南车时代电气(03898)：维持买入评级,目标价上调至80元

file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/23-20.txt[2015-8-24 10:08:49]南车时代电气(03898)维持买入评级,目标价上调至80元大和证券 大和维持南车时代(03898.HK)“买入”评级，将目标价由79元上调至80元。该行指公司纯利胜於该行及市场预期，又将2015至2017年纯利预期分别上调6.4%、7.7%及8.6%，相信公司能受惠於动车交付，料在下半年受惠於支援服务盈利上升，带动利润率改善。 该行指出，公司上半年业绩强劲因受到铁道机车车辆组件交付带动，尤其是地铁组件收入增长达66%，而机车收入则增长18%。该行相信全年的机车收入平稳，动车收入倒退15%，但下半年交付步伐加快，令全年动车分部收入提升15%。 该行相信，公司是内地提升固定投资目标的受惠者之一，料今、明两年的动车交付量分别为253及291组动车，年增长均达15%。该行以公司为内地铁路板块首选，因其可透过向过去的北车附属提供动车部件以提升市占率，亦能受惠於中车(01766.HK)於海外市占率提升。