医药行业周报：药品注册改革加速

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司研究报告 药品注册改革加速 ——医药行业周报 2015年11月08日 看好/维持 医药 周报 投资摘要：  本周市场概况。本周（20151102-20151106）申万医药生物指数上涨3.6%，沪深300指数上涨7.3%。其中医疗器械板块以5%的涨幅成为涨幅最大的板块。上涨的主要原因是医疗器械板块契合“十三五大健康”概念，成为市场热点受资金追捧。板块中我们推荐的新华医疗以21%的涨幅位于涨幅榜第6位。  重要资讯。十二届全国人大常委会第十七次会议31日分组审议了《关于授权国务院开展药品上市许可持有人制度试点和药品注册分类改革试点工作的决定（草案）》。草案提出改革应当明确药品上市许可人制度和药品注册分类改革的试点区域，以及仿制药一致性评价中关于“一致性”的具体含义，同时草案还调整国外上市而未在国内上市药品回国审批的标准。草案在研发产出与国外上市药品回国标准的态度上表明了支持创新、欢迎国外上市药物回国的态度，利好创新能力强的药企如恒瑞医药、海正药业等。  投资策略。今年以来医药板块整体涨幅较好，2015年截止到11月6日申万医药生物板块整体涨幅48.6%，而沪深300指数上涨7.4%。目前申万医药生物板块估值为47倍，位于各行业中游水平，整体估值较为合理，医药板块上市公司三季报显示整体业绩兑现较好。持续看好代表我国医药产业转型方向的医疗服务（金陵药业、泰格医药、迪瑞医疗、爱尔眼科、马应龙、千红制药）和医疗器械（理邦仪器），基因检测和精准治疗（北陆药业），生物医药（上海莱士、华兰生物）行业的发展前景，关注医药商业领域符合行业发展趋势的个股（嘉事堂、瑞康医药、一心堂），以及具有国企改革预期的个股（现代制药、国药一致）。  东兴医药股票池本周重点推荐：本周（2015年11月2日至11月6日）东兴医药行业股票池：获得绝对回报7.1%（剔除已停牌的国药一致，绝对回报达8.9%），相对回报3.5%。下周医药股票池调整为：上海莱士（20%）、新华医疗（20%）、华兰生物（20%）、北陆药业（20%）和济民制药（20%）。 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元) PE PB 评级 14A 15E 16E 14A 15E 16E 上海莱士 0.19 0.49 0.52 227 88 83 12 强烈推荐 华兰生物 0.93 1.13 1.38 43 36 29 7 推荐 新华医疗 0.80 1.09 1.46 41 30 22 4 推荐 北陆药业 0.28 0.38 0.52 117 86 63 15 强烈推荐 济民制药 0.36 0.41 0.51 76 67 54 6 推荐 杨若木 010-66554032 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480510120014 刘阳 010-66554029 liu_y ang@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480515080003 细分行业 评级 动态 化学制药 看好 维持 中药 看好 维持 生物制品 看好 维持 医疗器械 看好 维持 医疗服务 看好 维持 医药商业 看好 维持 行业基本资料 占比% 股票家数 223 8.03% 重点公司家数 - - 行业市值 33371.65亿元 5.95% 流通市值 24243.17亿元 6.01% 行业平均市盈率 50.52 / 市场平均市盈率 22.40 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 -3.9%46.2%96.2%146 .2%11-1 01-103-105-107-109-10医药 沪深300 P2 东兴证券行业周报 医药行业：关注中报业绩支撑医药个股 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 本周市场概况........................................................................................................................................................................................... 3 2. 重要政策资讯........................................................................................................................................................................................... 4 3. 医药投资策略及行业股票池 .................................................................................................................................................................. 4 3.1 行业估值及投资策略 ............................................................................................................................................................................ 4 3.2 行业股票池 ............................................................................................................................................................................................ 6 3.2.1 东兴医药行业股票池本周表现 ......................................................................................................................................................... 6 3.2.2 东兴医药股票池下周重点推荐 ......................................................................................................................................................... 6 4. 大宗原料药价格走势 .............................................................................................................................................................................. 7 5. 风险提示................................................................................................................................................................................................... 9 6. 其他数据跟踪........................................................................................................................................................................................... 9 表格目录 表 1: 本周医药行业重要资讯 .................................................................................................................................................................... 4 表 2: 本周东兴医药生物组合涨跌幅情况（单位：元/股） ................................................................................................................... 6 表 3: 东兴医药股票池下周推荐 ................................................................................................................................................................ 6 表 4: 东兴医药行业重点股票池（单位：元） ........................................................................................................................................ 7 表 5: 本周维生素系列产品环比/同比涨跌情况（元/千克）.................................................................................................................. 8 表 6:主要中药材价格走势（单位：元/千克） ......................................................................................................................................... 9 插图目录 图 1: 本周沪深300与申万医药生物走势（单位：亿元） ................................................................................................................... 3 图 2:本周申万医药生物与各子板块指数涨跌幅 ...................................................................................................................................... 3 图 3: 本周医药生物涨幅前十位个股 ..........................................................................................