2023年汽车零部件行业报告

2023年汽车零部件行业核心发展情况梳理

一、营收规模与增长表现

2019-2023年汽车零部件行业营收从9261亿元增长至12543亿元，复合年增长率约8%，其中2023年行业收入同比增速达到近年最高水平，约14.26%；归母净利润从238亿元增长至596亿元，复合年增长率约26%，2023年归母净利润同比增速约47.36%，盈利端增长十分亮眼 【4】 。
上市零部件企业2023年营收增速为13.4%，延续了此前的两位数增长态势，主要受益于行业复苏、新能源汽车高增长以及自主车企市场份额提升的带动 【3】 。
从乘用车销量传导来看，2020-2023年国内乘用车批发销量从2017.80万辆回升至2606.30万辆，期间复合年增长率为10.15%，下游需求修复、新能源车与自主品牌渗透率双提升，直接推动汽车零部件板块进入上行周期，2020-2023年板块营业收入从9567.94亿元增长至12543.43亿元，复合年增长率达7.88%，板块估值也持续拔高，PE(TTM)最高曾突破60倍 【5】 。

二、行业格局与企业发展

从全球供应链竞争维度看，2023年中国共有13家企业进入全球汽车供应链核心企业榜单，较2022年新增4家，新上榜企业为宁德时代、均胜电子、宁波华翔电子和精诚工科汽车系统有限公司，其余9家2022年已上榜的中国企业也全部守住席位，国内零部件产业的全球竞争力持续提升 【2】 。
受益于国内外整车行业发展和消费市场扩大，国内汽车零部件行业整体呈现良好发展态势，随着技术创新推进，国内零部件配套体系逐步与世界接轨，行业后续仍将保持向好趋势，据前瞻产业研究院预测，到2028年我国汽车零部件行业主营业务收入将突破4.8万亿元 【2】 。

三、细分赛道亮点

汽车座椅作为高价值量核心零部件，2023年前后行业集中度持续提升，国内座椅总成市场头部格局稳定，华域汽车通过收购动作进一步巩固了内资龙头地位，座椅产业的三级供应链体系也已发展成熟，逐步承接消费升级、智能座舱功能拓展带来的价值增量 【2】 。

四、行情与产业催化背景

2023年上半年，车企降价拉动销量增长，叠加规模效应与汇兑收益，零部件企业业绩超预期，汽车零部件指数累计涨幅达9%；2023年下半年，赛力斯M7订单超预期带动供应链出货量上涨，但受原材料、运费等成本提升影响，企业盈利能力有所承压，板块指数小幅下跌2% 【6】 。
同时2023年行业已经出现多轮主题投资催化：工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，特斯拉Optimus二代发布带动运动能力升级，机器人板块情绪大幅提振；低空经济相关产业政策也开始逐步落地，为后续2024年的主题行情打下基础 【5】 。

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