新鸿基每日投资摘要

新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 2015年6月4日 每日投資摘要 市場亮點  內地《廣州日報》引述消息人士報道，國務院將於本月公布銀行混合制改革方案，其中交行（3328.HK，7.63港元）為試點銀行。據了解，交行的混合制改革方案已經上報國務院，料最快兩周內有定案。除了混改方案，報道又指國務院正同時準備金融混業方案，當中包括向銀行批出證券業務牌照，預料消息會對內地券商股構成負面影響，對內銀股則屬利好。  比亞迪（1211.HK，54.50港元）昨日公布非公開發行A股股票預案，集資最多150億元人民幣，發行價不低於57.40元人民幣。比亞迪H股的美國預託證券（ADR）昨晚低收，報13.62美元，相當於每股約52.80港元，較H股停牌前收市價（54.50港元）低約3.1%。 上日指數表現 上日收市 日比變化 (%) 年初至今變化 (%) 恒生指數 27,657 0.7 17.2 國企指數 14,115 (0.6) 17.8 上證綜合 4,910 (0.0) 51.8 深證綜合 3,041 0.4 114.9 道瓊斯 18,076 0.4 1.4 標普500 2,114 0.2 2.7 納斯達克 5,099 0.4 7.7 英國富時100 6,950 0.3 5.9 德國DAX 11,420 0.8 16.5 法國CAC40 5,034 0.6 17.8 日經225 20,548 0.4 17.7 台灣加權 9,557 (0.6) 2.7 香港股市成交額 十億港元 日比變化（%） 恒生指數 39.3 -8.99% 紅籌指數 5.3 15.48% 國企指數 20.8 -10.68% 主板 150.5 -0.62% 外圍市況  美國私人職位增幅勝預期，加上希臘與債權機構談判進展良好，美股上揚。道指升64點，收報18,076點；標普500指數升4點，收報2,114點；納指升22點，收報5,099點。  ADR港股比例指數收報27,694點，較上日本港收市高36點。  美國上周原油庫存減幅較預期少，導致油價下跌。紐約期油跌1.62美元，收報每桶59.64美元。美國就業數據理想，股市上升，令金價滑落，紐約期金跌9.50美元，收報每盎司1,184.90美元。 昨日港股  恒指昨日高開250點，報27,716點，惟升幅迅速收窄，一度低見27,508點，及後受匯豐中國服務業採購經理指數優於預期所帶動，指數因而回升。恒指全日收報27,657點，升190點；國指收報14,114點，跌86點，大市總成交1,505億港元。  長實地產（1113.HK，74.1港元）首日掛牌，以全日最低價70.00港元開出，最高曾見77.55港元，全日波幅超過10%。  南北車合併後的中國中車（1766.HK）將於下周一復牌，昨日鐵路基建股份受追捧，中國鐵建（1186.HK，14.86港元）及中國中鐵（390.HK，10.38港元）分別上升4.2%及3.4%。 目錄 恒指、國指走勢圖 焦點股份 是日精選 板塊表現一覽 主要指數預測市盈率及估值 數據列表 上日表現最佳／最差股份； 恒生綜合指數成交概覽； 沽空金額佔股份成交比例； 利率、匯率、貴金屬及商品 A、H股差價一覽 二十大成交ETF一覽 經濟數據公布時間表 2 3 5 6 7 8-9 10 11 12 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 2 2015年6月4日 每日投資摘要 恒指、國指走勢圖 恒指：略收高於20天平均線 資料來源：彭博及新鴻基金融 國指：於20天平均線爭持 資料來源：彭博及新鴻基金融 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 3 2015年6月4日 每日投資摘要 焦點股份 長江和記實業（1.HK） 上日收市價 118.00 建議買入價 121.00 目標價 146.00 止蝕價 104.00 年初至今／1個月／3個月／ 12個月股價變動 +26.7%／-2.0%／+5.9%／+18.1% 市值 4,554.42億港元 三個月平均每日成交量 5.33百萬股 本年度預測市盈率 9.93倍 控股折讓有望收窄 長和現價可吸納 長和系年初公布重組，原先的長實及和黃合併成為長江和記實業（1.HK，118.00港元），然後再將兩者的地產業務分拆為長實地產（1113.HK，74.10港元）。重組過後，長和跟長地的業務架構及定位更清晰，多年來長實的控股折讓有望收窄（由於市場往往不會給予控股公司旗下資產百分百估值，因而令控股公司估值出現折讓），因此長和的投資價值更勝昔日的長實，值得吸納。 完成分拆長地後，長和有六大業務，分別為港口、電訊、零售、基建、能源、飛機租賃。其中港口業務涉及全球26個國家共52個港口的權益；電訊業務主要是英國及意大利電訊業務的權益；零售業務繼續以屈臣氏為旗艦，持有約75.05%權益；基建業務主要是長江基建（1038.HK，64.70港元）約78%權益；能源業務為加拿大赫斯基能源約40.21%權益；飛機租賃則涉及約60艘飛機。 長和在分拆地產業務後，如同「新和黃」，但由過往長實持有49.97%和黃權益來間接持有上述六大業務，改為直接持有該等業務，解決昔日的間接持股問題，一直被視為拖累長實股價表現的控股折讓有望收窄。 我們按照長和的六大業務估值，計算出其資產淨值約5,600億港元，並假設其股價較資產淨值折讓幅度收窄至零，因而定出目標價為146港元，建議投資者在121港元或以下買入，止蝕價為104港元。 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 4 2015年6月4日 每日投資摘要 長江和記實業：股價呈上升形態 資料來源：彭博及新鴻基金融 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 5 2015年6月4日 每日投資摘要 是日精選 主要透過分析每日最新市場訊息，包括股價走勢配合技術分析及企業消息，例如股權變動、業績公佈或收購合併，以選出股價有望向好的股份。 以下欄目逢周二至周六亦刊登於《香港經濟日報》投資理財版的「卜架擂台」。 中國資源交通 （269） 前交易日收市價：0.203港元 買入價：現價 目標價：0.223港元 止蝕價：0.184港元 買入原因：股價於低位橫行數月，昨日成交急增而上升。 資料來源：彭博、新鴻基金融（截至2015年6月3日） 南海石油 （76） 前交易日收市價：0.59港元 買入價：現價 目標價：0.72港元 止蝕價：0.53港元 買入原因：股價回調後連升四日，配合成交增加。 資料來源：彭博、新鴻基金融（截至2015年6月3日） 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 6 2015年6月4日 每日投資摘要 板塊表現一覽 上日表現最佳板塊 昨日變化（%） 五天變化（%） 一個月變化（%） 煤炭 2.4% 1.4% -3.7% 公路股 1.2% 1.6% 3.7% 基建股 1.2% -2.3% -0.5% 內地電信 0.8% -3.3% -9.8% 日常消費品 0.7% -4.4% -1.3% 物流 0.5% 0.9% -3.7% 百貨 0.4% -0.2% 8.3% 房地產信託基金 0.3% 0.0% -1.1% 建材股 0.2% -2.1% 1.8% 本地地產及收租股 0.0% -1.7% -1.4% 石油相關 -0.1% -4.7% -9.1% 內銀股 -0.1% -2.5% -2.1% 天然氣 -0.1% -5.0% -7.4% 航空股 -0.2% -4.4% 0.3% 券商股 -0.2% -6.3% -4.8% 表現最佳板塊成分股 煤炭 中國神華 ( 1088 ) , 兗州煤業股份 ( 1171 ) , 中煤能源 ( 1898 ) 公路股 四川成渝高速公路 ( 107 ) , 江蘇寧滬高速公路 ( 177 ) , 深圳高速公路股份 ( 548 ) , 浙江滬杭甬 ( 576 ) , 安徽皖通高速公路 ( 995 ) 基建股 中國中鐵 ( 390 ) , 中國鐵建 ( 1186 ) , 中國南車 ( 1766 ) , 中國交通建設 ( 1800 ) , 中國機械工程 ( 1829 ) 內地電信 中國電信 ( 728 ) , 中國聯通 ( 762 ) , 中國移動 ( 941 ) 日常消費品 中國旺旺 ( 151 ) , 統一企業中國 ( 220 ) , 康師傅控股 ( 322 ) , 恒安國際 ( 1044 ) , 高鑫零售 ( 6808 ) 物流 嘉里物流 ( 636 ) , 海豐國際 ( 1308 ) 百貨 新世界百貨中國 ( 825 ) , 華地國際控股 ( 1700 ) , 銀泰商業 ( 1833 ) , 金鷹商貿集團 ( 3308 ) , 百盛集團 ( 3368 ) 房地產信託基金 越秀房產信託基金 ( 405 ) , 置富產業信託 ( 778 ) , 泓富產業信託 ( 808 ) , 領匯房產基金 ( 823 ) , 冠君產業信託 ( 2778 ) 建材股 山水水泥 ( 691 ) , 安徽海螺水泥股份 ( 914 ) , 華潤水泥控股 ( 1313 ) , 金隅股份 ( 2009 ) , 中國建材 ( 3323 ) 本地地產及收租股 長江實業 ( 1 ) , 恒基地產 ( 12 ) , 新鴻基地產 ( 16 ) , 新世界發展 ( 17 ) , 信和置業 ( 83 ) 石油相關 中國石油化工股份 ( 386 ) , 中國石油股份 ( 857 ) , 中國海洋石油 ( 883 ) , 海隆控股 ( 1623 ) , 中海油田服務 ( 2883 ) 內銀股 建設銀行 ( 939 ) , 農業銀行 ( 1288 ) , 工商銀行 ( 1398 ) , 交通銀行 ( 3328 ) , 中國銀行 ( 3988 ) 天然氣 中國燃氣 ( 384 ) , 北京控股 ( 392 ) , 新奧能源 ( 2688 ) , 中集安瑞科 ( 3899 ) , 華潤燃氣 ( 1193 ) 航空股 國泰航空 ( 293 ) , 中國東方航空股份 ( 670 ) , 中國國航 ( 753 ) , 中國南方航空股份 ( 1055 ) 券商股 第一上海 ( 227 ) , 中州證券 ( 1375 ) , 中信証券 ( 6030 ) , 海通證券 ( 6837 ) , 中國銀河 ( 6881 ) 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 7 2015年6月4日 每日投資摘要 主要指數預測市盈率及估值 恒生指數 上證綜合指數 資料來源：彭博及新鴻基金融 國企指數 標普500指數 主要指數的估值及預測盈利增長 2015年預測 市盈率 (倍) 長期平均 預測市盈率 (倍) 與平均值 之偏差 (%) 2015年預測 每股盈利增長(%) 2016年預期 每股盈利增長(%) 恒生指數 12.8 11.4 12.3 (11.8) 10.6 國企指數 9.9 8.9 11.1 3.2 11.1 上證綜合 19.6 11.1 77.0 25.0 13.8 標普500 17.8 14.4 24.2 4.7 11.9 新鴻基金融集團 請參閱最後一頁所載的分析員及公司披露事項及免責聲明。 8 2015年6月4日 每日投資摘