半导体行业行情分析报告

2019年半导体行业开启了一波波澜壮阔的牛市，主要受到科创板开板、消费电子需求回暖以及自主可控需求提升等多重因素的推动：

1. 科创板开板的强力助推：3月3日上交所发布的《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》将半导体和集成电路列为七大重点推荐领域之一。3月22日，首批科创板受理的9家企业中就有3家属于半导体行业。到7月22日，第一批25家科创板公司正式上市交易。科创板不仅为科技企业提供了新的融资渠道，继续支持国产替代，还吸引了增量资金入场，改善了市场风险偏好，在资本市场重大改革的背景下，科技主线表现得十分活跃 【3】 。
2. 消费电子需求的回暖：3月20日新款AirPods发布，TWS耳机成为消费电子领域的爆款产品，极大地拉动了相关产业链的需求。此外，5G手机牌照的发放也使得半导体下游的需求预期显著回暖 【3】 。
3. 自主可控需求的迫切提升：5月15日，华为被美国商务部列入管制“实体清单”，这一事件使得供应链重塑成为必然，为本土半导体公司带来了发展机遇。美国对我国的科技封锁反而加速了我国科技自强的步伐。2018年寒武纪发布国内首个云端人工智能芯片、华为发布海思麒麟980，2019年中芯国际实现第一代14nm FinFET技术量产，这些螺旋式的技术进步都有力地推动了半导体板块的上行 【3】 。