F-Score量化行业轮动周报：TMT板块强势,基础化工汽车餐饮有下行风险

2017-09-04 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 F-Score量化行业轮动周报—— TMT板块强势，基础化工汽车餐饮有下行风险 F-Score原理简述： 林良樟 linliangzhang@cebm.com.cn 021-3383-0502-320 张雨蒙 zhangyumeng@cebm.com.cn 021-3383-0502-323 F-Score量化行业轮动模型，旨在衡量行业间趋势性的相对强弱。对29个中信一级行业每周构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，以给出全行业的整体轮动定量解读、个体行业相对跑赢/输的判断与行业配置建议。 本周核心提示： TMT/综合/有色金属：短期走强，可持续关注 TMT/综合/有色金属周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有 食品饮料周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 基础化工/汽车/餐饮旅游：日级别弱势，提示下行风险 日级别上， 基础化工/汽车/餐饮旅游持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 纺织服装：呈现底部形态，大概率持续跑输 纺织服装在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 本周行业配置建议： 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 上期预期回顾 TrackRecord 上期《市场风格切换，关注建材/综合机会》 1、“ TMT/有色金属/综合：短期走强，可持续关注” #部分判断正确，TMT/有色金属/综合上周排名变化3/1/-4位； 2、“食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有” #判断正确， 食品饮料上周排名3位； 3、“ 银行/汽车/家电：日级别弱势，提示下行风险” #部分判断正确， 银行/汽车/家电上周排名变化0/0/0位； 4、“ 纺织服装：呈现底部形态，大概率持续跑输” #判断正确，纺织服装上周排名28位； 图表1： 2017年09月01日，趋势性强弱排序及周度排名涨跌幅 来源：Wind ，莫尼塔研究 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 TMT/综合/有色金属：短期走强，可持续关注 TMT/综合/有色金属周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 图表2：【计算机】周级别轮动图 【计算机】日级别轮动图 图表3： 【综合】周级别轮动图 【综合】日级别轮动图 图表4：【有色金属】周级别轮动图 【有色金属】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有 食品饮料周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 图表5： 【食品饮料】周级别轮动图 【食品饮料】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 基础化工/汽车/餐饮旅游：日级别弱势，提示下行风险 基础化工/汽车/餐饮旅游日级别处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 图表6： 【基础化工】周级别轮动图 【基础化工】日级别轮动图 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 图表7：【汽车】周级别轮动图 【汽车】日级别轮动图 图表8：【餐饮旅游】周级别轮动图 【餐饮旅游】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 纺织服装：呈现底部形态，大概率持续跑输 纺织服装在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 图表9： 【纺织服装】周级别轮动图 【纺织服装】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱] 2017-09-04 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 附录：其他各行业周/日级别轮动图 图表10： 【石油石化】周级别轮动图 【石油石化】日级别轮动图 图表11： 【煤炭】周级别轮动图 【煤炭】日级别轮动图 图表12： 【电力及公用事业】周级别轮动图 【电力及公用事业】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 0102030JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]0102030Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]0102030JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱] 2017-09-04 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 图表13： 【钢铁】周级别轮动图 【钢铁】日级别轮动图 图表14： 【建筑】周级别轮动图 【建筑】日级别轮动图 图表15： 【建材】周级别轮动图 【建材】日级别轮动图 0102030JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22Aug-06Aug-21F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 图表16： 【轻工制造】周级别轮动图 【轻工制造】日级别轮动图 图表17： 【机械】周级别轮动图 【机械】日级别轮动图 图表18： 【电力设备】周级别轮动图 【电力设备】日级别轮动图 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Ju