新世纪期货盘前交易提示

1盘前交易提示期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明投资咨询部：0571-85165192，85058093新世纪期货盘前交易提示（2017-4-14）一、市场点评及操作策略黑色产业螺纹钢震荡调整螺纹钢：钢材炼钢利润高位小幅下调,但当前的利润绝对水平依然较好，叠加近期限产力度阶段性缓和，上周钢企生产略有提升。3月以来多地楼市调控政策升级利空行业整体需求,楼市成交下滑一定程度影响钢材现货市场的成交氛围。但基于交割前期货贴水和当前仍处于相对需求旺季，螺纹钢或在3000处有支撑，短期持震荡偏空思路，稳健的投资者买近抛远套利。铁矿石：据最新报告，在国产矿市场上，3月份国内铁精粉价格连续小幅下跌。目前，国内矿山的复产逐步增多，国内铁矿石产量同比去年11月份开始由负转正，今年1月至2月同比增长15.3%。3月份进口矿价格冲高之后也是大幅下跌，到3月30日，62%品味进口矿指数报收于每吨81.1美元，较上月末跌10.6美元。一季度历来是传统的进口矿供给淡季，但今年一季度的情况不同，海外矿发货量持续处于高位，导致国内铁矿石库存创新高。铁矿石震荡焦煤焦炭震荡煤炭：目前整个产业链钢厂利润比较丰厚，炼焦煤利润尚可，最困难的还是焦化行业，目前60%以上的焦化厂都处于亏损状态，钢厂利润有助于向上游传导，对焦化企业有一定支撑。由于钢厂被动限产以及检修，再加上出口也减少，目前钢厂的焦炭库存也慢慢上升，对煤焦需求偏弱，煤焦市场要关注3月份276工作日的执行，今年双焦不会出现去年供需错配行情，不会出现单边趋势行情，但下跌空间也较为有限，预计整体震荡为主。动力煤：北方市场符合期货交割的下水煤价格690元/吨左右，与期货近月存在很大的期货贴水。随着时间向5月推移，后期基差收复的效应会更强烈，期货看涨面大于看跌，现货面看平或松动，以修复基差为主的思路对待。再加上巨大持仓量的存在，越随着时间的推移，越容易出现平仓造成的大幅度振荡走势。操作建议暂时规避中线趋势单，而以反复的低买高平操作为主，适应期货振荡攀高的局面。动力煤偏多玻璃震荡调整玻璃：国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价稳中有涨，德金、迎新、元华小板小幅上调，出库相对顺畅，沙河车辆限运政策解除，生产企业以增加出库为主。华东地区报价稳中有涨；华中地区报价稳中有涨，武汉长利、醴陵旗滨报价上调；华南地区报价持稳为主。黑色系商品下跌打压市场气氛，纯碱下跌使得玻璃成本下调，期价冲高将面临套保压力，整体呈现宽幅震荡。技术上，玻璃1709合约大幅回落，期价面临60日线压力，下方考验1200关口支撑，短线趋于回落整理走势。操作上，1200-1270区间交易。铜震荡铜：今日沪铜低位震荡，现货铜价连跌五日至1月11日以来新低，持货商2017年4月14日星期五 2盘前交易提示期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明有色挺价无力，市场货源充足，贸易商逢低补货，下游按需买入为主，市场成交一般。LME库存继续下滑至25.72万吨，现货贴水32美元/吨。全球最大的铜生产国--智利正面临新一轮的劳工行动威胁，周三在大型Chuquicamata铜矿的一工会表示，已封锁入口。建议可适当择机适当多单减仓。镍：今日沪镍低位盘整,现货镍价格跟跌，金川镍出厂价由82200元/吨下调至81700元/吨，跌幅500元。市场消息指引匮乏，下游买家畏跌情绪浓厚，多维持观望，市场成交量减少。建议沪镍主力多单减仓。镍震荡铅偏空锌震荡农产品大豆震荡粕类:USDA报告符合预期，且市场已经提前消化该利空，对市场影响有限,但南美丰产仍将限制美豆反弹空间。虽已进入4月中上旬，国内养殖业略有回暖，但南方水产养殖刚刚开始复苏，畜禽养殖恢复较慢，养殖业需求旺季还没有到来，近期豆粕出货速度依旧不快。后续到港大豆庞大，油厂开机率将重新回升，下旬将恢复到超高水平，届时豆粕库存货重新回升。国内基本面压力仍存,豆粕行情目前仅是反弹，而非反转，真正上涨还需基本面或天气支持。菜粕震荡豆粕震荡豆油震荡偏空油脂：USDA报告显示今年美豆种植面积及库存双双超预期，同时因天气良好，机构纷纷上调南美大豆产量预估。未来几个月国内大豆到港量庞大，4月份最新预期在797万吨，5月份最新预期880万吨，6月份预期850万吨，4-6月大豆到港总量2527万吨，较去年同期2230万吨增加280万吨，增幅13.32%，国储陈豆也拍卖在即，4月中旬油厂开机率将明显提升，目前油厂走货速度依旧缓慢，使得豆油库存保持增长势头，已经有一些油厂出现胀库已及前期拍卖国储菜油5月底前将集中入市，油脂总体库存压力有增无减，而油脂消费处于相对淡季，油脂仍将偏弱运行。棕榈油震荡偏空菜油震荡偏空白糖震荡偏空白糖：国际方面，市场目前主要担忧巴西增产可能远高于预期，同时近期又有厄尔尼诺可能再次光顾的传闻。巴西糖厂为防止糖价剧烈波动已经对17/18榨季计划出口糖总量的52.4%进行套保，锁定未来的出口糖价。而国内糖市随着原本在上月公布的进口糖调查结果公布落空之后，市场悲观情绪占据主导地位，使得日后郑糖走势仍然承压。故目前给出郑糖震荡偏空观点，注意风险的防范。玉米：就目前而言，东三省一区市场上可流通的玉米货源已经十分有限，随着补贴政策的逐步落实，也逐渐增强了市场上的采购积极性。此外，由于华北产区玉米质量相对欠佳，缺乏竞争力，因此未来市场上可能会出现优质玉米短缺的情况。投资者可结合临储拍卖情况，进行适当轻仓看多。棉花震荡偏空鸡蛋偏空玉米震荡偏多能源化工品橡胶偏空橡胶：期价跌至14000附近或有反弹需求。周四价格止跌反弹，华东乳胶涨50至13800，进口烟片涨300至14800。天胶基本面不乐观，国产胶开始割胶且国内仓单压力较大；需求端也不及预期，下游轮胎企业受环保督查影响缩减开工进而拉低对天然胶需求，青岛保税区库存压力持续回升。另外，货币政策趋向紧缩，投机多头离场，商品市场整体氛围偏空。从技术上看，天胶当前仍是空头趋势，不具备中线做多条件，但14000附近存在一定支撑，有反弹需求。甲醇震荡观望甲醇：现货表现较弱，华东跌60至2620，华北地区2620左右。供应方面：港口市场由于前期进口极少且转口输出，港口库存下滑，目前整体市场压力均得到缓解。不过，3-4月份国内甲醇装置进入春季检修期，下游烯烃装置 3盘前交易提示期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明也进入检修季，二者间的供需动态平衡需要持续关注。另外，比较关键的因素是：目前货币政策紧缩，商品市场整体走势偏空。走势上看，四月份价格偏震荡。PTA低多或观望PTA:近期偏弱震荡，华东成交在4900附近。从中期看PTA基本面偏利多，4月份上游PX检修多，PTA装置检修也增加；下游聚酯需求较为旺盛，上半年聚酯新增产能较多。从走势上看，PTA利空逐渐释放，加工费跌至低位，不过分看空走势。但受宏观市场影响，趋势仍偏弱，建议或观望。沥青空沥青：期价震荡偏弱，华东现货在2600元/吨附近。四月份沥青开工率略升至54%左右，库存也在相对低位，近期库存有增长，库存率涨8%至31.4%；不过，目前国内沥青处于需求断档期，除了西北地区有刚性需求外，其他业者观望为主。宏观方面，货币政策偏紧，存在加息预期，利空商品走势。走势暂不明朗，近期可观望。LLDPE震荡LLDPE：受利比亚生产中断和叙利亚局势紧张的影响，国际原油价格继续上涨。4月5日四大地区部分石化库存较3月29日下降1%；社会库存总量微增；截至4月7日港口库存有所下降；聚乙烯库存量仍然比较高。不过受到装置检修增加的影响，库存正在逐步消化。预计L1705将维持震荡走势。PP：目前市场的主要焦点在于PP整体库存水平仍然处于高位。随着装置逐渐进入检修期和整体需求的回升，PP库存将逐步消化。预计PP1705将维持震荡走势。PP震荡股指股指震荡股指：周三期指开盘后重回震荡，但尾盘主力携手下挫，主力重心下沉，IF、IC绿盘收跌，IH主力较为抗跌。近期市场对经济走势非分歧加大，去杠杆防风险的监管趋严导致股指上涨踌躇不前，但从基本面上来看，6大发电集团日均耗煤量依旧是3年以来最高，对经济走势不必太过担忧，PPI环比的走低更多反应的是供给增加，需求未见疲软趋势，流动性上短期资金成本也保持在较低水平，股指深跌的可能性非常小,但整体来看，三组期指持仓量昨日呈现明显的空头格局，市场流动性大幅降低，贴水扩大，市场对后期走势并不乐观，建议观望为宜，多单逢高离场。二、套利提示操作周期套利组合昨日收盘价差/比价交易提示抛焦炭1705买焦煤17051.5021抛焦炭1705买焦煤1705组合价差在区间[1.45,1.5]建仓,持有并滚动操作。第一目标比价1.3,第二目标比价1.2,止损价差1.55买棕榈油1705抛棕榈油1709392买棕榈油1705抛棕榈油1709组合比价在区间[80,130]建仓,持有并滚动操作。第一目标比价250,第二目标比价400,止损价差10买L1709抛PP17091105买L1709抛PP1709组合价差在区间[900,1100]建仓,持有并滚动操作。第一目标价差1300,第二目标价差1400,止损价差800 4盘前交易提示期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明三、现货价格变动及主力合约期现价差现货价格主力合约价格期现价差主力合约月份昨日今日变动螺纹钢33603340-0.60%2981-3591710铁矿石652647-0.77%512.5-1351709焦炭206521252.91%1652-4731705焦煤139014101.44%1151.5-2591705玻璃127212720.00%128081705动力煤6716710.00%624.2-471705沪铜4663045870-1.63%461302601705沪铝1378013740-0.29%140453051705沪锌22170223400.77%21800-5401705橡胶13800138000.00%1504012401709豆一360036000.00%38732731705豆油58505800-0.85%59641641709豆粕295029500.00%2839-1111709棕榈油57505730-0.35%5224-5061709玉米16501635-0.91%1626-91709白糖674067400.00%674221705郑棉1584815846-0.01%15255-5911705菜油615061500.00%63061561709菜粕248025201.61%2412-1081709塑料940094000.00%9220-1801705PP818081800.00%7998-1821705PTA49154870-0.92%4930601705沥青276727670.00%2550-2171706甲醇26852625-2.23%2571-541705四、内外盘比价国内收盘价品种主力合约国外收盘价比价历史比价均值历史比价大概率区间均值偏离度沪铜170446040.00LmeS铜35682.508.108.057.67-8.46（3个月）0.65%沪锌170421780.00LmeS锌32622.508.318.127.82-8.69（3个月）2.28%沪胶170514480.00日胶连续250.7057.7677.6069.5-84.7（3个月）-25.57%沪金1706287.75纽金连续1290.104.484.464.23-4.65（3个月）0.52%连豆油17055830.00美豆油连续31.48185.20177.52147.75-204.88（3个月）4.32% 5盘前交易提示期市有风险投资须谨慎敬请参阅文后的免责声明连棕油17055616.00马棕油连续2470.002.272.511.69-4.32（3个月）-9.41%郑糖17056634.00美糖连续17.23385.03332.24285.75-385.43（3个月）15.89%备注：1、黄金比价为外盘比内盘，其余品种为内盘比外盘；2、括号内备注历史比价的统计时间长度。免责声明：