互联网行业周报：阿里收购优土 视频竞争步入2.0时代

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 互联网行业 行业研究/动态报告 报告摘要：  一周市场回顾 上周计算机板块上涨16.18%，同期沪深300上涨5.81%，板块跑赢大盘10.37%个百分点。A股涨幅居前的包括中恒生电子、东方财富、中科金财等公司。 恒生资讯科技业板块上涨3.69%，同期恒生指数上涨2.71%，恒生内地25上涨2.35%。港股涨幅居前的包括金山软件、网龙等公司。 纳斯达克指数上涨1.16%，道琼斯指数上涨0.77%，互联网概念股中优酷、微博等涨幅居前。  阿里收购优土 视频竞争步入2.0时代 北京时间10月16日晚间消息，阿里巴巴今日宣布，已向优酷土豆董事会发出非约束性收购要约，拟以每股美国存托股（ADS）26.60美元的现金收购尚未持有的优酷土豆全部股份，交易金额预计将超过45亿美元。 我们认为，从阿里角度，影视娱乐方面，补上最后一块板。自从2014年4月份入股优酷土豆以来，阿里在数字娱乐版图的脚步便从未停止。12亿入股恒大足球，收购文化中国转型为阿里影业，24亿元投资光线影业，15.33亿元投资华谊，与TVB合作，2015年6月又以12亿元投资第一财经，如今全面收购优酷土豆，填上了“视频入口”最后一块板。优土可以作为其影视娱乐内容的重要输出通道，正面对抗腾讯视频和百度旗下的爱奇艺。 和电商形成合力方面：一是匹配淘宝用户帐号和优酷平台观众的帐号，通过媒体数据和电商数据可以更好的理解阿里的用户群，从而打造更强大的产品和服务。二是增量用户，优酷土豆的月独立用户访问量超过5亿，从移动用户数和用户花费时间来看，优酷土豆是市场领先者。虽然阿里巴巴和优酷土豆的用户之间有些重叠，但优酷土豆也带来了新的用户，这些用户来自于移动设备，为阿里用户带来增量。三是降低成本，一方面是内容成本，未来生态系统可以统一去采购内容，将获得更强的议价能力。另一方面，随着大批增量用户的获得，每用户成本将会下降。 从优土角度：视频网站行业不赚钱。优酷土豆2015年第二季度净亏损为5520万美元，再向前追溯三个季度，净亏损分别为8310万美元、5130万美元、2960万美元，近期还面临着离职潮。 视频竞争步入2.0时代，差异化是关键。优土在今年8月份发布了自频道战略，将内容重心由原来的版权采购转为了PGC与UGC。而爱奇艺的重心在PPC（即专业视频）。PGC与UGC内容的数量更多，但单位价值低；PPC的单位价值高，但数量也少。这意味着两大视频网站已经开始了差异化的道路。 投资方面，互联网广告领域，我们重点推荐明家科技、腾信股份、快乐购。  行业信息动态 【互联网+】1、阿里巴巴超45亿美元聘礼“求婚”优酷土豆；2、科技界最大并购案：戴尔670亿美元收购EMC；3、阿里云栖大会发布多项开放产品 【电子商务】1、国务院：2020年宽带覆盖98%行政村，加快发展农村电商；2、中信与中移动等出资4.8亿美元合建跨境电商公司；3、亚马逊有望成为印度节日购物季最大赢家 【O2O】1、互联网家装是蓝海还是忽悠：风投等纷纷入局；2、约租车改革 “官方专车”撕开的口子3、国务院为快递发展出招 各大快递啥反应？  本周投融资事件 根据wind资讯数据，上周共发生73起国内投融资事件。风险投资机构关注的重点 推 荐 维持评级 计算机与沪深300走势比较 分析师 分析师：李晶 执业证书编号：S0100511070003 电话： Email：lijing_y js@mszq.com 研究助理：杨名 执业证书编号：S0100115070009 电话：（8621）60876702 Email：y angming_y jy @mszq.com 相关研究 -30%20%70%120%170%220%270%Oct-14Nov-14Nov-14Dec-14Dec-14Jan-15Feb-15Feb-15Mar-15Mar-15Apr-15May-15May-15Jun-15Jun-15Jul-15Aug-15Aug-15Sep-15Sep-15Oct-15计算机应用 计算机设备 沪深300 民生精品---动态报告/互联网行业 2015年10月18日 阿里收购优土 视频竞争步入2.0时代 ——互联网行业周报20151018 互联网行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 领域有互联网金融、互联网医疗和互联网教育等。  维持行业“超配” 国内A股计算机市场，两条投资主线： 一是互联网+领域：互联网金融，重点推荐用友网络、腾邦国际，上海钢联，持续关注中科金财、新大陆、恒生电子、同花顺、东方财富；工业4.0，重点推荐：鼎捷软件；互联网教育，重点推荐全通教育；互联网医疗，重点推荐万达信息；O2O物流，重点推荐三泰控股；车联网，重点推荐千方科技，持续关注数字政通、易华录、捷顺科技、四维图新、荣之联；互联网广告领域，我们重点推荐明家科技、快乐购、腾信股份。 二是信息安全与国产化领域，重点推荐天玑科技、启明星辰、华胜天成、浪潮信息 美股市场中，我们看好持续高增长的B2C电子零售领域，重点推荐京东商城。 港股市场中，我们看好基于强大用户体系的多领域布局，重点推荐腾讯控股。  风险提示 1）估值过高；2）系统性风险。 互联网行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目 录 一、行业观点：阿里收购优土 视频竞争步入2.0时代...................................................................................... 4 二、行业信息动态 ........................................................................................................................................... 4 【互联网+】 .................................................................................................................................................... 4 2.1. 阿里巴巴超45亿美元聘礼“求婚”优酷土豆 ........................................................................................ 4 2.2. 科技界最大并购案：戴尔670亿美元收购EMC..................................................................................... 5 2.3. 阿里云栖大会发布多项开放产品............................................................................................................ 6 【电子商务】 .................................................................................................................................................. 6 2.4. 国务院：2020年宽带覆盖98%行政村，加快发展农村电商 ................................................................... 6 2 .5. 中信与中移动等出资4.8亿美元合建跨境电商公司 ................................................................................ 7 2 .6. 亚马逊有望成为印度节日购物季最大赢家 .............................................................................................. 8 【O2O】 ......................................................................................................................................................... 8 2.7. 互联网家装是蓝海还是忽悠：风投等纷纷入局....................................................................................... 8 2.8. 约租车改革 “官方专车”撕开的口子 ................................................................................................. 10 2.9. 国务院为快递发展出招 各大快递啥反应？ .......................................................................................... 10 三、本周投融资事件...................................................................................................................................... 11 互联网行业周报 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 一、行业观点：阿里收购优土 视频竞争步入2.0时代 北京时间10月16日晚间消息，阿里巴巴今日宣布，已向优酷土豆董事会发出非约束性收购要约，拟以每股美国存托股（ADS）26.60美元的现金收购尚未持有的优酷土豆全部股份，交易金额预计将超过45亿美元。 我们认为，从阿里角度，影视娱乐方面，补上最后一块板。自从2014年4月份入股优酷土豆以来，阿里在数字娱乐版图的脚步便从未停止。12亿入股恒大足球，收购文化中国转型为阿里影业，24亿元投资光线影业，15.33亿元投资华谊，与TVB合作，2015年6月又以12亿元投资第一财经，如今全面收购优酷土豆，填上了“视频入口”最后一块板。优土可以作为其影视娱乐内容的重要输出通道，正面对抗腾讯视频和百度旗下的爱奇艺。 和电商形成合力方面：一是匹配淘宝用户帐号和优酷平台观众的帐号，通过媒体数据和电商数据可以更好的理解阿里的用户群，从而打造更强大的产品和服务。二是增量用户，优酷土豆的月独立用户访问量超过5亿，从移动用户数和用户花费时间来看，优酷土豆是市场领先者。虽然阿里巴巴和优酷土豆的用户之间有些重叠，但优酷土豆也带来了新的用户，这些用户来自于移动设备，为阿里用户带来增量。三