F-SCORE量化行业轮动周报：家电医药汽车面临下行风险

2017-08-07 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group F-Score量化行业轮动周报—— 家电医药汽车面临下行风险 F-Score原理简述： 林良樟 linliangzhang@cebm.com.cn 021-3383-0502-520 张雨蒙 zhangyumeng@cebm.com.cn 021-3383-0502-323 F-Score量化行业轮动模型，旨在衡量行业间趋势性的相对强弱。对29个中信一级行业每周构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，以给出全行业的整体轮动定量解读、个体行业相对跑赢/输的判断与行业配置建议。 本周核心提示： 钢铁/建材/有色金属：短期走强，可持续关注 钢铁/建材/有色金属周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 非银金融/银行/煤炭：顶部尚未确认，建议继续持有 非银金融/银行/煤炭周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 汽车/家电/医药：日级别弱势，提示下行风险 日级别上， 汽车/家电/医药持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 传媒/计算机/纺织服装：呈现底部形态，大概率持续跑输 传媒/计算机/纺织服装在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 本周行业配置建议： 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 上期预期回顾 TrackRecord 上期《基建板块存机会，前期蓝筹面临调整》 1、“ 交通运输/建材/有色金属：短期走强，可持续关注” #部分判断正确，煤炭/建材/有色金属上周排名变化-1/-1/0位； 2、“ 非银金融/银行/煤炭：顶部尚未确认，建议继续持有” #判断正确， 非银金融/银行/煤炭上周排名3/4/2位 3、“ 电力及公用事业/家电/医药：日级别弱势，提示下行风险” #部分判断正确， 电力及公用事业/食品饮料/医药上周排名变化1/0/-1位； 图表1： 2017年08月04日，趋势性强弱排序及周度排名涨跌幅 来源：Wind ，莫尼塔研究 排名行业1 [最强]家电2煤炭3非银行金融4银行5食品饮料6钢铁7有色金属8电子元器件9交通运输10建材11建筑12房地产13电力及公用事业14石油石化15汽车16医药17通信18综合19基础化工20商贸零售21餐饮旅游22轻工制造23电力设备24机械25纺织服装26农林牧渔27传媒28计算机29 [最弱]国防军工周级别强弱排名行业1 [最强]有色金属2钢铁3煤炭4银行5非银行金融6建材7石油石化8食品饮料9交通运输10基础化工11综合12建筑13商贸零售14房地产15电力设备16餐饮旅游17轻工制造18电力及公用事业19电子元器件20机械21家电22国防军工23农林牧渔24纺织服装25汽车26通信27传媒28医药29 [最弱]计算机日级别强弱行业名次变动石油石化3煤炭1有色金属0电力及公用事业1钢铁4基础化工0建筑0建材-1轻工制造-1机械0电力设备0国防军工0汽车-2商贸零售2餐饮旅游-1家电0纺织服装0医药-1食品饮料-3农林牧渔1银行1非银行金融0房地产0交通运输-1电子元器件-2通信-1计算机0传媒-1综合0周级别名次变动 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 钢铁/建材/有色金属：短期走强，可持续关注 钢铁/建材/有色金属周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 图表2：【钢铁】周级别轮动图 【钢铁】日级别轮动图 图表3： 【建材】周级别轮动图 【建材】日级别轮动图 图表4：【有色金属】周级别轮动图 【有色金属】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 0102030JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 非银金融/银行/煤炭：顶部尚未确认，建议继续持有 非银金融/银行/煤炭周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 图表5： 【非银金融】周级别轮动图 【非银金融】日级别轮动图 图表6：【煤炭】周级别轮动图 【煤炭】日级别轮动图 图表7：【银行】周级别轮动图 【银行】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 汽车/家电/医药，日级别弱势，提示下行风险 日级别上，汽车/家电/医药持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 图表8： 【汽车】周级别轮动图 【汽车】日级别轮动图 图表9： 【家电】周级别轮动图 【家电】日级别轮动图 图表10： 【医药】周级别轮动图 【医药】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 传媒/计算机/纺织服装：呈现底部形态，大概率持续跑输 传媒/计算机/纺织服装在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 图表11： 【传媒】周级别轮动图 【传媒】日级别轮动图 图表12： 【计算机】周级别轮动图 【计算机】日级别轮动图 图表13： 【纺织服装】周级别轮动图 【纺织服装】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22Jul-07Jul-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 附录：其他各行业周/日级别轮动图 图表14： 【通信】周级别轮动图 【通信】日级别轮动图 图表15： 【电子元器件】周级别轮动图 【电子元器件】日级别轮动图 051015202530JulSepNovJanMarMayJulF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23F