http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 曲小溪010-88366060-8712 Email:quxx@cgws.com 执业证书编号:S1070514090001 联系人： 张如许0755-83559732 Email:zhangruxu@cgws.com 从业证书编号:S1070115070101 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<国务院关于印发《中国制造2025》的通知点评>> 2015-05-19 <<中海油2014资本支出大增，继续重点推荐“两大两小”>> 2014-01-23 关于《中国制造2025 》重点领域技术路线图电子版发布的点评 自2015年9月29日，《<中国制造2025>重点领域技术路线图（2015版）》由国家制造强国建设战略咨询委员会在京正式发布以来，为引导社会各类资源集聚，推动优势和战略产业快速发展，2015年10月底，中国工程院网站正式发布了路线图电子版。路线图围绕经济社会发展和国家安全重大需求，选择10大战略产业实现重点突破，力争到2025年处于国际领先地位或国际先进水平。  发展操作系统与工业软件：到2020年，突破部分关键核心技术，基本形成中国工业软件技术标准与生态体系，中低端市场占有率超过30%。聚焦生产效率提升与服务型制造，自主“云端”+“终端”工业大数据平台在重点行业的应用普及率超过40%。到2025年，绝大部分核心技术取得突破，形成自主可控的操作系统与工业软件及其标准体系，自主工业软件市场占有率超过50%。“互联网+”智慧工业云在重点行业的应用普及率超过60%。形成基于智能化互联产品和自主工业软件的工业互联网。重点产品包括：（1）工业操作系统及其应用软件；（2）“云端”+“终端”工业大数据平台；（3）智慧工业云与制造业核心软件；（4）重点领域工业应用软件。  发展智能制造核心信息设备：到2020年，基本建成智能制造核心信息设备标准体系，突破一批智能工业核心信息设备领域的核心关键技术，使我国的智能制造基础通信设备、工业控制设备、工业传感器、智能仪器仪表和检测设备、制造物联设备、工业信息安全产品在国内得到规模化应用，国内市场的占有率达到40%以上，培育5家以上年收入超过100亿元的相关企业。到2025年，建成自主可控、安全可靠、性能先进的智能制造核心信息设备产业生态体系和技术创新体系，国产智能制造核心信息设备在国内市场占据主导地位，国内市场的占有率达到60%，总体技术水平达到国际先进水平。重点产品包括：（1）智能制造基础通信设备；（2）智能制造控制系统；（3） 新型工业传感器；（4）制造物联设备。（5）仪器仪表和检测设备；（6）制造信息安全保障产品。  发展高档数控机床与基础制造装备：到2020年，高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率超过70%，数控系统标准型、智能型国内市场占有率分别达到60%、10%，主轴、丝杠、导轨等中高档功能部件国内市场占有率达到50%；到2025年，高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率超过80%，其中用于汽车行业的机床装备平均无故障时间达到2000小时，精度保持性达到5年；数控系统标准型、智能型国内市-60%-40%-20%0%20%40%60%机械设备 沪深300 分析师 事件 投资要点 证券研究报告 机械设备| 行业动态点评 2015年11月03日 行业动态点评 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 场占有率分别达到80%、30%；主轴、丝杠、导轨等中高档功能部件国内市场占有率达到80%；高档数控机床与基础制造装备总体进入世界强国行列。重点产品包括：（1）电子信息设备加工装备；（2）航空航天装备大型结构件制造与装配装备；（3）航空发动机制造关键装备；（4）船舶及海洋工程装备关键制造装备；（5）轨道交通装备关键零部件成套加工装备；（6）汽车关键零部件加工成套装备及生产线；（7）汽车四大工艺总成生产线；（8）大容量电力装备制造装备；（9）工程及农业机械生产线。  发展工业机器人、服务机器人：2020年，基本建成以市场为导向、企业为主体、产学研用紧密结合的机器人产业体系。自主品牌工业机器人国内市场占有率达到50%，国产关键零部件国内市场占有率达到50%，产品平均无故障时间（MTBF）达到8万小时；服务机器人在养老、康复、社会服务、救灾救援等领域实现小批量生产及应用；新一代机器人的核心技术取得突破；培育出2-3家年产万台以上、产值规模超过百亿元、具有国际竞争力的龙头企业，打造出5-8个机器人配套产业集群。2025年，形成完善的机器人产业体系，机器人研发、制造及系统集成能力力争达到世界先进水平。自主品牌工业机器人国内市场占有率达到70%以上，国产关键零部件国内市场占有率达到70%，产品主要技术指标达到国外同类水平，平均无故障时间达到国际先进水平；服务机器人实现大批量规模生产，在人民生活、社会服务和国防建设中开始普及应用，部分产品实现出口；新一代机器人样机研制成功，并实现一定规模的示范应用；有1-2家企业进入世界前五名。重点产品包括工业机器人、服务机器人和新一代机器人。关键零部件包括机器人专用摆线针轮减速器、谐波减速器、高速高性能机器人控制器、伺服驱动器、高精度机器人专用伺服电机、传感器等。  受益标的筛选：（1）操作系统与工业软件产业链中，看好长年专注于工业自动化控制领域，拥有核心技术专利的公司，重点推荐海得控制、汇川技术、科远股份、黄河旋风。（2）机器人产业链中，看好从事系统集成、本体、关键零部件生产且具有自主研发制造能力的工业机器人标的公司，以及市场中先知先觉地积极开拓服务机器人领域的公司，重点推荐机器人、埃斯顿、博实股份、佳士科技、瑞凌股份、巨星科技、康力电梯、华丽家族。（3）机床产业链中，看好正在转型升级制造高端数控机床公司，重点推荐沈阳机床、三垒股份、秦川机床、日发精机。（4）其他智能制造产业链中，看好以智能成套设备为主的行业解决方案供应商，重点推荐：金自天正、蓝英装备、慈星股份、万讯自控、诚益通、安控科技。  风险提示：制造能力升级带来的业绩下行。 行业动态点评 http://www.cgws.com 研究员介绍及承诺 曲小溪：机械行业分析师，2014年加入长城证券。 张如许：机械行业研究员，2015年加入长城证券。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 长城证券投资评级说明 公司评级：强烈推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上; 推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间; 中性——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间; 回避——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上. 行业评级：推荐——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场; 中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步; 回避——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场. 长城证券销售交易部 深圳联系人 刘 璇: 0755-83516231, 18938029743, liux@cgws.com 李 丹: 0755-83699629, 18665289977, ldan@cgws.com 王 涛: 0755-83516127, 13808859088, wangt@cgws.com 李嘉禾: 0755-83516287, 18201578698, lijiah@cgws.com 李小音: 0755-83516187, 18562591899, lixiaoyin@cgws.com 吴林蔓: 075583515203, 13418560821, wulinman@cgws.com 北京联系人 赵 东: 010-88366060-8730, 13701166983, zhaodong@cgws.com 王 媛: 010-88366060-8807, 18600345118, wyuan@cgws.com 李珊珊: 010-88366060-1133, 18616891195, liss@cgws.com 申 涛: 010-88366060-8777, 15801188620, shentao@cgws.com 上海联系人 谢彦蔚: 021-61680314, 18602109861, xieyw@cgws.com 徐佳琳: 021-61680673, 13795367644, xujl@cgws.com 凌 云: 021-61683504, 18621755986,, lingyun@cgws.com 王 一: 021-61683504, 13761867866, wangy@cgws.com 长城证券研究所 深圳办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层 邮编：518034 传真：86-755-83516207 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层 邮编：100044 传真：86-10-88366686 上海办公地址：上海市民生路1399号太平大厦3楼 邮编：200135传真：021-61680357 网址：http://www.cgws.com