钢材期货日报：现货实现连续反弹，期货短期波动加大

2015年10月29日 1 / 9 华泰期货研究所 徐轲  021-68758689  xuke_zxzhx@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 品种相关股票表现： 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 现货实现连续反弹，期货短期波动加大 2015-10-29  市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160118291832181218191821-0.666266478540.13热卷160518561860184218421848-0.9115628620.05热卷1510000185100.00051000.00螺纹160118021804178417921793-0.78178329019953400.89螺纹160518011806179217971799-0.2297276017405900.56螺纹1510000175500.00064200.00铁矿1601366.5367.5356.5358361-1.92222083416832521.32铁矿1605331333327.5328330-0.612865825620860.51铁矿1609319321316316.5318-0.63288381740320.17焦炭1601727729.5723.5724.5726-0.96803721841180.44焦炭1605720721716719718-0.1412822493060.26焦炭1609727728.57237287260.1459659980.10焦煤1501563563554556556-1.511646001332381.24焦煤1605549549536.5537541-2.279528149100.64焦煤1609545545535.5536539-1.741742080.84硅铁160142444468411841344232-6.472221601.39硅铁160546884688468846884690-3.90240.50硅铁160900000-3.87000.00锰硅160138923892379637983814-3.991282420.53锰硅160500000-3.59000.00锰硅160900000-3.57000.00  宏观及行业主要新闻 中钢协：中国1-9月大中型钢铁企业亏损总额281.22亿元，主营业务亏损552.71亿元。三季度中国钢企主营业务严重亏损，汇兑损失大幅增加。9月末重点钢企银行借款同比下降2.02%，财务费用同比增长2.69%。 国家能源局煤炭司副司长李豪峰28日介绍，中国将坚持抑制不合理煤炭消费，严格控制消费总量，继续加快淘汰落后产能步伐，大力推动煤炭消费革命。 宝钢股份10月28日晚间披露2015年三季报显示，今年前三季度公司实现营业收入1221.9亿元，同比下降14.9%；归属于上市公司股东的净利润为22.54亿元，同比下降55%。其第三季度归属于母公司股东的净利润为-9.205亿元，这是继2012年第四季度以来，宝钢股份再次出现季度亏损，而更早一次的季度亏损出现在2008年年第四季度。 北京时间29日凌晨2点，美联储货币政策决策机构：联邦公开市场委员会(FOMC)发布声明，维持0-0.25%基准利率不变；未来决定加息时，将综合考虑一系列因素，其中包括劳动力市场状况指标、通胀压力和预期指标及金融市场和国际形势的发展。联储最新决策完全符合市场主流预期。  总结与操作建议 本周国内长材钢价指数实现三连涨，累计涨幅0.2%，同时昨日钢价综合指数终于迎来止跌与前日持平，长材指数当前企稳反弹明显。现货市场，全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢均价反弹扩大至5元/吨，当前东北地区仍以稳中下调为主，热轧4.75mm均价跌幅收窄至2元/吨，各地维稳为主，中西部个别城市有下调。国内钢材市场的好转并未对上游矿价形成利好，昨日外盘指数纷纷下跌超过1美元/吨，50美元关口失守。港口矿价亦再度下调10元/湿吨至385元/湿吨。 基本面，笔者将长材价格反弹归结于两方面原因：1、钢企减产行为；2、地产市场向好迹象，前9月除了销售增速继续向好外，新开工、竣工和施工增速均止跌，其中新开工和竣工增速各有4个百分点回升。但本周直接上游方坯未能跟随成材反弹反而跌至1620元/吨，亦暗示反弹可持续性不足。 期货盘面，昨日整个黑色系主力合约仅有焦炭1609保持0.14%的微弱上涨，其他合约均有不同程度跌幅，其中螺纹热轧主力跌幅相对较小控制在0.8%以内，原料端跌幅均在1%上下，成品材端继续表现抗跌。日内螺纹热轧主力在原料端的拖累下止步前日反弹，纷纷跌破前期震荡一线，螺纹下行至1790点附近，热轧则降至1820点下方。但在夜盘时段两主力低开后反攻，收盘涨幅均在0.22%，抑制期价进一步下行。昨日螺纹主力持仓结构反映净空持仓与前日基本相仿在11万手水平。多空多数会员持仓变动在千手范围，持仓变动明显的包括多头华泰继前日平空反手做多后昨日多头再减持1.7万手，新湖则多头增持1万手进入前20排名。空方首席中信再减持2.3万手，一德则有1.5万手增持。综上，短期市场波动较前期加大，建议短线投资者把握日内操作机会，中长期下行预期不变。 华泰期货|钢材期货日报 2015年10月29日 2 / 9 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价200222931439856682341收盘价18192850变动00-48-200变动10HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价196022001860190019701790237024602300变动02010-1000000折盘面价196122001990190019701880------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价19501980192026401630695835555385变动-200-10-100000-10 指数、炼钢利润 普氏62％TSI62%SGX当月BDI内矿指数普钢长材扁平铁矿石49.2549.5053.05736.0074.40钢材指数75.9886.5665.85变动-1.75-1.3-0.09-0.41%0变动00.06-0.071月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-231.85-173.10-200.05-289.4150.59-189.41-453.50-311.00-338.64-225.891月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-401.85-325.10-301.05-549.50-439.50-749.25-639.25-629.40-519.40虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年10月29日 3 / 9 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,8005,3002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 180 0230 0280 0330 0380 0430 0480 0530 0201 1-1-1201 2-1-1201 3-1-1201 4-1-1201 5-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -600-400-2000200400600800201 3-1-8201 3-3-8201 3-5-8201 3-7-8201 3-9-8201 3-11-8201 4-1-8201 4-3-8201 4-5-8201 4-7-8201 4-9-8201 4-11-8201 5-1-8201 5-3-8201 5-5-8201 5-7-8201 5-9-8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800100 0120 0140 0200 8-6-30201 0-6-30201 2-6-30201 4-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -400-300-200-1000100200300400500600盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-800-600-400-2000200400600Mar/14Apr/14May/14Jun/14Jul/14Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr/15May/15Jun/15Jul/15Aug/15Sep/15盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年10月29日 4 / 9 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -600-500-400-300-200-1000100200300400201 3-1-8201 5-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -100 0-800-600-400-2000200400600800100 0200 8-6-30201 0-6-30201 2-6-30201 4-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -500-400-300-200-1000100200300400201 3-1-8201 4-1-8201 5-1-8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800100 0120 0200 8-6-30201 0-6-30201 2-6-30201 4-6-30热轧利润（华北，配矿）热轧利润（华东，配矿） 数据来源：华泰期货研究所 华泰期货|钢材期货日报 2015年10月29