锌铅日报:短期锌价弱势格局难改

2015年6月16日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-06-16 2015-06-16 短期锌价弱势格局难改 锌市走势 沪锌主力1508合约6月15日9:00开盘于16195元/吨，开盘后沪锌主力维持在区间16175-16210元/吨内窄幅波动，直至中午休市。午盘过后，沪锌主力开始承压下滑，并于当日下午收报于16090元/吨，较6月12日15:00收盘价下跌40元/吨。当日夜盘开盘后沪锌主力迅速下挫至当日最低点16040元/吨，随后小幅反弹至区间16075-16140元/吨内窄幅震荡，直至最终收报于16095元/吨，较6月13日1:00收盘价下跌110元/吨。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1508(日)16195162101608516090-0.25%4679812310860沪铅1508(日)12870129051277012775-0.47%38281210646沪锌1508(夜)16060161401604016095-0.68%26874123472-1698沪铅1508(夜)12720127601265012760-0.93%467013060348LME3月锌21232127.520922109.5-0.94%11507305786-5026LME3月铅1856.518611813.51815.5-2.52%5732144316-394 库存变化 LME锌库存6月12日为469550吨，与6月11日相比大幅增加10675吨库存，注销仓单总量下降至65100吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少2025吨库存；亚洲方面新加坡仓库、巴生港仓库和柔佛仓库均没有发生变化；欧洲方面鹿特丹仓库减少25吨库存，安特卫普仓库库存再度剧增12725吨库存。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至13.86%。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-6-114588756715014.63%603501950396503025358875621752015-6-124695506510013.86%60350195052350300035685060150变动10675-2050-0.77%0012700-25-2025-2025总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-6-111878003412518.17%3997511975147150214756756752015-6-121852253080016.63%397751177514477518350675675变动-2575-3325-1.54%-200-200-2375-312500总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1710016350163101620016190161801618016130转换成盘面价格对期货主力价差1010260220110100909040由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 6月15日上海0#锌报价于16130-16230吨，贴水65元/吨-升水35元/吨；1#锌报价于16080-16180元/吨，贴水115-15元/吨；0#锌锭价较6月12日下跌10元/吨。 现货市场成交情况： 6月15日0#锌锭主流成交于16160-16190元/吨，对沪锌1508合约贴水20元/吨-平水附近，期锌价格当日上午横盘整理，下午承压回落，锌现货价格则微幅下跌下跌。根据SMM消息，炼厂依然惜售挺价，临近交割，持货商略显挺价；不过期锌波动窄、现锌贴水僵持、品牌几无价差，中间商套利空间窄，投机积极性下降，多以长单交付为主；下游订单疲软，难拉动成交，且多数纠结少备库，整体市场成交僵持。 华泰期货|锌铅日报 2015年6月16日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 6月15日云南、河南和广西的锌精矿报价均为10530-10630元/吨，较6月12日报价下跌10元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费210-220美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国锌精矿产量为46.39万吨，同比下降6.51%；1-5月累计生产锌精矿180.55万吨，累计同比下降11.09%，较1-4月同比增速-10.90%小幅微降0.19个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年4月份，中国进口锌精矿23.33万吨，同比显著增长85.63%，环比小幅下降1.69%；今年1-4月中国累计进口锌精矿95.96万吨，累计同比增长42.37%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年5月份中国精炼锌产量为53.15万吨，同比增长12.89%；1-5月精炼锌累计产量251.11万吨，累计同比增长13.39%，较1-4月同比增速14.56%小幅下降1.17个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年4月份，中国进口精炼锌51196吨，虽然环比增长25/19%，但是同比来看仍下跌20.95%；1-4月中国进口精炼锌133077吨，也累计同比显著下滑49.26%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 6月15日1.0毫米镀锌板价格为：天津3270-3320元/吨、上海3410-3460元/吨、广州3430-3480元/吨。 2015年4月份全国镀锌板产量为144.71万吨，同比增长5.46%，去年4月同比增速为4.11%，4月单月环比减少4.48%；1-4月累计产量581.52万吨，累计同比上升2.09%，去年1-4月累计同比增速高达8.43%。4月份全国镀锌板销量为151.96万吨，当月同比增长7.65%，去年4月同比增速为6.13%，4月单月销量环比几乎持平；1-4月累计销量578.41万吨，累计同比上升2.38%，去年1-4月累计同比增速高达9.08%。4月末全国镀锌板库存量为50.85万吨，环比下降12.53%，同比增加15.36%，较前期小幅下滑。在今年4月份，中国当月出口镀锌板27.89万吨，同比增加15.56%，4月份环比增加3.14%，1-4月累计出口镀锌板102.39万吨，累计同比也显著增长16.31%。 房地产行业： 2015年1-5月全国商品房销售面积达到35996万平方米，累计同比下滑0.2%，较1-4月份-4.8%的同比增速回升4.6个百分点。全国1-5月房屋新开工面积为50305万平方米，累计同比下滑16.0%，较1-4月增速-17.3%回升1.3个百分点。全国1-5月份施工面积为616903万平方米，累计同比增长5.3%，较1-4月增速6.2%小幅下降0.9个百分点。全国1-5月竣工面积约26611万平方米，累计同比增速为-13.3%，较1-4月累计同比增速-10.5%下跌2.8个百分点。 汽车行业： 2015年5月中国汽车产量为196.42万辆，同比微幅下滑0.59%，1-5月累计生产汽车1024.63万辆，累计同比增长3.14%，当月环比下降5.56%；5月汽车销量为190.38万辆，同比下降0.39%，1-5月累计销售汽车1005.18万辆，累计同比增长2.18%，当月环比下降4.55%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-5月中国基础设施建设投资额累计达到37995亿元，累计同比增长18.66%，较2015年1-4 华泰期货|锌铅日报 2015年6月16日 3 / 13 月累计同比增幅下降1.66个百分点。其中，交运仓储行业1-5月投资额为14719亿元，累计同比增长21.2%，增幅环比微幅下降0.1个百分点；水利、环境和公共设施领域1-5月投资额为15631亿元，累计同比增长16.3%，增速环比下降3.1个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-5月投资额为7645亿元，累计同比增长18.8%，增幅环比下降1.5个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价2104现货16180-12.756.208016243.34-63.34-0.39%7.737007.76729到岸升水102.57月16100-9.756.225616311.03-211.03-1.29%7.687727.78848杂费1508月16090-56.240616385.00-295.00-1.80%7.665567.80610增值税率0.179月16110-0.256.250816446.62-336.62-2.05%7.657757.81776进口关税0.0110月1614036.261616498.91-358.91-2.18%7.660187.83052合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2104现货16180-12.756.20802690.48-599.23-22.27%7.737006.01380离岸升水607月16100-9.756.22562670.19-575.94-21.57%7.687726.02953杂费1508月16090-56.24062662.31-563.31-21.16%7.665566.04361增值税率09月16110-0.256.25082661.27-557.52-20.95%7.657756.05351出口关税010月1614036.26162661.56-554.56-20.84%7.660186.06412合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1838现货13425-17.756.208014366.27-941.27-6.55%7.375367.89247到岸升水807月13035-10.256.225614462.84-1427.84-9.87%7.131727.91292杂费1508月12775-46.240614544.33-1769.33-12.17%6.965657.93039增值税率0.179月1273006.250814597.99-1867.99-12.80%6.926017.94232进口关税0.0310月127253.56.261614649.44-1924.44-13.14%6.910137.95516合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1838现货13425-17.756.20802471.36-651.11-26.35%7.375365.43222离岸升水607月13905-10.256.22562549.38-721.63-28.31%7.607715.45428杂费1508月12775-46.24062344.23-510.23-21.77%6.965655.44956增值税率09月1273006.2508233