行开会，可能增加宽松，再有欧洲银行业压力测试结果公布，多国银行可能需增资，最后是美国二季度GDP初值。  据利马7月28日消息，秘鲁官方周四公布的数据显示，该国6月铜产量较上年同期大幅增加42%。能源及矿业部表示，受益于新矿产量大增，秘鲁今年或将成为全球第二大铜生产国。 现货资讯 据SMM消息，7月28日，上海电解铜现货报贴水20-升水70元/吨，平水铜成交价格37650元/吨-37730元/吨，升水铜成交价格37720元/吨-37790元/吨。沪期铜震荡反弹，各等级现铜升贴水价差进一步拉开。开盘好铜报升水60-70元/吨，平水铜报贴水20-升水10元/吨，湿法铜维持报贴水120-贴水100元/吨。今日下游保持观望，因昨日午后盘面下跌时，曾一度采买。贸易商则继续对好铜和性价比高的平水铜保持青睐度，这令好铜和性价比高的平水铜升水保持坚挺。临近月末，持货商不急换现，故供需僵持，现铜成交活跃度进一步降低。午后铜价高位震荡，现货贴水30-升水50元/吨，成交价报37700-37830元/吨，持货商逐渐有以价换量的意愿，铜价反弹成交仍然不畅。 市场分析 1,基本金属昨日小幅反弹。以收盘价计，沪铜09合约日盘收涨0.21%，夜盘收跌0.05%。2，日盘受美联储公布利率决议后，美元走软影响，铜价反弹。夜盘盘初延续涨势，但随着美元反弹和原油下跌，铜价自38000上方回落。3，秘鲁六月铜产量供应6月同比大增42%，过剩忧虑始终压制铜价。今日日央行公布利率决议。 【操作策略】观望。 快手必读——铜日报 2016年07月29日（星期五） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 报价 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 37820 -0.18% 37800 0.27% - LME 03电 4882.5 - 4887.5 - 4899 沪伦比值 7.746 - 7.734 - - CMX E主 2.2085 - 2.21 - 2.215 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 37750 40 洋山铜溢价 45 0 SMM1#铜均价 37720 -220 CIF提单溢价 52.5 0 SMM1#铜升贴水 25 25 LME现货升贴水 -11.75 -0.75 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 ※相关品种期货价格 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 12335 1.07% SHFE银主力 4451 0.47% SHFE锌主力 16985 0.74% SHFE橡胶主力 11215 0.04% SHFE镍主力 81840 1.56% SHFE螺纹主力 2476 0.57% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 101.53 0.13% 人民币 6.6566 -0.20% IF主连 3191 0.98% 美元指数 96.6868 -0.10% 上证指数 2994.32 0.08% 欧元美元 1.1076 0.20% 道琼工业指数 18456.35 -0.09% 澳元美元 0.7504 0.19% 德DAX 10274.93 -0.43% 布油连续 42.6 -1.75% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 174971 -2228 LME库存 208725 -5700 SHFE日仓单 70020 -508 COMEX 65416 23 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！