中投证券金理财(金版)

敬请阅读刊尾免责声明内部资料，请勿外传 第1页共5页 策略前瞻 大盘探底回升，关注一带一路等板块 周四早盘低开后，指数迅速下跌，两市沪指一度恐慌性跌破3100点关口，随后探底回升收复失地，创业板指也随之逆转，创出阶段新低后反弹翻红。午后市场接着上午的走高之势，继续震荡上行。截止收盘，上证指数上涨0.36%，深证成指上涨0.24%，创业板指数上涨1.23%，成交量较前一交易日有所放大。盘面上，一带一路、环保、保险板块表现较好，国防军工、房地产、雄安新区板块表现较差。综合来看，市场在经过大幅度杀跌后，有迹象显示抄底资金入场，市场仍处于震荡整固阶段。 消息面上，统计局网站显示，国家统计局4月27日发布的工业企业财务数据显示，2017年1-3月份，规模以上工业企业利润总额同比增长28.3%，增速比1-2月份回落3.2个百分点；其中，3月份利润增长23.8%，增速比1-2月份回落7.7个百分点。3月份利润增速虽有所放缓，但总体上仍处于较快增长水平，利润增长回归常态，同时，企业效益总体状况继续得到改善。中国政府网消息：4月26日国务院常务会议上，李克强总理一连引用了两个身边的事例说，“雾霾的确已成为事关每个人的民生痛点”，雾霾治理不仅事关转变发展方式、调整经济结构，更已成为关系人民群众健康的“当务之急”。“今年财政预算已经做完了，那我们就从总理预备费中出这个钱！”，“我们常说钱要花到刀刃上，这件事就是广大人民群众最急切盼望解决的事之一，该花多少钱就花多少钱！”。香港万得通讯社报道，周四（4月27日），央行进行300亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日900亿逆回购到期，净回笼400亿，终止此前连续七日净投放。分析人士称，当前央行不大可能继续主动大幅收紧流动性，至少会保持流动性总量的稳定，而为降低监管对金融市场和经济运行的短期冲击，进行适当的对冲也是可能的，因此，当前及今后一段时间，“钱荒”与“债灾”都不会重现。 习主席近日讲话明确了金融与经济的关系，将金融安全提升到治国理政高度。金融活，经济活；金融稳，经济稳。为了维护金融安全，在金融改革和监管方面的主要任务是：一是深化金融改革，完善金融体系。二是加强金融监管，统筹监管系统重要性金融机构。另外也提出了要为实体经济发展创造良好金融环境，积极规范发展多层次资本市场，扩大直接融资，加强信贷政策指引，鼓励金融机构加大对先进制造业等领域的资金支持，推进供给侧结构性改革。从这一系列的讲话中，我们可以预计未来资本市场的改革方向，即更好地为国家经济转型、为实体经济服务，同时保持底线思维，稳中求进。从周四的市场情况来看，在市场急速下探的情况下，有抄底资金入场，显示投资者对A股市场的未来有信心，但是市场信心恢复需要时间，所以短期市场大概率仍将处于震荡整固阶段，或以横盘震荡为主。重点关注：环保、一带一路、医药等板块。 多空看板 行业板块 主要观点 关注板块 环保板块 4月1日，中共中央、国务院决定设立河北雄安新区。雄安新区将白洋淀囊括其中，将要充分依托这里优良的生态环境，构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城市。雄安新区规划一出，白洋淀的治理问题被推至台前。雄安新区远期规划的面积为2000平方公里，而白洋淀面积360多平方公里，享誉中外的“华北之肾”，有望借着新区的建设机遇，恢复昔日胜景。4月13日，新华社刊文称，中共中央总书记、国家主席习近平在考察中强调，建设雄安新区，一定要把白洋淀修复好、保护好。将来城市距离白洋淀这么近，应该留有保护地带。要有严格的管理办法，绝对不允许往里面排污水，绝对不允许人为破坏。河北省和保定市有关部门正在核心提示：市场急速下跌探底回升，阶段性底部或出现，短期以横盘震荡为主。重点关注：环保、一带一路、医药等板块。 2017年4月27日（星期四） 17：00出刊 总第2267期 2017年第62期 客服热线：4006008008／95532 第2页共5页 制定措施通过引水、节水、挖潜、治污，白洋淀水环境治理及生态修复来支持雄安新区的发展，预计将带来超过1000亿元的投入。白洋淀治理将给水污染环保行业带来巨大的市场机遇。 一带一路 5月份，将在北京举行的“一带一路”国际合作高峰论坛，共商合作大计，共建合作平台，共享合作成果，为解决当前世界和区域经济面临的问题寻找方案，为实现联动式发展注入新能量。9月份的金砖国家峰会也会进一步得推进“一带一路”战略和相关国家及地区的合作。2013年9月和10月，中国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期间，先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的重大倡议，一带一路旨在建立和加强沿线各国互联互通伙伴关系，构建全方位、多层次、复合型的互联互通网络，促进投资和消费，增进沿线各国人民的人文交流与文明互鉴，目前已经有100多个国家和国际组织积极响应，40多个国家和国际组织与中国签署合作协议，形成广泛的国际合作共识。2017年“一带一路”战略将迎来新的发展机遇，为解决当前世界和区域经济面临的问题寻找方案，为实现联动式发展注入新能量。提请关注。 医药 2017年4月14日，人社部根据2017年版医保目录的要求，公布了《2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围》，确定44个品种纳入2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围。根据谈判细则，降价幅度与销售放量之间的关系决定受益程度。进入谈判目录的品种都是单价比较高的品种，因此，最终谈判成功的品种最终价格将会有显著下降，如2016年5月，第一批谈判目录的品种，最终替诺福韦酯、埃克替尼、吉非替尼3种谈判药品降价幅度分别为67%、54%、55%。但是，由于进入目录后的药品，特别是刚性需求和在某一个适应症领域具有独家品类属性的品种，销售有望大幅放量，且企业本身也会在量价关系中做出理性决定，因此，进入谈判目录的品种整体而言将会受益，谈判目录有望帮助企业理清产品市场定位以及销售思路，对药企长远发展有积极促进作用。建议关注医药行业机会。 （策略小组执笔：孔军、李勤） 个股雷达及荐股跟踪 上海医药(601607)：医药商业龙头，受益两票制推进，可逢低布局。 国内医药工商业的龙头企业，分销、零售、工业三大业务整体实力均位列国内前茅。公司通过精益化管理经营持续改善,内生和外延共同驱动公司超行业增速发展。公司目标2020年收入2000亿元，对应CAGR超12%，超行业增速4%。“两票制”大趋势下，商业集中度面临快速提升，全国性和地区性商业龙头发展将大幅受益。公司的分销网络现已覆盖20省份地区，目标3年内覆盖全国28省份，创新业务业内领先。另外，上海国企改革正迅速升温,公司存在国企改革预期，加上低估值，有向上改善预期，可逢低布局。 （刘中华） 铁汉生态（300197）：引入中植系深度合作，现金流首次转正，可逢低关注。 公司是集生态环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥生产等产业链于一体的生态环境建设综合公司。以建设和谐的生态环境为己任，致力于被破坏地表植被的修复及城市景观环境的营造。公司在生态修复领域树立了良好的口碑，并擅长用生态的方式建设园林景观，公司综合施工能力强，擅长复杂地形、不同环境的跨区域施工，先后承建了多处标志性生态环境建设精品工程项目。公司为国家级高新技术企业，拥有城市园林绿化企业一级资质、风景园林工程设计专项乙级资质；造林工程施工乙级资质；造林工程规划设计丙级资质。公司控股股东、实际控制人刘水先生以大宗交易方式转让6000万股给中泰创展，作为战略投资者的中泰创展是中植企业集团旗下大型新金融控股公司，本次参股后不排除未来12个月根据市场和公司经营情况继续增持公司股份，体现出对企业经营发展和未来成长的认可。2017年公司一季度收入增长大幅提速，净利润同比提升，现金流由负转正可 第3页共5页 逢低关注。 （张日清） 中国电建（601669）：国际水电建设龙头，受益于PPP和一带一路，逢低中线布局。 公司是国内规模最大、科技水平领先、实力超群、品牌认可度极高的水利水电建设企业，主营包括工程承包、电力投资与运营、设备制造与租赁和房地产开发等，近年来，公司向其他建筑领域延伸，已经成为全球特大型综合建设集团之一。公司承担国内65%以上的水电建设以及全球50%以上大中型水利水电建设项目，行业竞争力首屈一指。目前国内水能资源尚有50%处于待开发状态，“十三五”期间全国水电建设投资需求约5000 亿元；而一带一路沿线发展中国家的电力刚性需求更加旺盛，丰富的水气煤资源与国内强大的施工能力良性互补。公司作为大型央企，完全具备PPP 项目三大核心竞争力：出色的金融产品设计能力、良好的政府关系和产业链整合能力，是PPP 显著受益个股。截至去年6 月底，公司在“一带一路”沿线65 个国家中的55 个国家共跟踪项目1796 个，预计总金额5653亿美元；在其中36 个国家设有83 个代表处或分支机构，在55 国家执行各类型工程项目；组建成立中电建国际，延伸设立了东南非、中西非、中东北非、欧亚、亚太、美洲六大区域总部，全球营销力度进一步加大。公司估值较低，未来值得看好，逢低中线布局。 （赖勇全） 荐股跟踪及操作建议 股票简称及代码 推荐日期 累计涨幅（%） 操作建议 天山股份（000877） 2017/1/20 89% 行业回暖利润扭亏，可继续持有 创业环保（600874） 2016/11/7 79% 环保优质标的，可继续持有 先河环保（300137） 2017/4/6 68% 环保优质标的，可继续持有 冀东水泥（000401） 2016/12/2 47% 水泥优质标的，可继续持有 水井坊（600779） 2016/11/15 47% 白酒优质标的，可继续持有 注：“累计涨幅”指首次推荐日至今日的期间累计涨幅，提示卖出或减仓操作的个股短期将不再跟踪。以上个股当前操作建议仅供参考，投资者可根据个人风格和持仓股票收益情况酌情操作。 （管伟） 新股提示 根据沪深交易所披露，明天（4月28日）有两只新股可以申购。建议投资者关注，具体信息参见下表。 近期新股发行数据一览 股票简称 申购 代码 网上申购日 发行价 发行总量 (万股) 网上发行量 (万股) 申购上限（股） 主营业务或产品 金能科技 732113 2017-4-28 13.37 7730 2319 23000 煤焦产品、煤焦油深加工 先达股份 732086 2017-4-28 17.64 2000 2000 20000 数据来源：wind 特别提示：以上数据或有变化，请以发行公司《招股说明书》为准。 （赖勇全） 股指期货多空持仓 股指期货前20名结算会员成交持仓排名 合约:IF1705 交易日期:20170427 持买单量排名 持卖单量排名 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 第4页共5页 数据来源：中国金融期货交易所 （张日清） B股动向 沪深分化加剧 周四沪深B股继续大幅分化行情。前期一直超跌的沪市B股最终跟随A股反弹节奏逆转了早盘的大幅下跌行情。反之深市B股则假摔成了真摔，季报滑坡明显的江铃B今日开盘即现大跌，遭机构无情抛售；而深圳本地活跃股特力B则是第二日持续大跌，结合今日破位的万科走势来看，可以预期随着房地产限购的持续和金融去杠杆力度的加大，前期深入资金已无信心再恋战。最终使得股指反弹红盘的希望破灭。从涨跌幅榜来看，几乎是昨日行情翻版，两只*STB股再度反弹大涨，深市B股仅有京东方B和深赤湾B进入前十，其余悉数为沪股所占。今天的消息面上，政治局集体学习了维护国家金融安全等内容，高层也非常重视和强调防范大规模金融系统性风险，只是既要又要的目标往往不易达到。结合A股和B股的情况来看，股市本轮调整，已经触动了一批场内的杠杆资金，造成的筹码震荡扰动不可避免。虽然监管层的施压有所松动，但市场信心的完全恢复仍需要时间，且金融乱向的清理整顿将延续相当长一段时间。因此策略上投资者仍应对反弹行情保持