铁矿石周报：钢矿震荡下行逼近支撑位 空单建议离场观望

2015年8月23日 1 / 16 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 8 / 2 1收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石379.50.93%-1.43%螺纹钢2024-0.20%-2.93%焦炭8060.19%-2.36%焦煤599.50.42%-3.62% 股价表现： 2 0 1 5 / 8 / 2 1股价近一日涨跌近一周涨跌Vale13.45-2.61%-6.21%Rio Tinto 2315-1.95%-5.99%BHP 24.1-1.15%-4.82%FMG1.915-1.29%7.28% 华泰期货|铁矿石周报 2015-08-23 2015-08-23 钢矿震荡下行逼近支撑位 空单建议离场观望 总结及持仓建议 环保炒作进入实质影响期后，钢矿从震荡上沿回落。铁矿石主力1601合约周度跌1.5至380元/吨，近月1509涨至440-450区间后上冲动能减弱。螺纹随着钢材现货下滑更为疲弱，主力1601合约周度跌近3%至2024元/吨。 周末钢坯报价再度下崩，累计跌30至1750元/吨。但需要注意的是，受到阅兵限产影响，当前北方现货成交多处于有价无市的状态。需求停滞下的现价回落并不能反映真实的基本面情况。反而，从旬度高频数据来看，8月以来的基本面情况环比季节性略有改善。尽管我们对于中长期需求仍然维持悲观态度，但当前的现货基本面并没有主动下破的动力。 宏观外部冲击更难把握。全球股市上周集体暴跌，悲观情绪由国内蔓延到国际。对此分析不在笔者的研究能力之内，建议时刻警惕对外部环境变化。 操作上，钢矿震荡下行多是前期环保炒作后的理性回落，基本面未见趋势性下破因素。建议前期入场的空单止盈离场。矿市方面可以关注低位短多机会。 一周数据变动 (2015.8.14-2015. 8.21) 资料来源：Wind、Mysteel、中钢协、华泰期货研究所 最新值前值变动频率单位来源青岛港铁矿现货420425-5日度元/湿吨Wind普式指数56.25560日度美元/吨WInd迁安干基含税价5755750日度元/吨Wind唐山钢坯17501830-80日度元/吨Wind上海三级螺纹21702200-30日度元/吨Wind天津三级螺纹20302050-20日度元/吨Wind钢厂产钢模拟利润-258-248-10日度元/吨华泰长城铁矿石港口库存81048167-63周度吨Wind钢厂外矿库存天数22220隔周天WindMysteel钢厂盈利面29.5%25.2%4.3%周度%Wind全国高炉开工率80.7%79.8%0.8%周度%Wind唐山钢厂产能利用率89.7%89.7%0.0%周度%Mysteel重点钢厂粗钢产量166174-8旬度吨中钢协重点钢厂钢厂钢材库存15121637-125旬度吨中钢协粗钢产量6995694847月度吨统计局钢材出口量97388984月度吨统计局外矿进口量86108021589月度吨统计局内矿产量12848117661082月度吨统计局 华泰期货|铁矿石周报 2015年8月23日 2 / 16 行业及宏观新闻 1、夺路狂逃！投资者大规模撤离全球股市 全球股市本周上演了一幕幕“灾难大片”，引发投资者竞相出逃。 美银美林21日表示，随着中国激发出市场更多焦虑情绪，投资者转向货币基金、国债等避险资产，过去一周，全球股市资金流出规模高达83亿美元，为15周以来的最大规模。 来自美银美林的数据还包括： 大规模撤离令新兴市场股市基金资金流出规模高达60亿美元，为连续第七周出现这种情景，同时，这也是五周以来的最大撤出规模。 新兴市场债务类基金资金流出规模达25亿美元，为2014年1月以来的最大规模。 周五公布的中国8月财新制造业PMI初值显示，该数据正以2009年以来罕见的速度萎缩，这加剧了股票抛售。上证综指本周累计跌幅达11.54%，为七周最大跌幅。全球股市本周的表现则可能是今年以来最糟糕的。 受糟糕中国经济数据刺激，投资者涌入避险资产，黄金持续反弹，美国国债收益率下跌。美银美林援引资金流向监测机构EPFR数据称，本周：追踪国债和公债的基金出现25亿美元资金流入。此类基金已连续第七周出现资金流入，为2012年11月以来资金持续流入的最长时间。货币市场基金资金流入规模达82亿美元，为2014年11月以来持续时间最长的资金流入。贵金属类基金吸引了1800万美元资金流入，这种流入已经持续了两周。欧洲和日本股市基金资金流入37亿美元，但这种形势可能受到新兴市场资产抛售的感染而不太可能持续下去。 以美元计价，新兴市场股市今年累计下挫15%，货币大幅贬值且多种货币跌至数年最低水平。华尔街见闻提及，货币贬值幅度在3%以上的新兴市场经济体高达17个。 2、印度最大铁矿石出口邦在停产三年后复产 新德里8月10日消息：印度最大民间矿商VedantaLtd的主管对记者表示，该国最大铁矿石出口邦--果阿邦（Goa），在近三年停产后于周一恢复生产，且可能在本财年触及法院规定的年产量上限2，000万吨。 印度最高法院在2012年对果阿邦的铁矿石生产下达禁令，部分是为了取缔非法采矿，这使得出口遭到冻结，2010/11年度时出口曾达约5，000万吨。法院去年4月解除禁令，但企业必须等待环保等其他问题在政府中过关。 Vedanta副总裁AniruddhaJoshi表示，在雨季于9月结束后，果阿邦的采矿才会加速成长，企业将得以轻松达到本财年的产量目标，尽管起步比较晚。 印度已将低品质的铁矿石出口关税从30%降至10%，主要是为了帮助企业出售果阿邦含铁量低于58%的铁矿石。 华泰期货|铁矿石周报 2015年8月23日 3 / 16 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/8/21） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1中信期货10967916871银河期货548907622永安期货40008-3812方正中期48787-4283华泰期货328267563中信期货4412910224国泰君安324071944永安期货4305116545申银万国30832-645宝城期货31515-78556北京金鹏2763113206国泰君安2896421097金元期货264801657中国国际2795817788金瑞期货24635-4788国贸期货2687744889上海中期229813499海通期货26006-220210中国国际22105-13610鲁证期货1784845611东证期货218652811长江期货1776365512银河期货2001417012浙商期货17263-365713新湖期货1739911213东证期货1705639014中粮期货1698572414万达期货1590096315安信期货1535831115华泰期货15302-52416海通期货1469179916大地期货12705-43917南华期货14098-32317同信久恒12637-5118五矿经易13208242818中辉期货11461-85719浙商期货1301790619一德期货11083-274420宏源期货1168727320上海中期10572-4915279068840491767-4971 资料来源：大商所 华泰期货研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/8/21） 上海#N/A天津港0天津港#N/A天津港0江苏20436日照港0连云港#N/A连云港0浙江1802连云港0日照港#N/A日照港0天津0青岛港0中钢天津港#N/A青岛港0唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流0天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸6山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量222386#N/A0变动00#N/A0焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石周报 2015年8月23日 4 / 16 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /8 /2 1大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150944352.63141-Q138049.43-25160138046.63-45-Q236146.47-22160536144.35-6*汇率6.3887 资料来源：Wind 华泰期货研究所 I1501及主要参照指标走势（2013/10/18-2015/8/21） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/8/21） 300400500600700800900100011002013/10/182014/3/182014/8/182015/1/182015/6/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 3004005006007008009001000-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/232015/5/23近月-min(港口、普氏）期矿主力 资料来源：Wind 华泰期货研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/8/21） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/8/21） 200025003000350040004500-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/22015/7/2主力-现货最低价螺纹主力 -80-70-60-50-40-30-20-100102015/1/162015/3/162015/5/162015/7/161601-1509 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|铁矿石周报 2015年8月23日 5 / 16 螺纹跨月价差（2014/5/18-2015/8/21） 焦炭跨月价差（2014/1/18-2015/8/21） -100-500501001502002503003504002014/9/162014/11/162015/1/162015/3/162015/5/162015/7/16螺纹1510-15051601-1510 -60-40-200204060801001201402014/9/152014