基金日报：10月底公募基金规模7.1万亿元

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 金融产品研究/基金日报 基金市场要闻： 10月底公募基金规模7.1万亿元（证券时报） IPO重启及回购利率上升 致场内货基缩水（证券时报） 63只新基金齐发 权益类产品成年末主战场（每日经济新闻） 去年末全国社保基金滚存结余超5万亿（中国证券报） 基金视点： 海富通基金：在风险市场寻求超额收益 大摩华鑫：避险情绪有所上升 板块轮动或持续 基金动态信息：  基金公司股权/高管/基金经理变更 1、 诺德基金新聘董事长（法定代表人）潘福祥 2、交银理财60天（519721）基金经理孙超离任，连端清继续管理 交银双轮动（519723）基金经理孙超离任，唐赟继续管理  基金发行/设立情况 1、 嘉实新起点(001688)11月18日发行 上投摩根文体休闲(001795)11月18日发行 华商乐享互联网(001959) 11月18日发行 中海中鑫(002110)11月18日发行 2、 招商丰享（001841）成立，首募25.00亿元，有效募集389户 国投瑞银新收益（002039）成立，首募29.42亿元，有效募集396户 大摩收益18个月（001655）成立，首募20.88亿，有效募集11,534户 融通新机遇（002049）成立，首募2.00亿元，有效募集209户 中欧琪丰（002013）成立，首募25.00亿元，有效募集238户 光大保德信睿鑫（001939）成立，首募12.34亿元，有效募集261户 中欧瑾通（002009）成立，首募25.00亿元，有效募集222户 泰达宏利绝对混合（001896）成立，首募6.20亿，有效募集3,757户 招商丰裕（001501）成立，首募25.00亿元，有效募集358户 3、发行期基金列表  基金分红 1、 国开泰富岁月鎏金分红，每10份派0.58元（A类）、0.5元（C类） 2、即将分红基金列表 风险提示：基础市场波动风险 不同基金产品风险属性 金融产品研究---基金日报 10月底公募基金规模7.1万亿元 2015年11月18日 民生证券金融产品研究中心 分析师：闻群 执业证号：S0100512110002 电话：(8610)8512 7512 邮箱：wenqun@mszq.com 分析师：李洋 执业证号：S0100515090001 电话：(8610)8512 7831 邮箱：liy ang_y jy@mszq.com 地址：北京市东城区建国门内大街28号 民生金融中心A座17层 100005 相关报告 1、基金日报（2015-11-16)：《同一屋檐下 偏股基金业绩分化大》2015-11-16 2、基金日报（2015-11-12)：《创业板千点反弹 百只偏股基金涨超50％》2015-11-12 3、基金日报（2015-11-11)：《28股IPO沿用老规则 打新基金抛债买股》2015-11-11 4、基金日报（2015-11-10)：《IPO新规降低打新收益 基金调整产品 策略》2015-11-10 5、基金日报（2015-11-9）：《基金互认迈出最后一步 首批产品即将落地》2015-11-9 金融产品研究/基金日报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 一、基金市场要闻 10月底公募基金规模7.1万亿元（证券时报） 股市回暖，资金流入，推动公募基金规模时隔4个月重返7万亿元之上。中国基金业协会昨日发布的公募基金市场数据显示，截至10月底，公募机构管理的公募基金资产合计7.1万亿元，单月增长4100亿元，以6％的增幅一举收复三季度的规模失地。 其中，货币市场基金10月底规模达到3.73万亿元，净值规模再创历史新高，在公募基金总规模中的占比达到52.5％。而混合型基金和股票型基金规模分别达到1.82万亿元和0.74万亿元，股市显著回升使得两类基金在10月份净值规模合计增加逾2500亿元。 从份额规模看，10月份公募基金整体呈现资金净流入，各类基金10月底份额规模达到6.56万亿份，比9月底增加1365亿份。货币基金和债券基金成为吸金主力，两类基金规模在10月分别增加600亿份和635亿份，特别是债券基金份额增幅达到14.64％，资金流入最为显著；股票型基金份额止跌企稳，增加245亿份，而混合型基金和QDII基金份额出现缩水。 在股市大幅调整的三季度，受混合型基金大幅净赎回和偏股基金净值缩水影响，公募基金规模从6月底的7.11万亿元一路下滑，到9月底跌至6.69万亿元，单季度规模缩水4210亿元。10月份股市大幅回暖，公募基金迅速收复了三季度失地。 协会微信还显示，截至10月底，我国境内共有基金管理公司100家，其中合资公司45家，内资公司55家；取得公募基金管理资格的证券公司9家，保险资管公司1家。公募基金产品总数2557只。 http://epaper.stcn.com/paper/zqsb/html/epaper/index/content_753885.htm IPO重启及回购利率上升 致场内货基缩水（证券时报） 股市回暖，IPO重启，曾经一度吸引巨量资金的场内货币基金规模遭遇缩水。 原因一：IPO重启 数据显示，10月8日，华宝添益规模达到2174亿元，而10月下旬以来，华宝添益的迅猛增长失去动力，10月26日跌破2000亿元，11月16日的份额为1679亿元，较最高点缩水22.77%。无独有偶，银华日利的规模也遭遇了大幅度缩水，从10月23日最高时的617亿元缩至529亿元，缩水幅度达到14.26%。此外，招商快线份额从11月初的43.32亿元降至37.78亿元，缩水12.79%。南方理财金H份额也略有下降，从118亿元减少至115亿元。 银华基金相关人士表示，规模下降或许与IPO重启有关，另外近期股市上涨也影响到货币基金。华宝兴业方面也表示，最近股市较好，场内货币基金出现缩水，但并未受 金融产品研究/基金日报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 到IPO重启的直接影响。“IPO新规在锁定期上做了修改，对场内货基的影响不像以前那么大。” 此外，一些规模较小的产品规模有些异动。添富快线年中以来，经常出现大规模上下浮动的情况。11月以来波动更为激烈，11月3日冲高至4.05亿元，随后回落至3.76亿元，11月9日再次上冲至4.33亿元，第二日又再次回落至3.57亿元，16日稳定在4.19亿元，而17日再次缩水13.14%至3.64亿元。易方达旗下两只场内货基则出现两极分化。易方达保证金份额出现约23%的缩水，而易方达货币E则是11月初开始份额持续增加多次刷新规模，11月16日达到150亿元，较月初的77亿元增加了近一倍。 原因二：回购利率上升 有基金公司人士分析认为，随着回购利率的提升，场内货基将不会出现此前大规模暴涨的现象。据其透露，目前在场内货币基金上实现盈利的公司很少，基金管理费很难覆盖成本。有些大型基金公司会在渠道方面投入较大以维持规模稳定。 华宝兴业市场部人士也表示，目前回购利率稳定提升，让场内货基规模逐渐回复正常。数据显示，11月以来，回购利率连续多日出现上涨。“场内货基规模和回购利率呈反向影响。回购利率上升，场内货基二级市场价格出现折价，投资者就会进行买入并赎回的套利，导致规模下降，而且是很明显的下降。就算没有股市火爆和IPO的因素，只要回购利率上升，就会出现缩水。”上述人士表示。 http://epaper.stcn.com/paper/zqsb/html/epaper/index/content_753886.htm 63只新基金齐发 权益类产品成年末主战场（每日经济新闻） 追踪市场热点，公募基金非常敏锐，市场火什么，它们就发什么基金。截至11月18日，在发基金数量多达63只。而从正在审批的新基金类型，则可以看出基金公司的下一步动向。 在发基金以混合型为主 今年新基金发行高潮不断。除年中大跌，市场情绪受到打击、新基金发行一时受冷之外，其余时段都比较强劲。基金公司愿意发，投资者也乐于认购。有统计显示，今年新成立基金数量已经超过1000只。权益类产品在沉寂一段时间之后，四季度又有回暖迹象，尤其是11月份，发行数量相当惊人。根据东方财富Choice统计显示，截至11月18日，市场上在发新基金数量已经达到63只（包括A/B/C分类），其中混合型基金40只（包括A/B/C分类），股票型基金6只，指数型基金2只，也就是说，权益类产品占比达到76%。 中期布局量化对冲 金融产品研究/基金日报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 有趣的是，此时发行市场上分级基金似乎绝迹了。显然，三季度分级基金的下折潮对基金公司和投资者都上了一堂“惨烈”的风险教育课。管理层如今对这一产品也相当谨慎。最新的基金募集申请核准进度公式表显示，目前有超过200只分级基金还在排队等批。而基金公司在7月上旬之后，已基本不再申报新的分级基金。 那么，基金公司现在又在筹备哪些产品、为下一阶段发行做准备呢？ 四季度以来，基金公司上报的正在简易程序（审批只需20个工作日）审批过程中的基金有82只，混合型基金数量在25只左右，依然不可小觑；此外还有股票型基金、指数型基金，整体来看权益类和固定收益类基金差不多各占一半。而固定收益类基金以债券型数量最多，此外货币型基金以及沉寂已久的保本型基金也不少。由于审批时间短，这部分基金很容易在今年底之前就排上发行日程，因此混合型基金的“发行潮”或许还将持续；而每年底也是基金公司固定的“冲规模”时间，固定收益类基金也是必不可少。尤其是近期保本基金相当走俏，有的公司连发两只，甚至还有产品启动末日配售比例。 而走普通程序的基金审批需6个月。名单中，主打绝对收益的量化对冲产品几乎“霸榜”。这难免有些让人意外，毕竟量化对冲产品目前受到政策限制，对冲功能难以发挥。 当然这中间有时间差，或许基金公司赌的就是时间差：从审批通过再到实际发行建仓，最少需半年到一年。在这期间，政策限制是否会松动，对冲功能能否恢复，存在一定的可能性，因此基金公司为此积极准备，到时不至于两手空空。 这批量化对冲产品或许不能在年底之前发行，但整体来看，其作为基金公司重点布局的产品线的地位已经确立。四季度以来，上报量化对冲产品的基金公司已包括招商、中融、中银、博时、中欧、国都、广发、鹏华和德邦。 http://www.p5w.net/fund/gsdt/201511/t20151118_1264250.htm 去年末全国社保基金滚存结余超5万亿（中国证券报） 财政部、人力资源社会保障部和国家卫生计生委16日公布了2014年全国社会保险基金决算的说明。决算报告显示，2014年全国社会保险基金总收入40439亿元，比上年增长12.4%；年末滚存结余51635亿元。