晨会纪要：股指缩量震荡回升 板块普涨或将分化
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 晨会纪要 第 1 页 共 5 页 晨会纪要 一、市场评述 国内市场 股指缩量震荡回升 板块普涨或将分化 周二沪深两市震荡探底大幅回升，前市股指基本以震荡调整探底为主，后市在上海本地股和次新股的带领下，市场逢低买盘有所增加，中小市值题材股相对表现活跃，最终沪深两市双双上涨，成交量仅5200亿再创近期新低。 综合分析，进出口数据不佳未来经济前景依然堪忧，成交量迭创新低，市场做空动能减弱但市场信心依然不足。股指回到短期均线附近预示多方力量略有增加，预期股指围绕短期均线宽幅震荡的概率较大，严控仓位精选个股操作。 国际市场 1、美国NFIB8月小企业指数为95.9,7月为95.4。 爱建证券有限责任公司 研究所 产品经理：朱志勇 执业编号：S0820510120001 Tel: 021-32229888-25509 E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com 发布日期：2015年9月9日星期三 国际主要市场指数与大宗商品价格 （9月8日) 名称 前一日 收盘价 当日 收盘价 涨/跌% 道琼斯工业指数 16102.38 16492.68 2.42 纳斯达克 4683.92 4811.93 2.73 标准普尔500 1921.22 1969.41 2.51 NYME原油 46.05 45.94 -0.24 COME黄金 1121.4 1121 -0.04 LME铜 5135.5 5352.5 4.23 CBOT大豆 866.5 877 1.21 资料来源：万得资讯 2015年9月9日星期三 第 2 页 共 5 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2、欧元区第一季度本地生产总值修正后较上年同期增涨1.2%,初步为1.0%。 3、欧元区第二季度GDP增长终值为0.4%，主要受到出口和消费支出所带动。 二、宏观经济 1、1、财政部发表文章《财政支持稳增长的政策措施》，提出下一步将实施更有力度的财政政策。一是统筹资金推动重大建设项目加快实施，建立盘活存量资金的约束与激励机制，督促各部门和地方加快消化已收回的存量资金，用于发展急需的重点领域。二是加大降税清费力度，尽快落实好对小微企业的税收优惠政策，将小微企业减半征收所得税标准由年应纳税所得额20万元以内提高到30万元以内，落实完善企业研发费用加计扣除等普惠性政策，继续清理涉企收费。三是加快增设口岸免税店，扩大国内消费。四是发挥好各类投资引导基金作用。进一步完善已设基金的管理运行机制，加快设立国家中小企业发展基金和新兴产业创业投资引导基金，引导民间资本投入经济社会发展的关键领域和薄弱环节。 2、中国人民银行于9月8日以利率招标方式开展了逆回购操作。具体情况如下：期限7天，交易量1500亿元，中标利率2.35%。 3、中国人民银行新闻发言人就外汇储备下降有关问题答记者问。从外汇储备8月份单月变动情况看，主要的影响因素有三方面：一是央行在外汇市场进行操作，向市场提供外汇流动性；二是外汇储备委托贷款项目在8月份进行了一些资金提款；三是8月份国际市场一些主要金融资产价格出现不同程度回调。上述金额从外汇储备中作了相应扣减。其中前两项外汇储备的下降在很大程度上反映为境内 2015年9月9日星期三 第 3 页 共 5 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 其他主体持有外汇资产的增加：一方面企业和个人外汇存款持续增加，其中8月份较7月份又增加了270亿美元；另一方面金融机构外汇流动性也十分充裕。其他境内主体持有外汇资产的增加意味着企业、居民和金融机构的资产配置更加丰富，这是我国“藏汇于民”战略的体现，有利于促进国际收支平衡。从中长期看，中国经济仍将保持中高速增长，经常账户还会保持顺差，对外直接投资和吸引外资持续增长。中国外汇储备充裕，随着人民币汇率形成机制不断完善以及人民币国际化的推进，未来外汇储备有所增减也是正常的。 4、据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值15.67万亿元人民币，比去年同期下降7.7%。其中，出口8.95万亿元，下降1.6%；进口6.72万亿元，下降14.6%；贸易顺差2.23万亿元，扩大80.8%。 8月份，我国进出口总值2.04万亿元，下降9.7%。其中，出口1.2万亿元，下降6.1%；进口8361亿元，下降14.3%；贸易顺差3680.3亿元，扩大20.1%。 5、国务院印发《关于在部分区域系统推进全面创新改革试验的总体方案》，方案提出，结合东部、中部、西部和东北等区域发展重点，围绕推动京津冀协同发展、加快长三角核心区域率先创新转型、深化粤港澳创新合作、促进产业承东启西转移和调整、加速军民深度融合发展、推进新型工业化进程，选择1个跨省级行政区域（京津冀）、4个省级行政区域（上海、广东、安徽、四川）和3个省级行政区域的核心区（武汉、西安、沈阳）进行系统部署。 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、表二： EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 曲美股份 603818 8.98 0.42 0.48 0.55 21.38 18.71 16.33 投资要点 公司主要产品为木质家具（包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型），在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 投资要点 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓 603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 投资要点 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为963 家，在湖南、陕西、浙江、广西、天津、湖北和安徽7 个省级市场占据市场领先地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收入37.66 亿元、归母净利润1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 派思股份 603318 6.52 0.30 0.37 0.45 21.73 17.62 14.49 投资要点 公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司产品包括燃气输配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。自设立以来，公司主营业务和主要产品未发生变化。 资料来源：爱建证券研发总部 资料来 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 资料来源：爱建证券研发总部 源：爱建证券研发总部 2015年9月9日星期三 第 4 页 共 5 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2015年9月9日星期三 第 5 页 共 5 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com
