晨会纪要：短期均线支撑股指 量能萎缩信心有限

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 晨会纪要 第 1 页 共 6 页 晨会纪要 一、市场评述  国内市场 短期均线支撑股指 量能萎缩信心有限 上周沪深两市总体呈现宽幅震荡整理走势，股指一周先抑后扬延续反弹，权重股和题材股均有不同的表现，最终沪深两市均以十字小阳线报收，日均成交量继续萎缩。 伞形信托清理倒计时，经济下行压力较大市场需求不振，投资者对未来担忧预期上升。期指流动性丧失对市场的指引作用消失，股指逐步回归市场理性。股指依然处在一轮超跌反弹回升途中，成交量的低迷显示多方信心不是很足，预期近期股指在短期均线和20天均线之间宽幅震荡的概率较大，严控仓位精选个股操作。 二、宏观经济 1、国家统计局9月13日发布数据，2015年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，比7月份加快0.1个百分点。分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长4.0%，制造业增长6.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.9%。 爱建证券有限责任公司 研究所 产品经理：朱志勇 执业编号：S0820510120001 Tel: 021-32229888-25509 E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com 发布日期：2015年9月14日星期一 国际主要市场指数与大宗商品价格 （9月11日) 名称 前一日 收盘价 当日 收盘价 涨/跌% 道琼斯工业指数 16330.4 16433.09 0.63 纳斯达克 4796.25 4822.34 0.54 标准普尔500 1952.29 1961.05 0.45 NYME原油 45.92 44.78 -2.48 COME黄金 1109.3 1107.9 -0.13 LME铜 5392 5382.5 -0.18 CBOT大豆 874.5 874.25 -0.03 资料来源：万得资讯 2015年9月14日星期一 第 2 页 共 6 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2、2015年8月份，社会消费品零售总额24893亿元，同比名义增长10.8%，比7月份加快0.3个百分点。 3、2015年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）338977亿元，同比名义增长10.9%，增速比1-7月份回落0.3个百分点。分产业看，1-8月份，第一产业投资9389亿元，同比增长28.5%，增速比1-7月份提高0.3个百分点；第二产业投资139726亿元，增长8.5%，增速回落0.5个百分点；第三产业投资189862亿元，增长11.9%，增速回落0.2个百分点。投资行业结构继续改善。一是装备制造业和消费品制造业投资增速高于全部制造业投资。1-8月份，装备制造业投资和消费品制造业投资同比分别增长10.8%和11.3%，增速分别比全部制造业投资增速高1.9个和2.4个百分点。二是高耗能制造业投资增速较低。1-8月份，高耗能制造业投资同比增长2.1%，比全部制造业投资增速低6.8个百分点，其中，石油加工、炼焦和核燃料加工业投资下降18.5%，黑色金属冶炼及压延加工业投资下降12.5%；非金属矿物制品业投资增长7.7%，其中产能严重过剩的水泥制造和平板玻璃制造行业投资分别下降13.5%和16.9%。三是高技术产业投资保持较快增长。1-8月份，全国高技术产业投资19569亿元，同比增长16%，比全部投资增速高5.1个百分点。其中，高技术制造业投资12362亿元，增长12.6%，比全部制造业投资增速高3.7个百分点；高技术服务业投资7207亿元，增长22.3%，比全部服务业投资增速高10.4个百分点。四是与物流和民生相关的服务业投资增长较快。1-8月份，仓储业投资4017亿元，同比增长31.2%；教育投资4648亿元，增长16.6%；卫生投资2305亿元，增长23%；社会工作（主要包括护理、养老、康复等行业）投资695亿元，增长56.8%，增速均明显高于全部投资增速。 2015年9月14日星期一 第 3 页 共 6 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4、2015年1-8月份，全国房地产开发投资61063亿元，同比名义增长3.5%，增速比1-7月份回落0.8个百分点。其中，住宅投资41098亿元，增长2.3%，增速回落0.7个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.3%。1-8月份，房屋新开工面积95182万平方米，下降16.8%，降幅持平。其中，住宅新开工面积65830万平方米，下降17.9%。房屋竣工面积42475万平方米，下降14.6%，降幅扩大1.5个百分点。其中，住宅竣工面积31494万平方米，下降17.2%。 5、中国人民银行发布数据，8月末，广义货币(M2)余额135.69万亿元，同比增长13.3%，增速与上月末持平，比去年同期高0.5个百分点；狭义货币(M1)余额36.28万亿元，同比增长9.3%，增速分别比上月末和去年同期高2.7个和3.6个百分点。当月人民币贷款增加8096亿元，同比多增490亿元。 6、初步统计，2015年8月份社会融资规模增量为1.08万亿元，分别比上月和去年同期多3404亿元和1276亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加7756亿元，同比多增753亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少620亿元，同比多减511亿元；委托贷款增加1198亿元，同比少增453亿元；信托贷款增加317亿元，同比多增832亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1577亿元，同比多减461亿元；企业债券净融资2875亿元，同比多941亿元；非金融企业境内股票融资479亿元，同比多262亿元。 7、《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》发布，主要目标是：到2020年，在国有企业改革重要领域和关键环节取得决定性成果，形成更加符合我国基本经济制度和社会主义市场经济发展要求的国有资产管理体制、现代企业制度、市场化经营机制，国有资本布局结构更趋合理，造就一大批德才兼备、善 2015年9月14日星期一 第 4 页 共 6 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 于经营、充满活力的优秀企业家，培育一大批具有创新能力和国际竞争力的国有骨干企业，国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力明显增强。要求：分类推进国有企业改革，完善现代企业制度，完善国有资产管理体制，发展混合所有制经济，强化监督防止国有资产流失，加强和改进党对国有企业的领导，为国有企业改革创造良好环境条件。 2015年9月14日星期一 第 5 页 共 6 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 表二： EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 曲美股份 603818 8.98 0.42 0.48 0.55 21.38 18.71 16.33 投资要点 公司主要产品为木质家具（包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型），在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 投资要点 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓 603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 投资要点 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为963 家，在湖南、陕西、浙江、广西、天津、湖北和安徽7 个省级市场占据市场领先地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收入37.66 亿元、归母净利润1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 派思股份 603318 6.52 0.30 0.37 0.45 21.73 17.62 14.49 投资要点 公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司产品包括燃气输配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。自设立以来，公司主营业务和主要产品未发生变化。 资料来源：爱建证券研发总部 资料来 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 资料来源：爱建证券研发总部 源：爱建证券研发总部 2015年9月14日星期一 第 6 页 共 6 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务