2018-8-31 1 华信期货股份有限公司白糖研究中心 合约 单位 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 ICE10月 美分/磅 10.31 10.69 10.31 10.52 +0.14 Liffe10月 美元/吨 323.2 325.0 321.2 324.5 +2.9 华信期货白糖早报 今日白糖观点： 市场对巴西及欧盟受天气影响，糖料下降可能超出预期，令新年度供给过剩量减少，巴西原糖出口数据反映减弱，7月为173万吨，去年同期255万吨。市场白糖现货供应偏紧，支撑原糖小幅反弹至三周高位，10月合约收盘报10.52美分/磅，涨0.14美分。国内市场关注8月产销进度，本周产区现货销售节奏放缓，整体表现一般，这将造成甜菜仓单注销放缓，对9月现货销售承压。郑盘空头减仓带动反弹，901在20日均线受阻，4950支撑位偏弱，建议多单须耐心等待盘面趋势回落再买入。 8月30日产区现货报价 盘面收跌，各主产区报价不变，成交一般偏淡。具体情况如下： 柳州：中间商报价5230-5240元/吨；柳州集团站台报价5220-5230元/吨，成交一般； 南宁：中间商报价5210元/吨，成交一般； 湛江：中间商糖报价5100-5150元/吨，成交一般； 云南：昆明一级糖报价5100-5140元/吨，成交一般； 乌鲁木齐：中间商报价5250-5350元/吨，成交一般。 ⚫咨询机构KSM：巴西中南部22日乙醇估价为1830雷亚尔/立方米，较前日上涨40雷亚尔。 巴西乙醇生产商自7月底以来一直面临强大的抛售压力，原因是存储容量较低以及部分工厂降价以获得流动性和现金流。但是8月中旬，燃料乙醇价格有所反弹，主要原因是工厂开始减少现货参与，转而租赁油罐储存，租金为每月13-18雷亚尔/立方米。8月22日，KSM对巴西中南部乙醇估价为1830雷亚尔/立方米，较前日上涨40雷亚尔。 ⚫巴西：预计本榨季中南部压榨量同比下降5.8% 巴西农业综合企业咨询公司Datagro本榨季中南部压榨量为5.58亿吨，同比下降5.8%。之前预测为5.57亿吨。预计62.9％的甘蔗将被用于乙醇生产。糖产量预测从2820万吨减少至2793万吨。 2018-8-31 2 华信期货股份有限公司白糖研究中心 ⚫印度：UP邦和马邦主产区降雨偏少 8月9-15日当周，印度UP邦和马邦主产区降雨偏少，UP邦降雨量达53.1MM,同比下降29%，马邦降雨量达39.3MM，同比下降40%。卡邦和泰邦降雨较多，分别同比增加80%和55%。6月以来，印度甘蔗主产区累计降雨正常微少，UP邦同比减少12%，马邦同比增加4%，卡邦同比增加3%和泰邦同比减少2%。 ⚫乌克兰：Vinnytsia地区甜菜产量预计将比去年增加10-15％ 乌克兰Vinnytsia地区的甜菜产量预计将比去年增加10-15％。7月底和8月初Vinnytsia地区的大雨增加了甜菜根的重量，但降低了糖含量。在8月上半月，甜菜为113-344克，比去年高50-60克，但糖含量较低，为12.1-13.99％。8月至9月糖分仍有回升可能。目前该地区六家工厂正在为新榨季做准备。 ⚫昆明：加大缉私力度，今年已查获960吨走私糖 近日，昆明海关所属畹町海关查获涉嫌走私入境的白糖及其制品共计230吨，预估案值112万元。今年以来，昆明海关按照海关总署统一部署，继续开展“国门利剑2018”联合专项行动，共查证、查获涉嫌走私的食糖960吨，在维护食糖进出口秩序、促进国内食糖产业发展、维护蔗农利益等方面起到了良好的作用。 2018-8-31 3 华信期货股份有限公司白糖研究中心 信息披露 分析师承诺 蔡亮 研究员 研究范围：糖业 本人具有中国期货业协会授予的期货从业人员资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本研究报告由华信期货股份有限公司白糖研发中心撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为华信期货有限公司白糖研发中心，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究院力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究院将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。华信期货有限公司白糖研发中心对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。