F-SCORE量化行业轮动周报：汽车板块继续走高，非银维持强势

2017-07-03 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group F-Score量化行业轮动周报—— 汽车板块继续走高，非银维持强势 F-Score原理简述： 林良樟 linliangzhang@cebm.com.cn 021-3383-0502-520 张雨蒙 zhangyumeng@cebm.com.cn 021-3383-0502-323 F-Score量化行业轮动模型，旨在衡量行业间趋势性的相对强弱。对29个中信一级行业每周构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，以给出全行业的整体轮动定量解读、个体行业相对跑赢/输的判断与行业配置建议。 本周核心提示： 煤炭/汽车/通信：短期走强，可持续关注 煤炭/汽车/通信周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 非银金融/家电/食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有 非银金融/家电/食品饮料周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 电力及公共事业/银行/交通运输：日级别弱势，提示下行风险 日级别上， 电力及公共事业/银行/交通运输持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 纺织服装/农林渔牧：呈现底部形态，大概率持续跑输 纺织服装/农林渔牧在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 本周行业配置建议： 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 上期预期回顾 TrackRecord 上期《汽车/房地产走势向好，非银继续强势》 1、“ 煤炭/汽车/房地产：短期走强，可持续关注” #判断正确，煤炭/汽车/房地产上周排名变化0/1/1位； 2、“ 非银金融/家电/食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有” #判断正确， 非银 金 融/家电/食品饮料上周排名4/1/2位； 3、“ 公共事业/机械/餐饮旅游：日级别弱势，提示下行风险” #部分判断正确， 公共 事 业/机械/餐饮旅游上周排名变化-2/-1/0位； 4、“ 纺织服装/农林渔牧：呈现底部形态，大概率持续跑输” #判断正确，“ 纺织服装/农 林渔牧上周排名27/29位。 图表1： 2017年06月30日，趋势性强弱排序及周度排名涨跌幅 来源：Wind ，莫尼塔研究 排名行业1 [最强]家电2食品饮料3电子元器件4非银行金融5银行6交通运输7电力及公用事业8煤炭9医药10建筑11汽车12通信13房地产14建材15综合16钢铁17餐饮旅游18基础化工19有色金属20轻工制造21电力设备22机械23商贸零售24石油石化25计算机26传媒27纺织服装28农林牧渔29 [最弱]国防军工周级别强弱排名行业1 [最强]家电2有色金属3煤炭4通信5电子元器件6食品饮料7汽车8建材9国防军工10基础化工11房地产12房地产13非银行金融14医药15钢铁16电力设备17电力设备18商贸零售19计算机20机械21建筑22餐饮旅游23农林牧渔24传媒25交通运输26银行27电力及公用事业28纺织服装29 [最弱]石油石化日级别强弱行业名次变动石油石化-1煤炭0有色金属1电力及公用事业-2钢铁0基础化工1建筑-1建材-3轻工制造-2机械-1电力设备1国防军工0汽车1商贸零售1餐饮旅游0家电0纺织服装0医药1食品饮料0农林牧渔0银行2非银行金融0房地产1交通运输0电子元器件0通信1计算机0传媒0综合0周级别名次变动 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 煤炭/汽车/通信：短期走强，可持续关注 煤炭/汽车/通信周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 图表2： 【煤炭】周级别轮动图 【煤炭】日级别轮动图 图表3： 【汽车】周级别轮动图 【汽车】日级别轮动图 图表4：【通信】周级别轮动图 【通信】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]0102030JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]0102030Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 非银金融/家电/食品饮料：顶部尚未确认，建议继续持有 非银金融/家电/食品饮料周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 图表5： 【非银金融】周级别轮动图 【非银金融】日级别轮动图 图表6：【家电】周级别轮动图 【家电】日级别轮动图 图表7：【食品饮料】周级别轮动图 【食品饮料】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 电力及公共事业/银行/交通运输：日级别弱势，提示下行风险 日级别上， 电力及公共事业/银行/交通运输持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 图表8： 【电力及公共事业】周级别轮动图 【电力及公共事业】日级别轮动图 图表9： 【银行】周级别轮动图 【银行】日级别轮动图 图表10： 【交通运输】周级别轮动图 【交通运输】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 纺织服装/农林渔牧：呈现底部形态，大概率持续跑输 纺织服装/农林渔牧在周日级别上都继续维持底部形态。我们认为，若无其他利好消息，其后市脱离跑输态势尚需等待，建议谨慎入场。 图表11： 【纺织服装】周级别轮动图 【纺织服装】日级别轮动图 图表12： 【农林渔牧】周级别轮动图 【农林渔牧】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱] 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 附录：其他各行业周/日级别轮动图 图表13： 【国防军工】周级别轮动图 【国防军工】日级别轮动图 图表14： 【钢铁】周级别轮动图 【钢铁】日级别轮动图 图表15： 【房地产】周级别轮动图 【房地产】日级别轮动图 051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0最弱]051015202530JulSepNovJanMarMayF-Score [30最强/0最弱]051015202530Jan-23Feb-07Feb-22Mar-09Mar-24Apr-08Apr-23May-08May-23Jun-07Jun-22F-Score [30最强/0