棉花日报：外围题材向好市场走升 空单暂减持避风险

请务必阅读最后重要事项 第1页 外围题材向好市场走升 空单暂减持避风险 （评级：涨） 观点： 市场连续走弱后暂缺进一步利空，近期墨西哥湾飓风担忧及上周出口数据乐观，隔夜内外盘棉花大幅走高。郑棉13300支撑一带站稳，显示反弹意愿，空单注意适当减持。 操作建议： 调整目标初步看12500-13000一带， 空单在13500下方开始逐步止盈。 图1 棉花技术图示 近阶段影响棉花市场的主要题材较为简单，国内为抛储、天气，国际市场为出口、天气。国内新作开秤价预期。所以主要题材解析如下： 1.抛储延期至9月底 对市场构成约束 图2 棉花抛储投放及成交情况 图3 棉花抛储成交价走势情况 棉花日报 Cotton Daily Report 作者： 农产品组 王玉红 执业编号：F0260774（从业） 联系方式：010-68572969/wangyuhong@foundersc.com 成文时间：2016年9月2日 星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 5月3日开始棉花抛储展开，因轮出资源公检偏慢，投放偏少，导致成交高企，价格不断攀升，进而对市场带来正向反馈。而进入7月中旬之后，抛储投放增加，成交价涨势放缓，市场开始出现调整。 近期成交率有所回升至60%左右，前一周一度下降到30%以下，成交价下滑，14200元/吨左右。整体来讲，投放增加，由原来的2万吨到3万吨，抛储延期，由原来的8月底到9月底，市场供应整体能够满足，市场整体仍受约束。 2．美棉出口好转对市场有一定支撑 美棉出口方面，有所好转。根据美农业部，美农业部周度出口销售报告显示，截至8月25日当周，2016/17年度美棉出口销售净增30.92万包，高于前一周的27.59万包，销售数据良好对盘面亦构成一定支撑。 图4 美棉出口 请务必阅读最后重要事项 第3页 3.美国墨西哥湾飓风担忧或推动市场 美棉方面，从最新的美国农业部周度生长报告来看，美棉生长期处于尾声阶段，美国农业部发布的生长报告显示，截止到8月29日，82%的美棉生长正常。美棉生长优良率48%，较上一周上升1个百分点，较去年同期低6个百分点。整体来看，棉花生长状况尚可，再加上近期棉区天气有一定改善，西部高温天气缓解，南部温度稍高但也在正常范围内。不过近期墨西哥湾飓风担忧引发新棉产量担忧。对市场构成支撑。 图5 9月上半月产区气温稍有升高 图6 上半月局部仍有降雨预期 图7 9月整体来看，气温预期整体正常 图8 9月降雨预期整体正常 请务必阅读最后重要事项 第4页 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037