金属锌日评：美国非农报告来袭 沪锌山雨欲来

广州期货研究所 广州期货金属锌日评 2 美国非农报告来袭 沪锌山雨欲来 2015年08月07日 今日早盘沪锌主力1510震荡盘整，午后沪锌先下跌后反弹并最终收于14410元/吨，日内下跌215元/吨，跌幅1.47%。 现货方面：今日0#锌主流成交14840元/吨，对沪期锌主力1510合约升水440元/吨，1#锌成交于14770元/吨，进口锌升水在300~350元/吨。沪期锌主力盘开于14480元/吨，最低下探至14350元/吨，报收于14435元/吨。炼厂惜售情绪不变，注册0#市场现货流通量较昨日有所增加，但贸易商报价坚挺升水继续上调，鲜有成交。进口品牌市场流通量较前几日有所收紧，与国产价差拉大，下游刚需采购，上午市场成交整体一般。 宏观方面：上周美国首次申请失业救济人数环比增加3000人，比预期少增2000人，虽然连续第二周站上27万人一线，但也连续22周低于30万人，且波动较小的四周首申均值接近42年来低位。美国7月ISM非制造业指数60.3，预期56.2，前值56。周三，据彭博新闻社报道，市场对美联储将于9月加息的预期较两天前大幅增强。这与周二亚特兰大联储主席Lockhart认为9月会加息的表态有关。此外，美国7月ISM非制造业PMI高于预期，也增强了市场的这种预期。 英国央行本周四维持0.5%利率不变，维持量化宽松规模在3750亿英镑不变，有1位委员赞成加息，同时央行下调了短期通胀预期。评论认为这样的结果使英国加息预期受挫。上述内容公布后英镑汇率大跌。 国内方面: 8月6日消息，随着各方近期频频传递“国企改革即将进入加速落地期”的信号，国企改革概念有望成为后市风口。新浪财经获悉，一名接近国资委并参与当前一线国企改革方案设计的权威专家透露，国企改革“1+N” 方案随时可能出台，最晚不会晚于今年10月召开的十八届五中全会。降低首付款比例、放宽贷款条件、提高贷款额度、推进异地贷款。7月份以来，全国多地密集调整公积金贷款政策。业内专家分析认为，这将促进需求的进一步释放，为楼市去库存增添更多动力。 3 行业方面：近期，锌冶炼厂开工率持续高位，对矿石需求量较大，南方锌精矿供应较为紧张，以致部分冶炼厂加工费再次下调。SMM认为，国内锌精矿供应紧张的局面将持续，因此进口锌精矿加工费或继续下调。房地产方面，在十大典型城市中，一线城市地价上涨最为明显。数据显示，7月份，土地成交建筑面积为394.8万平方米，环比下跌10%，同比下跌22.5%；成交均价为9205元/平方米，环比下跌1.6%，同比上涨40.1%。 资金面：今日主力合约1510持仓多单增加3701手到53812手，其中多头会员持仓增加；国内前二十持仓空头增加1788手到63557手，其中空头会员持仓增加。今日，交易量大幅增加，前二十会员排名变动不大。 综合来看，沪锌午后出现“V”型反转，日内震荡下跌。大宗商品在过去几个月里表现糟糕，广泛的大宗商品指数自5月以来下跌12%，创下13年来低点。《华尔街日报》则指出，拉动大宗商品走低的因素是美联储的加息预期。此外，在美国经济持续复苏、欧洲经济好转以及全球央行宽松政策的帮助下，全球股市和债市走势强劲，也加剧了大宗商品市场的压力。从供需面来看，以中国为首的新兴经济体发展降速的周期性转折，全球消费需求的显著放缓，大幅抑制了对矿产的需求，而产业链上游原本持续扩张的供应产能却难以迅速掉头，导致大宗商品供大于求的整体局势。目前期现基差高达300元/吨，现货挺价，而期锌价格受有色金属周期性衰退的影响可能继续探底，现货会持续高升水的状况，未来展望负面。仓量方面，全日成交大增151834手至260896手，空开明显，持仓增10536手至173404手。今晚关注美7月非农数据，料美元维持强势，施压锌价，继续寻求底部支撑。下方支撑关注14200平台，反弹上方压力则关注14700元/吨。预计沪期锌主力1510合约震荡微跌，仅供参考。 广州期货研究部 020-22139812 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。