每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 1 上日指數表現 上日 收市 日比變 化 (%) 年初至今 變化 (%) 恒生指數 22,069 (1.0) (2.6) 國企指數 10,473 (0.6) (8.4) 道瓊斯 14,960 (1.4) 14.2 標普500 1,608 (1.4) 12.8 納斯特克 3,401 (1.3) 12.6 德國DAX 8,196 (1.2) 7.7 法國CAC40 3,852 (1.9) 5.8 倫敦富時100 6,419 (2.1) 8.8 日經 225 13,014 (0.4) 24.7 台灣加權 8,181 (0.1) 6.3 上證綜指 2,270 (0.0) 0.1 深證成指 9,143 0.2 0.3 香港股市成交額 十億港元 日比變化(%) 恒生指數 21.8 8.7 紅籌指數 3.7 (18.8) 國企指數 11.4 3.9 主板 59.1 (11.1) 主要ETF表現 上日 收市價 1日變 動(%) 5日變 動(%) 南方A50 (2822.HK) 10.14 (0.4) (2.1) 華夏滬深三百 (3188.HK) 31.85 0.0 (2.0) 易方達中一百 (3100.HK) 30.00 (0.5) (2.1) X安碩A50中國 (2823.HK) 39.60 (2.5) (4.3) X標智滬深300 (2827.HK) 27.50 (0.5) (1.8) SPDR金ETF (2840.HK) 1,050 (0.4) 1.2 價值黃金ETF (3081.HK) 34.55 (0.1) 0.9 價值日本ETF (3084HK) 12.20 (1.3) (3.0) 來源：彭博及新鴻基金融 讀者可于下列網址參閱所有報告的最新版本： http://www.shkfg.com http://www.thomsonreuters.com http://www.capitaliq.com 彭博編碼： <shkr> 每日投資摘要 2013年6月6日 收水憂慮升溫 道指急跌216點 美國ADP私人就業數據遜預期，但市場對聯儲局收水憂慮未有紓緩，因聯儲局褐皮書稱美國經濟以微弱至適當的速度增長，聯儲局理事費舍爾亦稱需要適當放緩QE，以免在日後產生更多的資產泡沫，道指急跌216點，收報14,960點。歐元區第一季GDP被向下修訂，零售及PMI數據亦遜預期，歐洲股市全線下跌，ADR港股比例指數收報21,839點，較周三收市低230點。美股下跌，資金流入金市，紐約8月期金收報每盎士1,398.5美元，升1.3美元，紐約7月期油收報每桶93.74美元，升43美仙。 日股大跌拖累 恒指失守22,000大關 市場憂慮聯儲局提早退市，加上日經平均指數大跌3.8%，收報13,014點，港股午後最多跌351點，低見21,933點，失守22,000點，收市跌幅收窄，收報22,069點，跌216點，全日成交額為591億港元。市場預期中國新增人民幣貸款或減慢，上證綜指收報2,270點，跌1點。 市傳國家電網斥6,000億元人民幣翻新電網，三大電力設備股升幅介乎2.8%至4.9%。成都普天電纜（1202.HK，港元1.14）升26.7%；東北電氣（42.HK，1.13港元）升16.5%。新能源股獲資金追捧，金風科技（2208.HK，6.04港元）升8.1%；保利協鑫（3800.HK，1.92港元）升6.1%。領匯（823.HK，39.60港元）公布全年業績遜預期，跌2.5%，房地產信託基金（REITs）全線下跌。 焦點股份 收市價 目標 止蝕 策略短評 領匯 （823.HK） 39.60 ─ ─ 領匯收益增速放緩，回試38港元才吸引 威勝集團（3393.HK） 4.82 5.28 4.33 電網股借消息炒上，公司長遠受惠內地電網投資 每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 2 恒指失守22,200點大關 來源：彭博及新鴻基金融 領匯收益增速放緩 回試38港元才吸引 本地房地產信託基金（REITs）龍頭領匯（823.HK，39.60港元）公布截至3月底止全年業績，全年可分派收入為33.49億港元，升14.6%；每基金單位分派按年增加13.1%，至146.46仙，稍勝市場預期的145.9仙。 然而公司下半年度的商舖續租租金調升率低於上半年度，在全年出租率達96.3%並創新高的情況下，下半年度商舖續租租金調升率僅得24.7%，低於去年上半年的27.9%。同時，領匯的全年收益按年增9.7%，至65.06億港元，差過市場預期的68.85億港元，同時亦遜去年上半年10.7%的按年增幅。我們認為領匯業績仍有增長空間，因去年完成資產提升工程（AEI）的項目僅得5個，而目前正進行AEI的項目有8個，如天水圍頌富商場第二期AEI將會今年中完成，待相關報門審批的項目有5個，較去年為多，故預期領匯租金收入再有上升空間。 近期REITs因美國債息上升，加上投資者從高位獲利，令REITs股價出現回落，領匯股價經歷調整後，以昨日收市價計算，股息率仍得3.7厘，為本地REITs中最低，可待回落至38.00港元以左右方考慮買入。另外，置富產業信託（778.HK，7.34港元）較為可取，因其首季業績理想，每基金單位可分派收入為0.09元，按年上升15.7%，現價息率達4.4厘，派息相對吸引。 每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 3 領匯（823.HK）下試250天牛熊分界線 來源：彭博及新鴻基金融 電網股借消息炒上 威勝集團長遠受惠內地電網投資 昨日電網相關股借消息炒上，我們曾於5月16日推介從事智能電錶、水錶及天然氣錶開發及銷售的威勝集團（3393.HK，4.82港元），推介後曾破頂高見5.30港元，近期股價回落，建議可採「炒波幅」的投資策略。 根據《華爾街日報》引述市場消息指，中國國家電網公司計劃投資1,000億美元（約6,000億元人民幣）翻修網絡，以解決個別偏遠地區電力不足的問題，投資額較2012年的3,054億元人民幣投資額增加近一倍。雖然相關消息未經證實，加上翻修電網與威勝的業務關係不大，然而中央未來加大電網投資已無懸念，對電錶的需求帶來支持，威勝集團在電錶市場擁有一定地位，自可受惠。 此外，內地推行階梯水價改革及農村飲用水一戶一表的政策，加上天然氣供氣管道建設及用氣量持續增加，公司的智能水錶及天然氣錶業務發展空間巨大。公司2013年預測市盈率為9.5倍，預期盈利增長15%至3.72億元人民幣。技術上，威勝股價於現水平有支持，建議於4.77港元買入，上望5.28港元，跌穿4.33港元止蝕。 每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 4 威勝集團（3393.HK）處上升軌 來源：彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 5 經濟資料及重要事項 國家 資料公佈 時期 市場預期 上次數字 周四6月6日 英國 英倫銀行公布利率 0.50% 0.50% 歐元區 歐洲央行利率公告 0.50% 0.50% 美國 首次申請失業救濟金人數 6月1日 345K 354K 美國 連續申請失業救濟金人數 5月25日 2973K 2986K 周五6月7日 美國 非農業就業人口變動 5月 165K 165K 美國 製造業就業人口變動 5月 0K 0K 美國 失業率 5月 7.5% 7.5% 周六6月8日 中國 貿易出(入)超 (美元) 5月 $20.90B $18.16B 中國 出口年增率% 5月 7.0% 14.7% 中國 進口年增率% 5月 6.2% 16.8% 周日6月9日 中國 消費者物價指數(年比) 5月 2.5% 2.4% 中國 生產者物價指數(年比) 5月 -2.5% -2.6% 中國 工業生產 年至今 (年比) 5月 ─ 9.4% 中國 實質工業生產 (年比) 5月 9.3% 9.3% 中國 固定資產投資(不含農戶)年至今(年比) 5月 20.5% 20.6% 中國 零售銷售年至今(年比) 5月 ─ 12.5% 中國 零售銷售 (年比) 5月 12.9% 12.8% 周一至周六 6月10日至15日 中國 新人民幣貸款 5月 850.0B 792.9B 中國 貨幣供給 (年比) 5月 12.0% 11.9% 中國 貨幣供給 M2 (年比) 5月 15.9% 16.1% 中國 融資規模 5月 1600.0B 1747.0B 周一6月10日 日本 年化GDP(季比) 第一季 3.4% 3.5% 日本 經常帳收支 4月 ─ ¥1251.2B 周二6月11日 日本 日本央行目標利率 ─ ─ 每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 6 日本 日本央行2014貨幣基數目標 ─ ¥270T 周三6月12日 美國 MBA 貸款申請指數 6月7日 ─ ─ 來源：彭博及新鴻基金融；注：以上為香港時間 每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 7 主要指數預測市盈率 恒生指數 國企指數 6 9 12 15 18 21 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 4 9 14 19 24 29 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 上證綜合指數 標普500指數 5 13 21 29 37 45 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 8 10 12 14 16 18 20 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 來源：彭博及新鴻基金融 主要指數的估值及預測盈利增長 2013年預測 市盈率 (倍) 過去7年平均 預測市盈率 (倍) 與平均值 之偏差 (%) 2013年預期 每股盈利增長 (%) 2014年預期 每股盈利增長 (%) 恒生指數 10.5 13.6 (22.9) (3.2) 8.8 國企指數 7.7 12.7 (39.6) 11.7 20.3 上證綜合 9.9 17.3 (42.7) 23.0 30.6 標普500 14.6 14.3 2.3 7.4 22.9 來源：彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2013年6月6日 新鴻基金融集團 8 市場資料 上日表現最佳／最差股份 股份代號 收市價 (港元) 昨天 變化(%) 五天 變化(%) 三十天 變化(%) 年初至今 變化 (%) 成交金額 (百萬港元) 本年度預測 市盈率 下年度預測 市盈率 最佳股 龍源電力 916.HK 8.180 3.9 (0.1) 11.9 52.6 177.3 16.7 13.4 中國建材 3323.HK 8.100 2.9 (4.8) (10.8) (28.6) 426.5 5.0 4.2 江西銅業股份 358.HK 15.640 1.4 1.7 (1.4) (23.3) 147.9 9.3 9.7 中國財險 2328.HK 9.150 1.2 (0.7) (4.3) (11.8) 204.9 8.7 8.2 中興通訊 763.HK 12.560 1.1 (2.9) (7.9) (3.8) 52.4 16.5 12.9 最差股 中國國航 753.HK 6.3