泰信周报：鸽派纪要联手中国忧虑，避险情绪推动金价飙升

泰信周报:鸽派纪要联手中国忧虑 避险情绪推动金价飙升 【行情回顾】 国际现货金上周收大阳线；黄金当周以1113美元开盘，最低下探至1110美元，最高触及1168美元，最终收盘于1158美元；整体涨幅达到4.03%；白银当周以15.25美元开盘，最低回调至14.75美元，随后反弹至15.66美元，不过最终仅收于15.3美元，整体小幅上涨0.62%. 【基本面】 上周黄金上涨似乎并不令人意外，更前一周中由于人民币风暴激发了市场避险情绪，黄金价格从年内新低回升，上周更有诸多利好出炉，比如美联储公布纪要被解读为鸽派，人民币以及中国经济状况也被视作美国开始加息的拦路虎，而股市下跌从新兴市场一路烧到华尔街，黄金的避险价值熠熠生辉。利好黄金的因素并非只有基本面，更得到市场动作的支持。CFTC于8月14日公布的，截至8月11日数据显示，黄金白银投机净空头头寸下降，显然已经有空头退场，而最新一期的报告更显示，黄金期货期权投机头寸已经回到净多头范围，结束了史上首次净空状态，这一状态共持续了四周。 黄金投机头寸是否会就此开始进入净多头增长周期还有待观察，但这并不妨碍市场继续看多黄金。据多个网站、机构发布的分析以及调查结果，大众投资者和专家一致看多8月24-28日金价，看来黄金还有得涨。 上周四隔夜公布的美联储7月会议纪要意外偏鸽派削弱9月加息预期，次日公布的中国制造业PMI大幅不及预期波及新兴市场，美指及全球股市普遍走弱，市场避险情绪浓厚，悲观情绪为黄金市场带来了大量的避险买盘，推动黄金价格连续两日快速拉升，并创一个月新高1168。短期回调压力逐渐积累，本周金价继续大幅拉升须有新的因素提振。 大部分美联储官员在7月份时认为加息条件“还未”成熟，但“已接近那一刻”；几乎所有官员认为需要看到有关经济增长和劳动力市场足够强劲至提升通胀水平的进一步证据。 官员们留意到商业投资仍然疲软，同时注意到美国薪资上涨力度不足。许多官员认为，就业市场闲置将在近期大幅消退。且大多数官员认为，加息仍然没有保障，但诸多条件正抵达那样的点。多位委员认为就业市场闲置将在短期内基本 被消除，同时委员们认为经济活动、劳动市场前景面临的风险几近均衡。不过委员仍认为海外经济、金融形势带来一些下行风险。多数委员称劳动市场处于或非常接近充分就业，并注意到美国薪资上涨力度不足，且商业投资仍然疲软。不过委员们预期消费者支出温和上升。 纪要公布后引发了市场对加息前景的担忧，多数机构认为会议纪要削弱了9月加息预期，数据显示市场共识的9月加息预期降至7月以来最低水平，市场乐观加息预期遭逆转，美元指数进一步走软，最低跌至94.78，影响所及，黄金再度受到追捧，金价一再展现升势。金价在大规模空仓回补及止损买盘被触及的推动下，一路飙涨。 除了鸽派美联储7月会议纪要提振黄金之外，对以中国为代表的全球经济放缓的忧虑，也构成了推动金价上行的深层次原因。 周五公布的中国8月财新制造业PMI初值不及预期，并创近六年半低位，且已连续六个月处在荣枯线下方；此外产出指数创下45个月低点，新订单指数则创三年低位，暗示内外需俱疲，经济恐怕仍未见底，破7风险加大。数据显示中国8月财新制造业PMI初值不及预期，预测值为48.2，实际值为47.1。在地区货币市场动荡的情况下，中国经济疑虑升温，令新兴市场资金流出的担忧雪上加霜。由于对中国经济形势恶化的担忧，全球股市周五下挫，油价和新兴市场资产也受创，市场担心中国经济放缓或影响全球经济增长。 目前市场上我们正在经历的巨额资金流动主要是因为美元走弱以及新兴市场的担忧情绪导致的。今天公布的中国经济帮助黄金延续涨势，中国经济增长放缓的趋势也将为美联储加息带来阻力。尽管如此，现在我们仍然需要一个新的催化剂来推动黄金继续走高，下周美国经济数据将完全有可能填补这个空白。 受全球股市悲观情绪影响，市场避险情绪骤升，为黄金市场带来了大量的避险买盘，推动黄金价格连续两日快速拉升，并创一个月新高1168。 【技术面】 现货黄金周线走势图 黄金方面：目前从日图走势来看，K线价格持稳与BOLL中轨上方，并且BOLL轨道呈现开口向上运行趋势，加之MACD指标运行至零轴上方，未来金价将继续看涨。黄金从四小时走势图来看，均线系统向上发散K线价格沿5日均线快速向上运行形成一个上涨趋势，MACD指标在零轴上方金叉上行动能红柱放量，KDJ指标超买向下发散，综合来看K线价格上涨势头较强但短期内上涨不足预计后期价格将小幅回调后继续向上运行。本周压力关注1180-1190；支撑留意1130-1120； 现货白银周线走势图 白银方面：目前从日图走势来看，K线价格持稳与BOLL中轨上方，并且BOLL轨道呈现开口向上运行趋势，加之MACD指标运行至零轴上方。白银刚从四小时走势图来看，布林带走平K线价格在布林带中轨上方运行，MACD指标金叉上行动能红柱放量，CCI指标拐头向下运行，综合来看K线价格受布林带中轨强力支撑但短期上涨动能不足预计后期价格将在布林带中轨震荡后继续拐头向上运行。本周上方压力关注15.8-16，下方支撑留意15-14.8； 【本周关注】 周一 10:00 中国7月谘商会领先指标 周二 10:00 中国7月谘商会领先指标 16:00 德国8月IFO商业景气指数 21:00 美国6月座大城市房价指数 21:45 美国8月服务业PMI初值 22:00 美国7月新屋销售 22:00 美国8月谘商会消费者信心指数 22:00 美国8月里奇蒙德联储制造业指数 周三 20:30 美国7月耐用品订单 22:30 美国上周EIA原油库存变化 周四 16:00 欧元区7月货币供应 20:30 美国第二季度个人消费支出物价指数修正值 20:30 美国第二季度实际GDP修正值 20:30 美国上周季调后初请失业金人数 22:00 美国7月NAR季调后成屋签约销售指数 周五 09:30 中国1-7月规模以上工业企业利润 14:00 德国7月实际零售销售月率 17:00 欧元区8月工业景气指数 20:00 德国8月消费者物价指数初值 20:30 美国7月个人消费支出 20:30 美国7月个人收入 20:30 美国7月核心个人消费支出物价指数 22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值 泰信黄金研发部 2015-8-24