2015年7月3日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 行业2015/7/22015/7/1日度表现申万行业指数:黑色金属3,949.024,222.49-6.48%申万行业指数:房地产5,398.615,758.19-6.24%申万行业指数:银行3,602.873,568.300.97%申万行业指数:汽车5,601.695,930.59-5.55%申万行业指数:机械设备1,989.722,115.30-5.94%申万行业指数:家用电器5,633.645,860.55-3.87% 华泰期货|钢材期货日报 2015-07-03 产出库存双升，加速钢企减产步伐 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160122622289224522712266-0.57166070700.23热卷1605235623692356236923610.3810220.45热卷151021922206217621972191-0.6316658407060.41螺纹1601221622362185222322120.05100979010764580.94螺纹1605229323132270230722920.2214140605980.23螺纹151021202139208921242115-0.28450563822955381.96铁矿1601389.5396.53843953890.646036645174741.17铁矿1605384392380.5390.53850.5133158659980.50铁矿1509413419409.54174140.24137924612635721.09焦炭1601892.5900.58888998950.397086198240.36焦炭1605922925.5922925.59230.33102380.04焦炭1509873.5881.58708788760.17996601303420.76焦煤1501683689.56796886860.44310083620.37焦煤16057057057027027040.07122740.04焦煤15096836886796866850.44115116992461.16硅铁1601000000.00000.00硅铁1605000000.00000.00硅铁1509000000.00020.00锰硅1601515455625154550054822.421262.00锰硅160500000-3.25000.00锰硅1509500654105006540052203.53842.00 宏观及行业主要新闻 继6月2日中国矿运在新加坡接收淡水河谷4艘40万吨超大型矿砂船后，旗下“远卓海”轮已经于6月30日晚间抵达青岛外海抛锚，目的地为董家港口。这是中国矿运旗下40万吨船首次抵达中国，也意味着原属淡水河谷的40万吨级矿砂船终于驶入中国港口。 据中钢协最新数据显示，6月中旬会员钢铁企业粗钢日产量175.96万吨，旬环比增长1.18%。会员钢铁企业钢材库存量1745.65万吨，较上一旬末增长7.04%，较上月同期增长5.37%。 2015年7月1日，WTO保障措施委员会发布公告称，马来西亚对进口热轧钢板作出保障措施产业损害裁决，在调查期内热轧钢板进口量激增，对国内产业造成严重损害，因此建议对进口涉案产品征收为期3年的保障措施税，第一年（2015年7月2日～2016年7月1日）为17.40%，第二年（2016年7月2日～2017年7月1日）为13.90%，第三年（2017年7月2日～2018年7月1日）为10.40%。 总结与操作建议 昨日在钢企产出和库存双升的压力下，国内钢材价格指数跌幅略有扩大，跌0.49点至81.79点，长材下跌超过0.5个点。全国钢材现货报价，螺纹热轧平均降幅均为12元/吨，螺纹跌幅略有扩大，热轧跌幅则进一步收窄，全国范围的跌幅在10-30元/吨。外盘方面，昨日矿价指数加速回落，TSI跌3.1美元至55.8美元，普氏下跌超过2美元，报价不足56.5美元。受此影响港口矿价昨日进一步下调至440元/湿吨，反观国内矿价指数再涨0.6点至77.9点。 基本面，昨日中钢协公布6月中旬重点钢企日均钢产和库存，显示两项指标均较当月上旬增加，其中产出增加2.05万吨至175.96万吨，超过5月中旬水平，实现连续三个旬度的产出增加。库存更是反弹到了1745.65万吨的年内新高水平，较上旬环比增加114.74万吨库存，显示出下游需求不足的情况下，钢企仍未有减产举措，钢市供需失衡有望进一步恶化。 期货盘面，继前日煤焦迎来反弹后，昨日铁矿石主力合约同样上涨0.24%-0.64%，当前唯有部分钢材主力仍存在下跌，螺纹10主力跌0.63%、热轧10主力跌0.28%。日内在矿石反弹的带领下，螺纹热轧主力合约均较夜盘时段期价明显反弹，但午后反弹乏力，两主力先后在2140和2210一线承压转向下行，螺纹主力报收2124点，热轧收2197点。夜盘时段钢材期货延续日内反弹走势且反弹增速，收盘螺纹上涨1.32%，热轧涨幅1.55%。持仓结构方面，螺纹主力多空整体继续减持，仅混沌天成多头明显增持2.1万手，抄底意图明显，但大部分多头仍以减持为主，昨日多头整体减持3.7万手。空方减持更为明显，整体减持9.5万手，单是中信一家就减持4.5万手，南华期货同样有超过1万手减持。净空持仓接近低位，为17万手，空方存在明显获利了结头寸。综上，6月中旬钢企产出、库存双升加剧了供需的失衡，但同样加速了后期钢厂减产限产的步伐，已经有会员机构看到这一点而选择在底部多头加仓，因此建议短期投资者可以把握日内做多机会，但由于整体行业利空因素依然显著于利多因素，因此多头不宜长期持有，继续建议日内操作为主。 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月3日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752108884627436收盘价21652850变动0004-560变动-90HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价198022402020212021602070295028402650变动-20-10-10-30-20-30-300-10折盘面价198122402150212021602160------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价20802030228033101820775925570440变动-10-200-100000-10 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石55.8056.2554.8877.90794.00钢材指数81.7989.7974.14变动-3.1-2.25--0.60.00%变动-0.49-0.55-0.431月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）49.00127.40-76.90-276.04-56.04-316.04-364.00-421.00-302.43-347.531月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-100.00-7.60-200.90-408.00-358.00-569.50-519.50-472.60-422.60虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月3日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 200025003000350040004500500055002011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -250-150-5050150250350450Oct/13Nov/13Dec/13Jan/14Feb/14Mar/14Apr/14May/14Jun/14Jul/14Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr/15May/15Jun/15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-300-200-1000100200300400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月3日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -300-200-10001002003004002013-1-82014-1-8201