原油早报：美输油管道停运，昨日油价跌幅收窄

2015年9月23日 1 / 11 华泰期货研究所 陈静怡 0755-82767160 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 能源市场表现 品种 22-Sep D%D W%W WTI 45.83 -1.82% -1.21% Brent 49.08 0.33% 5.25% RBOB 1.416 0.95% 2.34% 取暖油 1.532 1.19% -0.03% 柴油 459.75 -0.97% 0.60% 天然气 2.577 0.16% -3.16% 燃料油 2196 3.34% 1.76% CVIXUBSEN华泰期货|原油早报 2015-09-23 2015-09-23 美输油管道停运，昨日油价跌幅收窄 油市概述 昨日油价早间整体低位震荡，而在场内盘临近收盘1小时，受到输油管道停运的消息刺激，油价稳步拉升，截止收盘，WTI 10月合约下跌1.82%至45.83美元/桶，昨日为该合约的最后交易日，主力11月合约下跌1.28%至46.36美元/桶；布伦特油价昨日走势相对较强，11月合约收于49.08美元/桶，涨幅0.33%；成品油方面，美汽油上涨0.95%，取暖油上涨1.19%。 影响因素方面，昨日Colonial宣布该公司从美湾到东海岸的部分输油管道停运，其中包括一段从北卡罗来纳州到新泽西州的成品油输油管道，运能为85万桶/天。该公司称，停运是为了调查管道周边可疑的汽油味，目前管道恢复运营的时间仍不确定。因东海岸地区管道相对较少，供给相对受限，管道的停运将促使该地区成品油进口量提升，从而提振成品油以及布伦特价格，昨日消息公布后，原油、成品油快速拉升。但除去这个因素之外，短期内，消费淡季叠加炼厂检修仍是压制油价的主要原因。考虑到炼厂计划检修集中在未来一个月，并集中在美湾地区，而当前炼厂加工利润在今年以来的低位，且管道的停运加剧了美湾地区成品油的积压，预计反季节性加大开工的可能性不大。综合而言，中期由美国原油持续减产导致的油市基本面好转可以期待，而近期来看，油市淡季效应将继续发生作用，预计油价维持震荡。 数据方面，今晨API库存数据显示，上周美国原油库存减少368万桶，库欣库存减少49万桶，汽油库存增加222万桶，馏分油（含柴油和取暖油）库存增加4.2万桶，炼厂产能利用率降低0.7个百分点。关注今晚10:30 EIA石油数据。 市场走势 WTI原油走势(USD/bbl) NYMEX天然气价格走势(USD/MMBtu) 3540455055606570May/01Jun/08Jul/14Aug/18Sep/232.52.62.72.82.933.13.2May/01Jun/08Jul/14Aug/18Sep/23 华泰期货|原油早报 2015年9月23日 2 / 11 期货市场： 交易所 品种 2015/9/22 D%D W%W M%M YTD 一季度走势 NYMEX WTI 45.83 -1.8% 2.8% 11.4% -12.6% RBOB 59.5 0.9% 6.3% -7.7% -1.4% 超低柴油 64.3 1.2% 2.1% 2.4% -16.5% 天然气 2.577 0.2% -5.5% -6.5% -10.8% 煤炭 42.13 0.0% -0.9% -1.5% 0.0% ICE Brent 49.1 0.3% 5.3% 5.3% -14.4% 轻柴油 61.7 -1.0% 0.6% -0.2% -10.2% 天然气 6.203 0.5% -1.5% 2.8% -19.0% DME Oman 45.72 0.2% 4.1% -1.3% -15.0% TOCOM 中东高硫 44.9 0.0% -0.4% -7.6% -25.5% 柴油 66.3 0.0% 1.6% -1.7% -11.8% 煤油 63.7 0.0% 2.5% 5.4% -17.0% （油品单位：美元/桶，煤炭单位：美元/吨，天然气单位：美元/百万英热） WTI涨跌分布 油市表现（横：增减仓，纵：涨跌，气泡：波动率） 油市成交（单位:万手） 油市成交金额（单位:亿美元） CRB指数驱动 主要商品指数表现 0%2%4%6%8%-6%-4%-2%0%2%4%Sep/222STD 1STD WTI RBOB 取暖油 天然气 Brent 柴油 英天然气 -5%-3%-1%1%3%5%-3%-1%1%3%380430480530580100150200250300350May-15Jun-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15成交量 持仓量（RHS) 200022002400260028003000320034003600100012001400160018002000May-15Jun-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15成交额 持仓(RHS) -0.80-0.60-0.40-0.200.000.20指数驱动 D%D-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%SP-GSCIDJ-UBSMLCXDBLCIUBS-BBG能源 金属 农业 华泰期货|原油早报 2015年9月23日 3 / 11 现货市场： 基准原油: 地区 品种 API 含硫量 2015/9/22 D%D W%W M%M 北美 WTI Cushing 38.7 0.45 45.83 -1.8% 2.8% 11.4% WTI Midland 46.53 -2.2% 1.2% 7.4% WTS Midland 33 1.7 46.83 -2.0% 1.9% 7.8% 美湾LLS 38.7 0.13 48.33 -2.3% 1.6% 5.0% 美湾HLS 33.7 0.39 46.83 -3.2% -1.4% 2.7% Bakken UHC 39 0.18 42.58 -5.1% 0.0% 14.6% 加拿大WCS 20.3 3.43 32.36 -1.6% 3.1% 27.2% 欧洲 BFOE 38.1 0.39 47.22 0.6% 2.4% 4.8% ICE EFP -0.43 10.3% 19.4% 4.9% ICE CFD -1.51 18.0% 67.8% 109.7% ESPO 34.5 0.61 46.42 0.2% 1.5% -6.2% 非洲 安哥拉混合 47.54 0.8% 2.8% 6.3% 西非组合 47.64 0.9% 2.7% 6.6% 中东 Dubai 30.4 2.13 44.72 0.2% 0.4% -3.5% Basrah 43.27 0.2% 0.5% -2.6% OPEC篮子 32.4 1.77 43.81 0.0% 1.6% -0.7% 亚太 Tapis 45.2 0.03 47.52 -0.8% 0.8% -0.5% Cinta 32.5 0.1 37.89 0.0% -5.1% -6.1% Daqing 32.2 0.11 38.6 0.0% -5.0% -5.2% （北美基准WTI Cushing，欧洲和非洲基准DTD Brent，中东亚太基准Dubai） 成品油掉期基准: 地区 品种 单位 2015/9/22 元/升 D%D W%W M%M 北美 纽约87#汽油 USD/GL 145.39 2.45 0.6% 3.3% -7.4% 美湾87#汽油 USD/GL 139.51 2.35 -0.4% 9.0% -8.4% 纽约ULSD USD/GL 149.95 2.53 1.3% 2.0% 3.2% 美湾ULSD USD/GL 141.2 2.38 1.9% 1.3% 0.9% 纽约2#取暖油 USD/GL 142.7 2.40 1.6% 3.4% 7.9% 美湾54#航油 USD/GL 138.7 2.34 2.1% 4.2% 4.7% 亚太 新加坡航油 USD/B 58.54 2.35 -0.3% 0.6% 5.6% 0.5%柴油 USD/B 59.29 2.38 0.1% 0.3% 0.1% 180燃油 USD/MT 238.35 1.42 -0.1% 0.0% 2.7% 380燃油 USD/MT 232.86 1.41 -0.1% 0.0% 0.6% 日本石脑油 USD/MT 446.5 2.13 1.0% 2.6% 5.6% 欧洲 ARA MTBE USD/MT 693.9 3.26 1.0% -0.7% -2.3% ARA 95RON USD/MT 472.75 2.26 1.3% -0.8% -7.7% 西北欧轻柴 USD/MT 447 2.36 -0.3% 0.5% 2.9% ARA 生物柴油 USD/MT 205 1.09 -0.7% 0.1% -0.5% ARA 3.5%燃油 USD/MT 204.75 1.22 -0.7% 0.1% -0.5% 华泰期货|原油早报 2015年9月23日 4 / 11 价差跟踪： 地区基准价差（VS Brent） 北美价差（VS WTI） WTI隔月价差 Brent隔月价差 原油裂解价差 NGL分馏和天然气点火价差 欧亚炼油毛利（美元/桶） 北美炼油毛利（美元/桶） 02468101214-8-6-4-202468Feb-15Apr-15Jun-15Aug-15TapisDubaiWTI(RHS)0246810-4-3-2-101234Feb-15Apr-15Jun-15Aug-15MidlandLLS(RHS)-14-12-10-8-6-4-202Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-151-21-61-12-14-12-10-8-6-4-202Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-151-121-21-613182328333881012141618202224Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15BRT 532ICE 1:1WTI 53201020304050-8-6-4-2024Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15NGL分馏 点火价差 -50510152025Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15西北欧 亚太 -505101520253035Feb-14May-14Aug-14Nov-14Feb-15May-15Aug-15中西部 美湾 华泰期货|原油早报 2015年9月23日 5 / 11 远期结构： WTI Brent Oman RBOB ULSD Gasoil NYMEX 天然气 ICE 天然气 3540455055