迈科期货早评：报告数据利空,美豆承压下行

迈科期货早评：报告数据利空，美豆承压下行 一、外盘分析: 外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动 CBOT豆09 931 +8 0.87% +606 CBOT豆11 933.6 +7.2 0.78% +2470 CBOT豆粕12 300.8 +2.3 0.77% +1121 CBOT豆油12 33.51 +0.27 0.81% +3758 BMD棕油11 2658 +25 0.95% -616 注：美豆11为主力合约 昨日隔夜CBOT大豆继续反弹，主力11月涨7.2美分/蒲式耳，涨幅0.78%。 在USDA出乎预料将单产上调3%之后，豆类迎来大跌，市场暂时被空头笼罩。同时近期气象部门预计未来美豆产区还将出现有利降雨，大豆生长前景看好，豆类市场表现趋弱。 不过出口表现良好令美豆得到喘息，根据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至8月10日的一周，美国2016/17年度大豆出口销售量为453200吨，远高于一周前或四周均值，给美豆带来提振。 二、成本及利润分析 主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油 巴西大豆（9月） 98 376.0 3203 3298 -55 2719 5994 美湾大豆（10月） 72 366.4 3210 3326 -35 2690 6145 美湾大豆（11月） 103 377.8 3163 3291 -23 2652 6058 马棕油（10/11/12月） 635 5563 5340 -223 菜籽（1月） 468 3902 4163 61 2099 6651 菜籽（国产） 4915 3768 -1317 2904 9203 注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨 三、国内现货市场分析 大豆 豆粕 豆油 均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港 3623 3280 2869 2800 6107 6170 菜籽 菜粕 菜油 均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通 4915 4900 2312 2280 6543 6600 棕榈油 玉米 鸡蛋 均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄 5683 5700 1751 1600 0.00 0.00 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 国内主要油粕品种基差报价情况如下： 豆粕：山东日照邦基9月报M1801+80，10月M1801+100；华东南京现货1709+20； 9月M1801+80；广西9月M1709-40；广东东莞9月M1801+70； 菜粕：福建9月报RM709+100；广西8、9月RM1709+20； 豆油：山东日照9月Y1801+50，凌云海8月报Y1709+50；华东张家港9月Y1801+20；广东东莞嘉吉Y1709-80；广西防城港9月Y1801-240； 棕榈油：仪征P1709+360； 菜籽油：张家港8月交货OI709+20，福建8月交货OI709-180，广西未报，广东8月1709-220。 四、总结 USDA八月供需报告上调大豆单产至49.3蒲/亩，出乎市场意料，造成美豆大跌。国内豆类弱势运行。近日豆粕下游提货加快，豆粕库存有所下降，不过整体油厂油粕供应均比较充足，豆粕豆油库存依然维持高位，豆油基差稳定。一些油厂豆粕胀库现象仍有待缓解。棕榈油国内库存已跌破30万吨，棕榈油基差报价稳定。MPOB报告虽然利多，但棕榈油增产几无悬念，且ITS公布8月1-15日的船运出口数据，显示棕榈油出口较上月同期下降14%，同时印度方面宣布提高食用油进口关税，棕榈油继续走弱。而菜油在国储库存不多，菜籽减产的情况下在油脂中表现最强，未来可关注菜棕价差扩大。玉米方面，7月份东北产区积温及降水都低于正常水平，给产量带来压力，玉米现货价格反弹。深加工方面，淀粉需求终端备货后劲不足，8月开机率波动较大，暂时观望。 操作建议： 玉米01合约多单以1700为止损持有。 多菜油空棕榈油持有。 李梦屿 孙颖 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2017年迈科期货股份有限公司