下调目标价至23.5元,维持买入评级

file:///Y|/新建文件夹/大行/港股/8.txt[2015-11-2 07:11:12]L'Occitane(00973)下调目标价至23.5元,维持买入评级汇丰银行 汇丰发表研究报告，指欧舒丹(15.64, -0.08, -0.51%)(00973.HK)盈警部分是一次性的汇兑因素，维持其“买入”评级，目标价从25元降至23.5元。 汇丰指，上半年公司表现符预期，自然增长达5.8%，一如预期港澳业务录12%跌幅，而日本及中国则继续强劲，美国市场则持平。整体而言，上半年销售为5.47亿欧元。 公司发盈警指上半年盈利将录按年跌40-50%，该行指第二季销售疲弱及增加推广开支，意味营运杠杆减低，估算EBIT利润率收窄了80点子至5.7%。此外，未实现汇兑损失约1,500万至2,000万欧元。不过，去年公司销售主要由下半年贡献。 汇丰又引述管理层指，十月起第三季销售见改善，而香港市场负面影响亦减少，该行相信销售可於下半年复苏。