请参阅正文之后的免责条款 1 / 6 2015/08/18 行业指数： -0.02-0.0100.010.020.03金融价值成长信息能源可选电信工业消费公用医药 全球市场： 指标名称 收盘价 涨跌 涨跌幅 沪深300 3525.32 4.33 0.11% 上证综指 3305.74 28.33 0.71% 深证成指 11354.20 128.03 0.95% 恒生指数 24861.81 0.00 0.00% 道琼斯工业指数 17387.21 69.15 0.40% 标普500 2029.55 8.15 0.390% 日经225 17795.73 100.81 0.49% 宏观快讯： 1. 【汇丰：年底金价或反弹至每盎司1200美元至1225美元】 金价急剧下滑，已经跌至2009年3月的低位，但据汇丰银行，低价也许隐藏着下一波反弹的种子。汇丰银行预计，今年底金价将比当前水平高10%；上周五黄金收于每盎司1114美元。今年，黄金一直在努力恢复其吸引力，但是1月以来已经下降6个百分点，因为投资者继续回避这种贵金属，转而青睐高收益资产，但是，黑暗之后或许就是黎明，汇丰银行认为金价有可能会复苏。上周五，在一份报告中，汇丰银行列出了五个原因，该行专家认为到今年年底，金价可能会恢复到每盎司1200美元至1225美元。 2. 【彭博称中央汇金计划9月发债300亿元为五年来首次】 彭博社报道，中央汇金计划9月发债300亿元 为五年来首次。发行期限尚未最后确定，从一年到十年期均在考虑。据悉，中央汇金最后一次公开发行债券为2010年。上周五证监会称，中证金向中央汇金公司转让了一部分股票。 3. 【新一轮成品油调价窗口8月18日开启“五连跌”已成定局】 国际原油“反攻乏力”再刷六年新低，让国内油价“五连跌”已成定局。从多家社会监测机构了解到，新一轮成品油调价窗口将于8月18日开启，从目前的原油变化率及后期影响因素来看，下调幅度或在230元/吨到270元/吨，届时北上广等已经实施国V标准的地区92#汽油零售价格将回到“5时代”。 4. 【证金公司今后若干年不会退出 已向汇金转让部分股票】 证监会8月14日发布公告称，今后若干年，中国证券金融股份有限公司（下称证金公司）不会退出，但一般不入市操作，当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用。 行情分析： 周一（8月17日），A股探底回升。上证综指早盘低开后震荡走低，一度跌逾1%考验3900点，后探底回升翻红，冲击4000点，两市近两百股涨停。 望眼欲穿，静静等待 期权部 ETF期权行情日报 请参阅正文之后的免责条款 2 / 6 截至收盘，上证综指上涨28.33点、涨0.71%报3993.67点，深证成指涨128.03点、涨0.95%报13573.90点。两市全天成交约1.19万亿元人民币，上日为1.22万亿元人民币。中小板指收盘涨0.66%，创业板指收盘跌0.29%。 50ETF收盘报跌0.027，跌幅1.05%；股指期货合约方面，三大期指表现不一，截至收盘，沪深300期指主力合约下跌0.15%，上证50期指主力合约下跌1.69%，中证500期指主力合约上涨2.91%。 50ETF探底回升，等待反弹 不同于上证综指的尾盘强势反弹，50ETF低开低走后仍然收阴，留下一根长长的下影线，量能处于弱势状态。在大盘反复触探4000点高位期间，50ETF的走势逐渐落后于大盘，留出反弹空间。因此，可以尝试买入浅虚值的认购期权，等待反弹。 盘整期间，期权市场成交稳定 今日， 期权市场成交量较昨日持平，市场总成交量约为15万张，其中认购期权总成交量为80481张，认沽期权总成交量为68717张，当月主力合约占市场总成交量的68%。 P/C ratio方面，成交量 P/C ratio较上一交易日上涨近45%，持仓量 P/C ratio持平；隐含波动率方面，当月合约隐含波动率较上一交易日大幅上涨，然而看跌期权的波动率仍然大幅高出看涨期权。以上指标表明，市场正逐渐纠正波动率不平衡的状态，投资者可以参与交易波动率被低估的看涨期权，买入浅虚值看涨期权。 策略推荐： 基于对后市行情走势的判断，今日推荐： 一级投资者：持有现货观望。 二级投资者：买入近月浅虚值认购期权。 三级投资者：买入近月浅虚值认购期权。 ETF期权行情日报 请参阅正文之后的免责条款 3 / 6 一．18日全市场期权理论价格 17日隐含波动率矩阵 认购期权 执行价格 认沽期权 3月 12月 9月 8月 8月 9月 12月 3月 0.10% 2.20 46.20% 0.10% 2.25 45.76% 0.10% 2.30 46.20% 22.60% 15.37% 0.10% 0.10% 2.35 41.14% 47.63% 41.83% 41.25% 26.32% 20.30% 0.10% 0.10% 2.40 42.09% 49.09% 44.09% 39.83% 27.59% 22.41% 18.92% 0.10% 2.45 45.01% 49.98% 42.85% 41.98% 26.22% 22.65% 22.16% 12.56% 2.50 50.12% 52.40% 46.39% 42.48% 27.91% 25.23% 23.45% 20.52% 2.55 52.24% 52.56% 47.30% 43.91% 27.43% 25.32% 26.10% 24.93% 2.60 57.85% 56.11% 43.53% 44.22% 28.61% 26.48% 27.75% 28.18% 2.65 66.08% 57.69% 47.38% 44.31% 27.89% 26.81% 29.34% 30.87% 2.70 71.12% 61.09% 47.70% 37.32% 28.13% 28.26% 30.59% 32.89% 2.75 77.50% 64.11% 48.83% 40.98% 28.56% 28.02% 31.35% 32.15% 2.80 84.04% 65.64% 51.61% 43.39% 28.58% 28.49% 32.54% 33.56% 2.85 91.73% 67.09% 48.79% 44.92% 29.17% 29.06% 33.29% 35.08% 2.90 98.64% 72.22% 50.43% 45.33% 29.65% 34.39% 38.05% 2.95 109.38% 75.98% 53.18% 29.88% 35.19% 38.79% 3.00 113.66% 78.87% 54.16% 31.19% 36.85% 47.65% 3.10 126.15% 86.52% 58.39% 31.70% 38.25% 54.43% 3.20 137.65% 92.73% 59.17% 33.49% 40.90% 3.30 96.21% 62.83% 34.50% 43.97% 3.40 102.37% 65.13% 36.53% 45.40% 3.50 108.04% 67.98% 37.42% 47.22% 3.60 113.29% 71.31% 数据来源：海通期货期权部 18日期权理论价格 认购期权 执行价格 认沽期权 3月 12月 9月 8月 8月 9月 12月 3月 0.2982 2.20 0.0259 0.2564 2.25 0.0343 0.2184 2.30 0.0466 0.3241 0.2467 0.1857 0.1625 2.35 0.0055 0.0641 0.1406 0.1959 0.3165 0.2290 0.1560 0.1219 2.40 0.0124 0.0850 0.1734 0.2075 0.2963 0.2068 0.1277 0.0862 2.45 0.0266 0.1072 0.1888 0.2461 0.2589 0.1785 0.1017 0.0535 2.50 0.0505 0.1369 0.2331 0.2742 0.2463 0.1671 0.0780 0.0300 2.55 0.0766 0.1624 0.2641 0.3108 0.2190 0.1440 0.0640 0.0172 2.60 0.1129 0.2010 0.2688 0.3401 ETF期权行情日报 请参阅正文之后的免责条款 4 / 6 0.2065 0.1298 0.0509 0.0093 2.65 0.1565 0.2355 0.3202 0.3689 0.1807 0.1129 0.0408 0.0055 2.70 0.1983 0.2775 0.3519 0.3432 0.1641 0.1045 0.0322 0.0024 2.75 0.2436 0.3199 0.3897 0.4020 0.1504 0.0881 0.0255