万达期货股指期货日报

1 万达期货早报·股指期货 2015-5-13 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指强势反弹 万达观点 周二A股市场连续第三日反弹。上证综指在震荡中稳步攀升，尾盘收复4400点；深成指站上15000点再创逾7年新高；中小创则继续走强，再创历史新高，其中创业板指成功突破3200点，最高触及3254.99点。截至收盘，上证综指涨1.56%报4401.22点，深证成指涨0.81%报15066.29点。两市全天成交约1.51万亿元人民币，上日成交1.38万亿。中小板指收盘涨2.05%，创业板指收盘涨3.09%。 多头情绪爆发，三大期指强势上涨，中证500期指涨幅最大。沪深300股指期货主力合约IF1505收盘涨1.12%，报4704点，贴水43.42点。全天成交116.24万手，持仓7.47万手，减仓19922手。现货方面，沪深300指数收盘涨1.21%，报4747.42点。上证50期指IH1505收于3175.0点，上涨0.45%，贴水13个点；中证500期指IC1505报8647.8点，上涨2.43%，贴水98个点。 期指距离本周五交割还有三个交易日，不过IF盘中贴水一度达到了60个点，说明部分多头资金对后市信心不足，做多动能不强，这对指数持续上涨构成很大压力，展望后市，预计标的估值较高的中证500期指将会有所回归。沪深300和上证50期指上周经历“小尖顶”调整、风险快速释放之后，行情可能企稳拉升，后市仍需观察反弹的持续性和有效性，之前的直线飙升可能转换为震荡上涨。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 央行连续七次暂停公开市场操作单日实现零净投放 外管局：中国一季度经常账户顺差789亿美元 中国1-4月FDI同比增11.1%至2736亿元 数据提示 中国 4月规模以上工业增加值年率 中国 1-4月城镇固定资产投资年率 中国 4月社会消费品零售总额年率 欧元区 3月工业产出月率 欧元区 第一季度季调后GDP季率初值 股票报告网整理http://www.nxny.com 2 万达期货早报·股指期货 2015-5-13 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨56.89点，涨幅1.21%，振幅1.88%，总成交量6071.23亿，比上个交易日增加238.63亿，增幅4.09%。 沪深两市总成交量为15142.33亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，国防军工上涨6.93%涨幅最大，银行上涨0%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 3 万达期货早报·股指期货 2015-5-13 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业5行业净流入23行业净流出，国防军工净流入86109万元居首，计算机净流出312996万元居末。 二、股指期货市场 IF1505收4704点，涨1.12%；IF1506收4702.4点，涨1.14%；IF1509收4699.4点，涨1.16%；IF1512收4736.4点，涨1.06%。 市场成交总量为1474091手（单边），较上个交易日减少59650手。 市场总持仓量为193881手，较上个交易日减小7687手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1505 4704.0 4696.8 1.12% 0.97% 1162418 -100254 74708 -19922 IF1506 4702.4 4692.6 1.14% 0.93% 275519 42845 86767 12550 IF1509 4699.4 4690.4 1.16% 0.97% 34824 -1917 29313 -404 IF1512 4736.4 4727.6 1.06% 0.87% 1330 -324 3093 89 合计 1474091 -59650 193881 -7687 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 4 万达期货早报·股指期货 2015-5-13 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1505 IF1506 IF1509 IF1512 MAX -13.86 -13.34 -24.86 14.74 MIN -68.43 -69.23 -76.83 -37.34 MAX-MIN 54.57 55.89 51.97 52.08 Q3 -36.06 -36.04 -44.58 -6.27 Q1 -49.98 -51.45 -58.58 -20.34 Q3-Q1 13.92 15.41 14.00 14.07 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为13.92，15.41，14和14.07，处于中等水平。最大离散幅度分别为54.57，55.89，51.97和52.08，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1505多方持仓减少14281手至54671手，空方持仓减少15075手至54444手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少13596手，空方持仓减少13242手。 三、新闻热点 央行连续七次暂停公开市场操作单日实现零净投放 香港万得通讯社报道，周二（5月12日），央行公开市场将不进行任何操作，已连续七次暂停公开市场操作。本周（5月9日-5月15日），央行公开市场将无正逆回购到期，无央票到期。 央行自5月11日起降息0.25个百分点，海通宏观姜超、顾潇啸发布研究报告称，不QE必降息，拥抱股债双牛。报告称，当前经济整体低迷，高利率是主要风险，6.8%的贷款利率远高于5.8%的GDP名义增速，意味着亟需降低利率，缓解企业高融资成本风险。央行1季度货币政策报告称物价或长期低位运行，担忧实际利率上升，同时称无须以量化宽松的方式大 股票报告网整理http://www.nxny.com 5 万达期货早报·股指期货 2015-5-13 万达期货股份有限公司北京研究所 幅扩张流动性水平，则意味着在传统降息降准等政策方面进一步加大力度，报告判断未来降息仍有4次以上空间，准备金率或将降至10%以内。报告表示，当前居民财富正从存款、房产转向金融资产，而持续降准降息将强化利率下行趋势，股债双牛成为中国去杠杆的最完美路径，金融大时代已经来临，也值得尽情拥抱。 外管局：中国一季度经常账户顺差789亿美元 香港万得通讯社报道，5月12日，国家外汇管理局公布数据显示，按美元计价，2015年一季度，我国经常账户顺差789亿美元，其中，货物贸易顺差1177亿美元，服务贸易逆差411亿美元，初次收入基本平衡，二次收入顺差23亿美元。资本和金融账户（含净误差与遗漏，下同）逆差789亿美元。 其中，资本账户顺差2亿美元，非储备性质的金融账户（含净误差与遗漏，下同）逆差1594亿美元，国际储备资产减少802亿美元。 按人民币计价，2015年一季度，我国经常账户顺差4844亿元人民币，资本和金融账户逆差4844亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户逆差9782亿元人民币，国际储备资产减少4925亿元人民币。 中国1-4月FDI同比增11.1%至2736亿元 新华社报道，5月12日，商务部表示，1-4月份，中国大陆实际使用外资(FDI)同比增长11.1%，达2