新世纪期货盘前交易提示

1 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 投资咨询部：0571-85165192，85058093 新世纪期货盘前交易提示（2017-6-19） 一、 市场点评及操作策略 黑 色 产 业 螺纹钢 震荡偏多 螺纹钢：取缔地条钢及去产能预期对市场支撑较强，地条钢”企业集中关停，供给端出现收缩。当前巨幅利润下钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，之前限产及检修的钢厂快速复产，全国日军粗钢产量预估6月上旬为237.1万吨，环比五月下旬上升1.56%。五月下旬重点钢铁企业钢材库存量1279.93万吨，比上一旬日均减少0.19万吨，降幅6.33%，库存降速超预期，但高价导致下游采购减缓、开始回落。前期高位压力区出现资金大幅集中减仓回落走势，防范多头延续集中减仓波动。操作上：回调支撑区2950-3000附近企稳后做多，跌破止损。 铁矿石：62.5%纽曼粉450元/湿吨，持平；61.5%PB粉425元/吨，持平；62.5巴粗410元/吨，持平；62.5%巴混420元/吨，持平。港口现货市场成交一般，港口现货，钢厂采购积极性一般，价格小幅下跌。矿山结标17万吨61%pb粉计价53.38（上单结标52.88）。远期现货市场商家出货积极性一般，7月在售资源较少，钢厂因前期亏损出货，持观望态度。不少大贸易商库存较少，反之，钢企及贸易商采购较为积极，较受欢迎的品种为卡粉和PB粉+块，商家惜售。 铁矿石 震荡偏空 焦煤焦炭 震荡调整 动力煤：现货方面，秦皇岛 Q5500山西优混平舱价545，持平；广州港Q5500优混港口提货价报690，下调40。宁波港Q5000混煤平舱价543，涨5。大同Q5500原煤坑口含税价380，平。太原Q5000混煤车板含税价320，平。榆林Q5500混煤坑口含税价380，平。铜川Q5300长焰煤坑口含税价350，平。库存方面，6月13日秦皇岛港煤炭库存533.5万吨，较上一统计日增加3.5万吨；港口吞吐量58.1万吨，较前一日下降6.3万吨。 动力煤 震荡 玻璃 偏多 有 色 铜 震荡 铜：今日沪铜偏弱震荡，现铜价格小幅上涨，长江现货1#铜报45590元/吨，比前一交易日报价涨110元。持货商挺价出货，市场货源充足，贸易商按需买入，市场交易不及昨日。LME库存小幅增加至26.85万吨，现货贴水24元/吨。铜价企稳为主，建议波段操作。 镍：今日沪镍持续走高，现货镍价格跟涨，金川镍出厂价由74200元/吨上调至74600元/吨，涨幅400元。贸易商出货积极，目前下游等待观望者居多，少量买家逢低适量接货，市场成交有限。建议多单继续持有。 铅: LME铅库存本周继续小幅下降，国内沪铅库存下降幅度较大。长江现货铅均价17250，相距昨日上涨200，市场上货源偏紧，下游铅蓄电池库存连续下降，基本面转好支持价格强势。走势上短期内期铅继续反弹上涨，季节需求月已经启动。但长期内还是具有一定下跌的概率。 锌：今日长江现货锌均价为22760，相距昨日上涨60；广东现货锌价为22370附近，相距昨日也上涨90。现货市场上周价格持续大幅回调，现货高升水镍 震荡 铅 震荡反弹 锌 震荡 2017年6月19日星期一 2 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 有所缓解。LME锌库存持续下降，总体库存314050,库存下降到近几年内历史低位；国内库存量71758，周库存有所回升。供给端冶炼厂出货增加，进口锌较多。下游基本面仍不乐观，汽车行业前景堪忧。短期内预计在价位21000-22000之间震荡。后期具有破位下跌风险。 农 产 品 大豆 震荡 粕类: USDA月度供需报告中性偏空，未能给市场造成较大涟漪。市场对美国中西部地区天气存在炒作的情况。但南美大豆供应庞大，持续出口将给盘面以打压，反弹之后或将转换为下跌趋势。国内大豆到港庞大，大豆供应充足，短暂停机后，油厂开机率将重新回升，且终端需求疲软，豆粕需求不旺，但大豆压榨亏损严重暂限制豆粕跌速，豆粕或将呈现震荡偏弱走势。 菜粕 震荡偏弱 豆粕 震荡偏弱 豆油 震荡偏空 油脂：巴西汇率走强刺激农户加快卖豆，但美产区天气干燥威胁大豆生长，多空博弈令美豆维持震荡。国内进口大豆到港庞大，油厂开机率高企，豆油库存增至124万吨，供应充裕，而棕榈油受制价差比，走货缓慢，行情因此承压。不过，目前豆棕现货价差甚小，虽为夏季，但因棕榈油价格高企，导致棕榈油需求旺季不旺，市场份额大多被其他油品所挤占，豆油抢占不少棕榈油市场份额，且国内大豆压榨亏损严重，油厂挺价又限制跌幅，后期油脂或将维持区间内偏弱震荡。 棕榈油 震荡偏空 菜油 震荡偏空 白糖 震荡偏空 白糖：国际原糖ICE指数1710合约在昨日继续下跌，跌0.37%或-0.05美分，报收于13.63美分。目前国际原糖处于下跌阶段，近日有消息称，印度糖业协会可能会请求该国政府调高食糖进口税率至60%，这将进一步减少国际原糖需求。国内方面，郑糖主力合约SR709则在四天反弹之后开始重回跌势，下跌0.57%或-38点，开始考验6500附近支撑，报收于6574点。主要原因是目前国内白糖市场偏向政策市，并不会完全跟随国际原糖。国内郑糖受到进口政策的托市，内外价差明显。但是，日照现货价格仍比配额外巴西进口糖成本高1000元左右。 从盘面看，目前这个位置多头入场意愿不强，在缺乏新的利多的情况下，郑糖可能需要向下打出空间以吸引买盘。投资者建议多单暂时离场，可轻仓尝试空单，同时关注郑糖6500点位置附近是否牢固。 棉花：全国新棉销售平稳，国储棉轮出成交率大幅上涨，但成交均价有所下跌，纺企竞拍比例较高，国内外棉纱价格倒挂，国产纱竞争力较好，利好棉花需求，且就目前棉花现货市场而言棉花供应偏紧，国储棉中新疆棉比例成重点关注对象，支撑棉价；国际方面，美棉主产区天气状况良好，播种进展顺利，预期产量将有较大的提升，利空棉价，但是由于全球棉花仍处于去库存周期，因此棉花依旧保持强势。预计短期郑棉将处于震荡态势，建议激进投资者在15000-16500区间内高抛低吸，保守投资者可以出场观望，等待合适时机。 棉花 震荡 鸡蛋 偏空 玉米 震荡偏空 能 源 化 工 品 橡胶 观望 橡胶：由于近期橡胶价格大跌，东南亚橡胶主产国泰国、印度尼西亚、马来西亚决定将于本周末开会讨论联合减产和限制出口问题。并且，泰国天然橡胶管理局官员呼吁胶农不要急于出售手中的橡胶。我们认为，主产国限制出口政策去年施行后对市场影响较小，主要因为各国家间很难齐心挺价，仅对市场气氛微幅提振。其他因素：库存压力大，青岛保税区库存继续增加，但是环比增速继续放缓；轮胎开工低位，目前轮胎企业原料库存非常稀少，基本都是采取随用随采政策，但是成品库存高位拖累轮胎开工低位，拉低对天 3 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 然胶需求。宏观方面，近期流动性仍紧张，关注央行货币政策变化。我们倾向于认为中期宏观市场保持流动性偏紧的状态，央行并不会“大放水”，再加之天胶供过于求矛盾突出，预计天胶价格反弹空间有限。本周暂且观望。 甲醇 偏空 PTA：因供需面好转，价格支撑力度增强。本周国内前期停车的部分装置重启，国内PTA开机率维持在72%附近，但目前市场依旧存在缺货现象，后期仍有部分大装置计划停车，供应端存利好支撑；需求较乐观，目前下游聚酯产销尚可；PTA加工费有所修复，厂家亏损略有减少；上游方面，原油走弱，亚洲PX市场震荡小幅上行，市场价格维持在800美元附近。PTA市场暂无突出矛盾，仍处于弱反弹走势，暂且观望。 PTA 反弹 沥青 震荡偏空 沥青：期货价格偏弱震荡，华东现货跌至2200-2300元/吨。夏季南方雨水天气多，导致终端需求偏弱。装置开工率和库存虽有小幅回落，但仍在较高位置。上游方面，原油走势偏弱，沥青成本端缺乏有力支撑。目前沥青市场的主要利空在于，供应量回升，以及雨水天气影响终端需求，预计近期价格仍震荡回落，1709合约短期目标在2200附近。 LLDPE 震荡 LLDPE：美联储加息推升美元，且数据显示全球原油供应量上升、需求状况不佳，上周国际原油下跌。开工率方面，上周聚乙烯石化装置平均开工率80%，环比上升3个百分点。库存方面，截至6月14日，四大地区部分石化库存较前一周增加11.68%，社会库存较前一周减少2.1%；截至6月9日，港口库存量继续下降。装置检修方面，6月份装置检修量较5月份有所减少；且6月份中下旬以后，随着装置的陆续重启，多数市场供应可能有所恢复。上周的装置重启情况如下：上海金菲15万吨/年的装置于6月12日重启，天津联化12万吨/年的装置于6月13日重启，兰州石化20万吨/年的装置于6月16日重启。上周，期货市场上L1709下跌1.01%；现货市场上，周初部分石化上调出厂价，但随着期货价格走弱，市场交易不佳，市场线性价格在9000-9450元/吨。预计L1709将呈现震荡走势。 PP：2017年下半年即将投产的PP装置较多。库存方面，截至6月14日，国内PP主要石化库存较前一周增加1.9%，中间商库存较前一周减少2%。开工率方面，上周全国聚丙烯企业开工率85.5%，略有上涨。近期要关注停车装置重启的情况，神华宁煤50万吨/年的一二线装置即将重启。上周的装置重启情况如下：湖南长盛石化装置于6月12日重启，神华宁煤一套MTP装置于6月14日重启。上周，期货方面PP1709下跌0.48%；现货方面PP市场价格下降150元/吨，部分石化厂家上调出厂价。在低需求、高库存的情况下，预计PP1709将维持震荡走势。 PP 震荡 宏观股指 股指 震荡 股指：反弹行情并未终结，市场大跌的概率不大。首先A股要加快国际化进程，如6月21日的冲关MSCI指数；及后期的沪伦通开通等等。其次、年线3114点不但是一年的平均成本区间，还是重要的心里防线。然后，市场的资金呈现震荡分化格局，由权重蓝筹股过度到炒题材股、妖股、庄股等。市场资金由之前抱团取暖上证50，到主动出击题材股。周五市场的弱势回调，更多的是资金出于安全考虑，担心周末市场会出现“黑天鹅”事件，从而谨慎做多。本周A股纳入MSCI的预期将再次揭晓，一旦成功将迎来大量增量资金进入，蓝筹会迎来短线反弹机会，期指将再次迎来封底做多和强弱轮动套利的好机会。 4 盘前交易提示 期市有风险 投资须谨慎 敬请参阅文后的免责声明 宏观：1.标普道指涨，纳指跌，人民币连续第二日下跌，黄金原油涨。2.亚马逊137亿美元收购全食超市，亚马逊涨超2%，全食涨近30%。3.日本央行按兵不动，维持整体经济评估不变；黑田东彦称现阶段不应讨论货币政策正常化。4.处罚力度空前，证监会今年已罚没61亿，创历史新高。4.中国5月外汇占款减少293亿，降幅连续6个月收窄。 二、 套利提示 操作 周期 套利 组合 昨日收盘价差/比价 交易提示 抛焦炭1709买焦煤1709 1.5942 抛焦炭1709买焦煤1709组合价差在区间[1.4,1.55]建仓,持有并滚动操作。第一目标比价1.35,第二目标比价1.3,止损价差1.6 买L1709 抛PP1709 1157 买L1709抛PP1709组合价差在区间[900,1100]建仓,持有并滚动操作。第一目标价差1300,第二目标价差1400,止损价差800 买rb1710抛rb1801 192 买rb1710抛rb1801组合价差在区间[140,250]建仓,持有并滚动操作。第一目标差价300,第二目标比价400,止损价差50 三、 现货价格变动及主力合约期现价差 2017-6-19 现货价格 主力合约价格 期现价差 主力合约月份 昨日 今日 变动 螺纹钢 3580 3600 0.56% 3115 -485 1710 铁矿石 478 478 0.00% 430.5 -48 1709 焦 炭 1845 1845 0.00% 1552 -293 1709 焦 煤 1340 1340 0.00% 973.5 -367