每日投資摘要 2013年6月18日 新鴻基金融集團 1 上日指數表現 上日 收市 日比變 化 (%) 年初至今 變化 (%) 恒生指數 21,225 1.2 (6.3) 國企指數 9,744 0.8 (14.8) 道瓊斯 15,179 0.7 15.8 標普500 1,639 0.8 14.9 納斯特克 3,452 0.8 14.3 德國DAX 8,215 1.1 7.9 法國CAC40 3,863 1.5 6.1 倫敦富時100 6,330 0.4 7.3 日經 225 13,033 0.6 26.1 台灣加權 7,992 0.7 3.8 上證綜指 2,156 (0.3) (5.0) 深證成指 8,404 (0.9) (7.8) 香港股市成交額 十億港元 日比變化(%) 恒生指數 22.8 (19.3) 紅籌指數 5.1 (9.8) 國企指數 12.8 (22.4) 主板 56.3 (28.1) 主要ETF表現 上日 收市價 1日變 動(%) 5日變 動(%) 南方A50 (2822.HK) 9.59 (0.2) (3.1) 華夏滬深三百 (3188.HK) 30.20 0.0 (2.3) 易方達中一百 (3100.HK) 28.25 (0.4) (3.1) X安碩A50中國 (2823.HK) 39.00 (0.3) 0.8 X標智滬深300 (2827.HK) 26.20 0.8 (2.8) SPDR金ETF (2840.HK) 1,040 0.0 (1.7) 價值黃金ETF (3081.HK) 34.10 0.3 (1.6) 價值日本ETF (3084HK) 12.32 2.2 2.7 來源：彭博及新鴻基金融 讀者可于下列網址參閱所有報告的最新版本： http://www.shkfg.com http://www.thomsonreuters.com http://www.capitaliq.com 彭博編碼： <shkr> 每日投資摘要 2013年6月18日 美國經濟數據勝預期 道指升109點 紐約州製造業活動數據，以及樓市數據勝預期，道指一度升近200點，惟有報道令投資者對QE收縮憂慮重燃，道指升幅收窄，收報15,179點，升109點。ADR港股比例指數收報21,187點，較周一本港收市低38點。敘利亞戰事令人擔心石油出產，惟投資者在聯儲局議息前，入市態度審慎，紐約期油跌8美仙，收報每桶97.77美元。紐約期金跌4.5美元，收報每盎司1,383.1美元，跌0.3%。 恒指連續兩日反彈 新能源股熱炒 日圓匯價回落，日經指數升2.7%並以全日高位收市，恒指連續兩日反彈，收報21,225點，升256點，國指結束12連跌，收報9,744點，升0.8%。港股全日成交563億港元。惟上證綜指反彈乏力，收市跌0.3%，收報2,156點。 地產及收租股成升市火車頭，信置（83.HK，11.14港元）及恒隆地產（101.HK，27.7港元）近4%，新地（16.HK，100.1港元）升2.9%，重回紅底股行列。國務院對光伏行業提出6項扶持措施，最快月底出台，保利協鑫（3800.HK，2.10港元）升7.1%，興業太陽能（750.HK，8.09港元）升8.6%。海隆（1623.HK，4.64港元）獲澳洲GLNG項目訂單，股價升7.2%，頁岩氣股獲追捧。美國原油價格升至9個月高位，油股造好，中海油（883.HK，13.58港元）升4.1%。 焦點股份 收市價 目標 止蝕 策略短評 華潤置地（1109.HK） 21.70 24.00 18.80 合 同 銷 售 額 按 年 升75%，優質土儲助發展 北京發展（154.HK） 2.32 2.40 2.02 轉型垃圾處理旗艦，憧憬母公司資產注入 每日投資摘要 2013年6月18日 新鴻基金融集團 2 恒指低位暫見喘定 來源：彭博及新鴻基金融 房地產需求強勁 華潤置地達標無懸念 今年內地房地產市道暢旺，5月份內地百大城市住宅樓價按月升0.8%，為連續12個月上漲。近期部分內房企業公布首5個月的合同銷售金額令人驚喜，有助加快資金回籠。樓市調控成為今年房地產行業的緊箍咒，然而在內地經濟放緩的情況，預期中央推出進一步打壓樓市政策的機會不大。另一方面，內房板塊隨大市出現調整，行業平均出現達36%的NAV折讓，較歷史水平為大，估值吸引，可於現水平收集部分售樓理想的優質股。 華潤置地（1109.HK，21.70港元）今年銷售十分理想，首5個月的合同銷售金額按年上升75%至286億元人民幣，並已完成50%的全年銷售目標，加上預期公司將有多個主要項目於7月開盤，今年達成銷售目標應無懸念。今年以來三、四線城市的售樓進度遠遜一、二線城市，然而公司在內地42個城市擁有2,930萬平方米的土地儲備，約80%分布於一線及主要的二線城市，優質土儲有利華潤置地日後的發展。市場預期華潤置地2013年純利按年增長21.5%至91.7億元人民幣，建議買入，上望24.00港元，跌穿18.80港元止蝕。 每日投資摘要 2013年6月18日 新鴻基金融集團 3 華潤置地（1109.HK）重回上升軌之上 來源：彭博及新鴻基金融 環保行業潛力大 靜待北京發展收成 隨著污染問題日益嚴重，環保議題逐漸受到社會及各國政府的重視，內地於「十二五」期間更推出多項政策，推動環保行業的發展。長實（1.HK，108.6港元）系內公司聯同李嘉誠基金會組成合營，收購荷蘭廢物處理及通過焚化廢物生產及供應可再生能源業務，由此可見，向來投資眼光精準的長和系亦獨具慧眼看好環保行業的發展，我們於上周五（14日）推介的光大國際（257.HK，5.95港元）受消息帶動上升5.5%。 北京控股（392.HK，61.85港元）為內地公用事業龍頭，近年積極提拔旗下的兩家子公司，打造內地環保行業的一門三傑，其於2008年後陸續將污水處理業務注入北控水務（371.HK，2.79港元），將其打造成旗下的水處理旗艦，另一方面，北京控股於2011年9月以35億港元認購北京發展（154.HK，2.32港元）的新股及換股債券，北京發展徹底轉型為固體廢物處理平臺。由於業務重組的關係，去年公司虧損1,883萬港元，當中包含部分一次性項目。2012年北京發展公布了三項垃圾發電業務之交易，擁有北控母公司的雄厚背景，未來可憧憬資產注入，進一步壯大業務規模。雖然北京發展轉型後暫未能帶來盈利，惟近期環保板塊長遠值得看好，投資者宜候低吸納，靜待收成正果。技術上，北京發展股價從高位回落，近期處於橫行，建議於2.16港元買入，上望2.40港元，跌穿2.02港元止蝕。 每日投資摘要 2013年6月18日 新鴻基金融集團 4 北京發展（154.HK）守20天線 來源：彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2013年6月18日 新鴻基金融集團 5 經濟資料及重要事項 國家 資料公佈 時期 市場預期 上次數字 周二6月18日 中國 實際外商直接投資 5月 ─ 0.4% 澳洲 央行議息會議紀錄 中國 5月份房地產價格 日本 工業生產 (年比) 4月終值 ─ -2.3% 美國 消費者物價指數 (月比) 5月 0.2% -0.4% 美國 消費者物價指數(年比) 5月 1.4% 1.1% 美國 新屋開工 (月比) 5月 950K/11.4% 853K/-16.5% 美國 營建許可 (月比) 5月 988K/-1.7% 1005K/12.9% 周三6月19日 英國 英倫銀行議息會議紀錄 美國 MBA 貸款申請指數 6月14日 ─ 5.0% 周四6月20日 美國 聯儲局議息 6月19日 0.25% 0.25% 美國 首次申請失業救濟金人數 6月14日 ─ ─ 美國 連續申請失業救濟金人數 6月8日 ─ ─ 美國 Markit美國PMI初值 6月 ─ ─ 美國 費城FED調查指數 6月 -0.5 -5.2 美國 成屋銷售 5月 5.00M 4.97M 美國 成屋銷售 (月比) 5月 0.6% 0.6% 美國 領先指標 5月 0.2% 0.6% 中國 匯豐製造業PMI預覽 6月 49.4 49.2 歐元區 採購經理人指數-製造業（先期） 6月 ─ 48.3 歐元區 採購經理人指數-服務業（先期） 6月 ─ 47.2 歐元區 採購經理人指數-綜合 （先期） 6月 ─ 47.7 歐元區 消費者信心指數（先期） 6月 ─ -21.9 周一6月24日 美國 芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數 5月 ─ -0.53 來源：彭博及新鴻基金融；注：以上為香港時間 每日投資摘要 2013年6月18日 新鴻基金融集團 6 主要指數預測市盈率 恒生指數 國企指數 6 9 12 15 18 21 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 4 9 14 19 24 29 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 上證綜合指數 標普500指數 5 13 21 29 37 45 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 8 10 12 14 16 18 20 Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Forward P/E (X)+/-1 s.d.Mean 來源：彭博及新鴻基金融 主要指數的估值及預測盈利增長 2013年預測 市盈率 (倍) 過去7年平均 預測市盈率 (倍) 與平均值 之偏差 (%) 2013年預期 每股盈利增長 (%) 2014年預期 每股盈利增長 (%) 恒生指數 10.1 13.6 (25.9) (2.7) 8.4 國企指數 7.2 12.7 (43.3) 10.9 20.1 上證綜合 9.4 17.3 (45.6) 24.2 29.7 標普500 14.8 14.3 3.9 7.9 22.6 來源：彭博及新鴻基金融 每日投資摘要 2013年6月18日 新鴻基金融集團 7 市場資料 上日表現最佳／最差股份 股份代號 收市價 (港元) 昨天 變化(%) 五天 變化(%) 三十天 變化(%) 年初至今 變化 (%) 成交金額 (百萬港元) 本年度預測 市盈率 下年度預測 市盈率 最佳股 中國遠洋 1919.HK 3.250 5.5 (1.5) (2.4) (14.5) 28.7 不適用 不適用 越秀地產 123.HK 2.100 5.0 0.5 (8.2) (13.1) 23.3 6.8 5.8 廣汽集團 2238.HK 8.020 4.4 2.7 6.4 16.7 80.0 16.5 11.3 太古股份公司Ａ 19.HK 94.400 4.2 3.0 (5.9) (1.5) 175.8 15.6 13.3 中國海洋石油 883.HK 13.580 4.1 1.2 (4.6) (19.1) 1,080.3 7.8 7.5 最差股 工商銀行 1398.HK 4.830 (4.7) (7.8) (13.1) (12.2) 2,574.5 5.2 4.9 方興地產 817.HK 2.520 (3.4) (8.4) (11.3) (9.7) 20.8 7.9 6.7 紫金礦業 2899.HK 1.770 (2.2) (15.3) (19.9) (42.0) 114.9 6.7 7.1