策略：买入H股；新地：买入； NDR：FIH /新秀丽/ CLP；光伏行业

每日市场统计10/09/2015资料来源：德意志银行（Deutsche Bank AG）估计德意志银行亚洲中国战略期刊中国制造日期2015年9月11日策略：买入H股；新地：买入；童敏研究分析师（+852）2203 6167董颖颖CFA研究助理（+852）2203 6207NDR：FIH /新秀丽/ CLP；光伏部门今日主题买入H股-更清晰的财政刺激信号支持未来宏观经济改善（张玉良）在我们于7月17日发布的2H15中国股票前景报告中，我们表示，我们预计将有更强大的财政刺激措施来提振未来几个月的中国经济增长。 7月30日政治局会议上的最新政策发展以及国务院最近会议上采取的一些后续措施，都包含了更强的促增长基调，与我们此前的预期相呼应，并强化了2H15的积极基本面。 （张玉良– 852 2203 6195）http://pull.db-gmresearch.com/p/601-2657/69724884/0900b8c08a25d9ba.pdf新鸿基地产有限公司-较高的住宅落成量以推动未来强劲的盈利增长；买入（0016.HK，买入，目标价：133.00港元，收盘价：99.20港元，杰森清）尽管2015财年的收入同比下降，但由于某些项目的延误导致住宅交付量减少，这完全在预期之内。未来三年，随着住宅完工量每年超过300万平方英尺（2015财年仅完工100万平方英尺），我们预计盈利增长将加速。同时，新地在2015财年实现了强劲的合同销售额320亿港元（比目标高28％），反映了其强大的销售执行能力。展望未来，我们预计这种强劲的销售势头将在强劲的启动渠道上继续下去。在近期抛售之后，估值具有吸引力，交易价较资产净值折让40％，而历史平均水平为23％。购买。 （Jason Ching – 852 2203 6205）FIH Mobile Limited-亚洲NDR外卖店（2038.HK，买入，目标价：5.20港元，收盘价：3.67港元，陆小燕）中国智能手机的疲软是可以预料的，但FIH有信心在2015年实现两位数的同比高增长，原因是：1）其强大的客户组合； 2）高端中国智能手机采用的金属外壳数量增加； 3）强劲印度制造设备的需求（由于进口关税提高）。重申买入。 （卢小慧-886 2 2192 2822）香港/中国行业分析师的首选金融-中行，建行，中信泰富，太保；电讯-中国电信；属性–龙湖，中海外，华润置地，绿城，大悦城，方兴；汽车–北汽汽车，正通汽车； Ť运输–国航；工业/基础设施–CCC，株洲企业社会责任；消费者–恒安，安踏，欧舒丹，国旅社；公用事业/可再生能源–华电阜新，华电电力，中电投，华能电力，北控水务，正泰，协鑫；能源-中国石化；金属/采矿–海螺，西铁，宝钢，华润水泥，虹桥，鞍钢；互联网–百度，腾讯，YY，阿里巴巴；卫生保健– CSPC Pharma，凤凰医疗集团；休闲/游戏-中国旅行社；科技类–联想。 性能价格1D％chg 1M％g恒指21,563-2.6-13.7H股9,780-2.0-15.5A3003,358-1.2-21.6 数量价格1D％chg 1M％g恒指2,157 -40.8 42.1H股2,593-52.437.0A30014,488-52.2-111.7 香港香港2014 2015 2016 国内生产总值(%)2.52.53.0Merch。经验（％）2.6 1.4 3.0 消费物价指数(%)4.43.03.8 中国2014 2015 2016 国内生产总值(%)7.47.06.7Merch。经验（％）0.0 5.6 6.0 消费物价指数(%)2.01.62.7 汇率（eop）人民币/美元6.2 6.4 6.7德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。DB经济预测市场研究 2015年9月11日中国制造页面PAGE2德意志银行/香港数据库资产研究新秀丽国际-完成拼图（1910.HK，持有，目标价：23.42港元，收盘价：24.40港元，安妮）在2015年上半年NDR的结果中，我们了解了管理层制定其战略计划的基本原理。回顾一下，它的目标是到2020年实现销售翻番（按固定汇率计算，复合年增长率为15％），不包括新的并购交易。这将得到多品牌，多国家和多部门举措的支持。从宏观角度看，管理层并不担心货币顺风（欧元在2015年底之前被套期保值，并计划在2015年9月提价）。较低商品的收益应在2015年下半年开始显现。我们认为该股票按当前价格被合理估值，并维持持有评级。 （安妮玲– 852 2203 6177）中电控股-NDR外卖（0002.HK，持有，目标价：68.00港元，收盘价：64.40港元，彭小晓）我们于9月8日至9日在美国为CLP举办了1H15后NDR。公司管理层的目标是为股东带来的总回报等于恒生指数的回报，并且风险较低。中电每年约200亿港元。的自由现金流中，超过65亿港元用于股息，约70亿港元用于香港SOC投资，约10亿港元用于非香港电力的维持资本支出。其余的50亿港元可自由支配现金将主要用于可再生能源项目和超临界燃煤发电项目。香港管制计划（SoC）业务应产生c。持续的资本支出推动收益增长2-3％；而全权投资则提供了额外的增长。 （彭玉霄– 852 2203 6235）中国乘用车行业-8月份汽车批发量同比下降幅度随着进一步去库存而收窄（Vincent Ha）今天早些时候，中国汽车工业协会（CAAM）发布了8月份中国汽车生产和批发数据。综上所述，8月份乘用车（PV）销量为142万辆，同比下降3.4％。下降幅度略低于几天前市场约一半的温和增长，我们认为销售疲软部分归因于1）一汽大众（同比下降12.9％），2）北京现代（同比下降16.5％）和3）东风PSA（同比下降17.3％），其批发数据当时无法获得。 （文森特·哈– 852 2203 6247）大中华地区智能手机供应链-新的iPhone / iPad和受益者（卢小慧）苹果于9月9日发布了新的iPhone（iPhone 6S / 6S Plus）和iPad（iPad Pro和iPad Mini 4）。iPhone的主要升级包括强制触摸/触觉，12MP后置摄像头，5MP前摄像头，更坚固的7000系列金属外壳（60比iPhone 6外壳强％），并添加了粉红色。前置摄像头升级（从1MP升级到5MP）是一个很好的惊喜。其他事项与我们的iPhone 6S预览报告（9月5日发布）一致。另一个积极的惊喜来自新iPad的发布，其发布超出了预期。 iPad Pro的主要功能包括12.9英寸Retina显示屏，四个扬声器的音频系统，A9x AP（与iPhone 6S上的A9相比），手写笔和智能键盘（可选）。 iPad Mini 4带有指纹传感器。新的iPhone / iPad分别于9月25日和11月面向消费者推出。 （卢小慧-886 2 2192 2822）香港电信业-纸牌屋？ （彼得·米利肯）Netflix已宣布打算明年在香港推出电视节目，据《南华早报》 9月7日报道，LeTV出价4亿美元以获得英超联赛的转播权。我们认为，香港市场的内容竞争正在加剧，在温和竞争的情况下，有可能使AFFO下降两位数。由于香港的整体竞争水平保持稳定，我们维持对香港电讯的持有评级。 （彼得·米利肯（Peter Milliken-852 2203 6190）中信国际电讯-价格暴跌买入机会（1883.HK，买入，目标价：4.50港元，收盘价：2.58港元，Peter Milliken）与技术面，抛售而非基本面疲软相比，6月份的最高价为4.35港元，其大幅下跌似乎是由该股导致的。 2015年9月11日中国制造德意志银行/香港页面PAGE3有吸引力的水平。上个月我们与该公司的NDR强调，中信网络（CN）的发展计划是健全且正在发展的。我们认为，该股票具有良好的发展前景以及自Bharti首次公开募股以来我们所记得的该行业最大的增长潜力。 （彼得·米利肯（Peter Milliken-852 2203 6190）中国金融日报–李总理：中国有能力保持中高速增长在长城之内–国家发改委：与国有企业改革有关的文件将在短期内发布亚洲消费与媒体日报–辉山乳业控股–控股股东增持股份Data Flash –亚洲经济日记：9月14日至18日市场新闻国家统计局（NBS）称，8月中国生产价格指数（PPI）下降5.9％–中国生产者物价指数（PPI）是工业产品出厂价格指数的指标，2015年8月较2014年同期下降5.9％。 ）。 （中国知识）中国8月份CPI上涨2％–主要的通胀指标中国消费者物价指数（CPI）比去年同期上涨2.0％或8月环比上涨0.5％，高于预期的1.8％的涨幅。国家统计局（NBS）发布的最新统计数据。 （中国知识）中国将在2015年底之前建立人民币跨境支付系统–中国总理李克强称，中国将在2015年底之前建立人民币跨境支付系统，以促进人民币在离岸市场的发展达沃斯世界经济论坛上的科强。 （中国知识）中国通货紧缩风险增加，外国中央银行保持警惕–周三数据显示，中国的通货紧缩风险正在增加，因为决策者试图向市场保证经济仍能步入正轨，并且怀疑国有银行涉嫌干预离岸市场以提振经济人民币。 （路透社)随着生产者价格跌至六年来的最高点，中国对通缩的担忧加剧。随着商品价格下跌和需求降温，8月中国制造商以六年来最快的速度下调价格，这标志着经济中顽固的通缩风险，并增加了对采取进一步刺激措施的预期。 （路透社)中国将采取行动遏制狂野的市场波动–中国金融监管机构已准备好采取进一步措施，为上海和深圳上市的大型股关键指数引入断路器，以应对股市的重大波动交流。 （中国日报）中国汽车市场因需求疲软而黯淡-一家行业协会称，由于需求疲软，中国汽车产量在八月份连续第四个月下降。 （新华网）中国总理敦促国际产能合作–中国总理李克强呼吁加强国际产能合作，以解决全球增长中的结构性问题。 （新华网） 2015年9月11日中国制造页面PAGE4德意志银行/香港数据库事件DB公司道路FIH Mobile Limited：公司更新-HK 9/11投资者实地考察dbAccess中国战略与金融之旅：寻找复苏的迹象–南京和重庆9 / 16-18dbAccess中国跨境电子商务之旅：杭州9/25第五届dbAccess中国医疗保健之旅：香港，深圳，北京和北京16/10/12行业专家道路不适用数据库分析员队伍詹姆斯·坎（James Kan）和丁伦（Sharon Ding）：稀土覆盖率的启动；煤炭/钢铁/有色金属行业动态-9月9日，9月22日和9月22日以及9月23日至24日SHA曾荫权和程正杰：行业更新– TPE 10/2 Joe Phanich：泰国电信-HK 9/11王胜：亚洲量化营销– SHA 9 / 14-15，BEI 9 / 16-17＆HK 9/18 Virginie Boucher-Ferte：欧洲化学行业最新动态-SG 9/21和HK 9/23 Amit Mehrotra：航运-香港9/21和SG 9/23Virginie Boucher-Ferte：欧洲化学行业最新动态– SG 9/21和HK 9/23 Michael Tong＆Yuyu Peng：香港/中国公用事业/可再生能源/环境行业最新动态-HK 9/21，SG 9 / 22-23和HK 9 / 24-25Joshua Shanker：行业更新-HK 9/22＆SEL 9/23Sanghi Han：韩国钢铁，亚洲EPC和Korea Utilities-SG 9 / 22-23和HK 9 / 24-25 Kim Hanjoon Kim：Korea Tech and Media /韩国和日本Internet-SG 9 / 22-23和HK 9 / 24- 25Yaroslav Lissovo