股指期货日报：期指收复昨日跌幅,后市仍有上升空间

1 万达期货早报·股指期货 2015-2-27 万达期货有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指收复昨日跌幅 后市仍有上升空间  新闻热点  中金所上证50中证500股指期货启动仿真交易  央行定向降准扩容：浙江23家银行获额外降准  数据提示 美国第四季度实际GDP年化季率修正值 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值 美国1月成屋签约销售指数月率 作者： 王 元 wangyuan523@hotmail.com 詹 超 zhanc@wdqh.com  万达观点  周四（2月26日）A股重拾升势。上证综指早盘低开，盘初由于金融股的全线杀跌震荡下挫，一度逼近3200点大关。随后在建筑、券商等权重股的带动下，股指快速拉升翻红。收盘上证综指涨69.52点或2.15%报3298.36点，深证成指涨211.08点或1.83%报11750.78点。两市全天成交约5871亿元人民币，上日为5093亿元。中小板指收盘涨0.81%，创业板指收盘涨0.19%。  沪深300股指期货主力合约IF1503收盘涨127.4点或3.66%，报3612.6点，升水46.30点。全天成交105.83万手，持仓16.99万手，增仓15813手。现货方面，沪深300指数收盘涨87.57点或2.52%，报3566.3点。  昨日央行继续进行14天期逆回购操作，考虑之前逆回购到期，本周公开市场实现净回笼资金，银行间拆借利率呈下降趋势，显示节后资金较为宽松。同时央行还对部分银行实施了降准的政策，市场预期后期货币政策仍有空间。主力合约成交量放大，显示市场有增量资金介入，市场做多情绪偏浓，期指后市仍有上涨空间。 2 万达期货早报·股指期货 2015-2-27 万达期货有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨87.57点，涨幅2.52%，振幅3.23%，总成交量2798.09亿，比上个交易日增加680.7亿，增幅32.15%。沪深两市总成交量为5870.91亿，较前一交易日略有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数27涨1跌，建筑装饰上涨5.17%涨幅最大，医药生物下跌0.02%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 2.522.151.830.810.190.001.002.003.00沪深300上证综指深圳成指中小板创业板-1.00.01.02.03.04.05.06.0建筑装饰非银金融有色金属银行房地产采掘交通运输机械设备钢铁食品饮料公用事业建筑材料农林牧渔国防军工化工商业贸易电气设备汽车纺织服装综合传媒轻工制造休闲服务通信电子计算机家用电器医药生物0.01.02.03.04.0300成长300价值300周期300非周大盘指数中盘指数小盘指数高市盈率指数中市盈率指数低市盈率指数 3 万达期货早报·股指期货 2015-2-27 万达期货有限公司北京研究所 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业4行业净流入24行业净流出，非银金融净流入203420万元居首，净流出607218万元居末。 二、股指期货市场 IF1409收2348点，跌0.84%；IF1410收2355.4点，跌0.82%；IF1412收2370点，跌0.7%；IF1503收2385.6点，跌0.72%。 市场成交总量为703685手（单边），较上个交易日减少14083手。 IF1503收3612.6点，涨3.66%；IF1504收3644.6点，涨4.57%；IF1506收3676.8点，涨3.91%；IF1509收3701.2点，涨3.94%。 市场成交总量为1138319手（单边），较上个交易日增加238949手。 市场总持仓量为246239手，较上个交易日增加23253手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1503 3612.6 3586.8 3.66% 2.92% 1058250 211102 169886 15813 IF1504 3644.6 3617.2 - - 12710 12710 2862 2862 IF1506 3676.8 3647.0 3.91% 3.07% 56059 12247 50623 3374 IF1509 3701.2 3674.0 3.94% 3.17% 11300 2890 22868 1204 合计 1138319 238949 246239 23253 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-2-27 万达期货有限公司北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1503 IF1504 IF1506 IF1509 MAX 40.37 62.71 98.47 125.57 MIN 8.49 26.59 55.29 77.69 MAX-MIN 31.87 36.12 43.18 47.87 Q3 21.59 41.96 72.09 97.02 Q1 15.43 34.55 62.72 85.35 Q3-Q1 6.16 7.42 9.37 11.67 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为6.16，7.42，9.37和11.67，处于中等水平。最大离散幅度分别为31.87，36.12，43.18和47.87，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1409多方持仓增加9749手至116571手，空方持仓增加8782手至135491手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加12421手，空方持仓增加8793。 三、新闻热点 中金所上证50中证500股指期货启动仿真交易 上证50股指期货、中证500股指期货两大新品种的仿真交易于2月26日上市交易。据中金所通知，上证50股指期货仿真交易IH1504合约的挂盘基准价为2424.8点；中证500股指期货仿真交易IC1504的挂盘基准价为5932.6点。新浪财经2月26日的消息称，从权威渠道获悉，中国金融期货交易所两只产品上证50和中证500股指期货已经获批复。上证50和中证500股指期货仿真交易采用集合竞价和连续竞价两种交易方式，手续费标准暂定为交易金额的万分之零点二五，交割手续费 5 万达期货早报·股指期货 2015-2-27 万达期货有限公司北京研究所 标准为交割金额的万分之一。 央行定向降准扩容：浙江23家银行获额外降准 央行2月初的定向降准频频惠及城商行。一份央行杭州中心支行文件显示，就浙江省而言，享受此次存款准备金率额外下调政策优惠的银行共有23家，包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等等。目前获批定向降准的上市城商行共有5家（含在香港上市的银行），执行较低存款准备金率。除了已经公告的北京银行和盛京银行之外，还有南京银行、重庆银行和徽商银行获批定向降准。春节前夕，北京银行、盛京银行先后发布公告称，符合定向下调人民币存款准备金率的条件，获准自2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点，均执行16.5%的人民币存款准备金率。此次定向降准的动态考核对象仅为各城市商业银行、非县域农村商业银行，符合审慎经营要求且小微企业贷款达到规定标准的即可额外享受下调人民币存款准备金率0.5个百分点。 6 万达期货早报·股指期货 2015-2-27 万达期货有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 7 万达期货早报·股指期货 2015-2-27 万达期货有限公司北京研究所 万达期货有限公司(总部) 全国统一客服电话：400-6197-666（免长途费） 地址：郑州市郑东新区商务内环路27号楼万达期货大厦3层 邮编：450016 传真：0371-69106660 Email：service@wdqh.com 网址：www.wdqh.com www.wdfco.com [市场开拓部门] [业务支持部门] 棉花产业事业部0371-69106156 产业拓展部0371-69106116 市场一部：0371-69106602 市场二部：0371-69106595 市场三部：0371-69106667 市场四部：0371-65611655 市场客服部：0371-69106002 资产管理部：0371-69106060 客服中心: 400-6197-666 风控部 :0371-69106689 结算部 :0371-69106569 综合部 :0371-691065