铁矿石日报：期矿单边观望,螺纹空头思路不变

2015年10月30日 1 / 7 华泰期货研究所 许惠敏  021-68753697  xuhui min@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 1 0 / 2 9收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石3580.00%-3.24%螺纹钢17950.17%-0.33%焦炭723-0.21%-2.49%焦煤555-0.18%-2.80% 股价表现： 2 0 1 5 / 1 0 / 2 8股价近一日涨跌近一周涨跌Vale13.56-3.00%-9.48%Rio Tinto 2415-0.72%-3.65%BHP 23.78-2.30%-3.29%FMG2.28-2.15%-11.63% 2015-10-30 华泰期货|铁矿日报 期矿单边观望 螺纹空头思路不变  总结及持仓建议 29日期矿跌势暂缓，1601合约多空博弈升级，期价盘整于360元/吨，持仓增加11万手。考虑1月仍是贴水合约，此时增仓对多头相对有利。1605合约同样波幅不大，周四持平于330元/吨附近。 1月博弈升级，空头逻辑在于现货下跌以及钢厂亏损，而多头逻辑在于贴水和钢厂减产不够。尽管国内钢厂普亏已经是共识，但究竟何时钢厂减产引爆仍存在较大争议。需求的这一不确定性也决定了现货下跌的幅度和速度。对于期矿单边，普通投资者建议观望为主。前期现货跌势对买1抛5正套极为不利，观察今后现货表现，以及何时再次入场的机会。 螺纹方面观点依然不变，华东现货偏强，但华北已有再次下滑的迹象。考虑需求季节性和趋势性变化，现货价格下滑11月份或将显现。近月1601受制于贴水空头被动，建议依然以反弹抛空1605合约思路为主。  盘面报价 国内期货盘面（2015/10/29） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I16013580.00%36035523012441794434111182I16053290.30%33132726308059439832312I16093180.32%32031540016172686-1346RB1510#N/A#N/A#N/A#N/A#N/A#N/A#N/ARB160117950.17%1783180112511401948786-46554RB160517990.11%180317936023501727372-13218J1601723-0.21%72972272922184356238J1605719-0.07%7217161228248976-330J16097290.14%7297255806260262JM1601555-0.18%55855464494133132-106JM1605536-0.19%539535610015828918JM16095370.19%537535176316108资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/10/29） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Oct52.8353.05-0.22-0.40%47.347.3-15-Nov47.1947.36-0.17-0.40%484624815-Dec45.1945.36-0.17-0.40%484537416-Jan44.1944.43-0.24-0.50%44.75413516-Feb43.2543.5-0.25-0.60%44413516-Mar42.3142.58-0.27-0.60%43.75413516-Apr41.2541.3-0.05-0.10%42.254125416-May41.2541.3-0.05-0.10%42.254125416-Jun41.2541.3-0.05-0.10%42.254125416-Jul40.1840.2-0.02-0.10%41.539.755516-Aug40.1840.2-0.02-0.10%41.539.755516-Sep40.1840.2-0.02-0.10%41.539.7555 资料来源：SGX 华泰期货研究所 2015年10月30日 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月30日 2 / 7  宏观及行业信息 1、10月上旬粗钢产量178.38万吨，环比涨2.75% 钢协统计：10月上旬重点钢企粗钢日产178.38万吨，环比涨2.75%；全国估算值为225.61万吨，环比涨0.34%；重点企业库存1507.44万吨，旬环比上升27.99万吨。 2、9月房地产新开工面积转跌为升 中国9月房屋新开工面积扭跌为升。中国9月房屋新开工面积前三季度按年跌12.6%，较首8个月跌幅收窄4.2个百分点，意味单9月份增速已转为正增长。 摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊表示，这说明地产开发商悲观情绪有所降低，已经开始启动一些新的项目的开发。不过最近房地产销售依然没有带动房地产投资的整体回升，二三线城市的房地产市场依然处在去库存阶段。 麦格里报告认为，房地产新增项目有所逆转，房地产投资有望于第四季呈现轻微反弹。 铁矿石现货普氏62%TSI62%普氏62%TSI62%49.6549.54044030.4--指数-近月4645-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价385420395530425660-40000000折合标准品426432414500510809现货-近月687456142152钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75热卷出口价（$）热轧出口-上海（$）钢材现货价格1960188022001750190028019020010000折合内盘基准品指数（$）国产矿进口矿 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月30日 3 / 7  主力持仓 前20主力多空持仓（2015/10/29） 名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1永安期货104432537901永安期货47936-6032中信期货58827872银河期货4739231363银河期货483039933国泰君安45724-7044新湖期货42028-22974中信期货45711177975金瑞期货3667311675一德期货38847147986申银万国33801-11176宝城期货3783813917国泰君安305837247方正中期353379598海通期货2987737228中国国际3193639529华泰期货27702-3499海通期货31872-254610东证期货26662-27610华泰期货29648-62111上海中期23105-3311光大期货2738485512光大期货21962224512申银万国26700136013鲁证期货15100-201613万达期货1989643514中国国际1432234914鲁证期货17595-113815东海期货1412044515东证期货1681612716方正中期13877-199416迈科期货1533147517北京金鹏13526330217国联期货14467210718招商期货13398-177218海证期货127391264419浙商期货13343575119同信久恒123852020浙江新世纪12403-9520中信建投118497695940446262656740355213 资料来源：大商所 华泰期货研究所  仓单 黑色商品仓单变动（2015/10/29） 上海#N/A天津港0天津港0天津港0江苏17037日照港0连云港0连云港0浙江1178连云港0日照港0日照港0天津0青岛港0中钢天津港0青岛港0唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤0美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0徐州伟天0总量18215000变动0000焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月30日 4 / 7  价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /1 0 /2 9大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差160135844.19-61-Q135848.59-38160532941.25-135-Q232943.50-30160931840.18-16*汇率6.3567资料来源：Wind 华泰期货研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/10/29） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/10/29） 300400500600700800900100011002013/10/182014/3/182014/8/182015/1/182015/6/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 3004005006007008009001000-100-80-60-40-20020406080100近月-min(港口、普氏）期矿主力 资料来源：Wind 华泰期货研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/10/29） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/10/29） 200025003000350040004500-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/22015/7/2主力-现货最低价螺纹主力 -40-35-30-25-20-15-10-5052015/5/192015/6/192015/7/192015/8/192015/9/192015/10/19铁矿石1605-1601 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年10月30日 5 / 7 螺纹跨月价差（2014/5/18-2015/10/29）