金属贵金属早报：铜价受油价跌势拖累

金属贵金属早报 2015年8月7日 星期五 铜价受油价跌势拖累 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 今日要闻： 美国首次申请失业救济人数微增，仍接近40年低位 赞比亚矿业协会：矿业公司同意削减电力消耗量10-15% 诺兰达铝业公司称Madrid厂铝生产持续，此前炉前设备损坏 外盘表现 伦敦时间8月6日16:00(北京时间8月7日00:00)，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.1%，至每吨5,185美元。三个月期铅跌1.2%，报1,705美元。三个月期锌收低1.4%，至1,867美元。三个月期镍跌0.1%，报10,850美元。三个月期锡收平，报15,500美元。 纽约时间8月6日12:30(北京时间8月7日1:30)，交投最活跃的12月期金收升4.50美元，或0.4%，报每盎司1,090.10美元。 操作建议 有色金属：全球铜矿供应增速放缓，加工费较上一季度下调10%，后期冶炼厂可能面临原料不足或惜售等问题缩减销售。国内经济增速放缓令铜市消费表现疲软，但中国未来货币财政政策有望延续稳健宽松的基调，激发需求改善预期，铜市呈现供需两不旺的格局，预计铜价短期低位震荡，操作上建议逢高短空为宜，不建议过分追空。自印尼禁止铝土矿出口后，中国从马来西亚进口铝土矿数量明显增加，虽然需求有改善迹象但供应依然充裕，预计铝价维持弱势震荡，建议震荡短空操作。国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，未来锌将处于紧平衡状态，预计锌价呈现区间波动格局，短期继续震荡筑底，观望或短线。 贵金属：金市并未因希腊债务危机而出现大规模避险买需，前期美元走强给金市造成一定拖累，但中印实物金需求回升，对金价或有提振，预计金价短期低位震荡为主，操作上建议保持观望或短线交易。白银方面，国内经济下滑态势依然明显，但市场更多宽松政策频出，操作上建议观望或短线交易。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美国首次申请失业救济人数微增，仍接近40年低位。上周美国首次申请失业救济人数（首申）环比增加3000人，比预期少增2000人，连续22周低于30万人，波动较小的四周首申均值接 近42年来低位。新增失业人数稳定在史上低位，显示美国就业市场好转企稳，将推动美国经济增长。 2、赞比亚矿业协会：矿业公司同意削减电力消耗量10-15%。据外电最新消息，赞比亚矿业协会(Zambia Chamber of Mines)周三称，在该国铜矿带作业的矿业公司同意削减电力消耗量10-15%，以便缓解该国电网的电力供应紧张局面。赞比亚矿业协会主席Jackson Sikamo称，“周二我们和Copperbelt能源公司以及赞比亚政府达成协议，将采取措施削减电力消费量。” 3、诺兰达铝业公司称Madrid厂铝生产持续，此前炉前设备损坏。据外电8月5日消息，诺兰达铝业控股公司（Noranda Aluminum Holding Corp）称旗下新的Madrid厂铝生产持续，此前炉前设备损坏。这起事故影响了挤压胚料的生产。公司称目前尚不能预估此次事故造成的财务影响。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦8月6日消息，LME期铜周四收高，因受供应中断支撑。 伦敦时间8月6日16:00(北京时间8月7日00:00)，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.1%，至每吨5,185美元。自5月初，期铜已经大跌20%。 标准银行（Standard Bank）称：“美元走强导致基本金属走势依然艰难，不过供应中断给铜市带来相当强劲的支撑。” “看来好像周一开始跌势动能放缓，”一交易员表示，“市场有一些激进的空头，如果他们决定轧平仓位，铜价可能强劲反弹。” LME期铝周四挫至六年低点，因市场关注主要生产国--中国出口增加令市场供应过剩的情况日益严重，且库存高企。 期铝价格盘中触及1,576美元的2009年7月来最低水平，因低油价使得冶炼商的生产成本下滑，特别是在中国。期铝日内多数时间持于1,600美元的重要心理关口下方。 德国商业银行（Commerzbank）称：“除非价格迅速重新站上这一水平，否则将出现技术性跟进卖盘，且价格还将进一步下跌。” LME三个月期铝收低0.2%，报每吨1,592.50美元。 今年上半年，中国原铝出口增至20,412吨，同比大涨66%。但更令人担心的是铝半成品的出口跳升44%，至222万吨。 “铝市场供过于求，中国还在释出其过剩供应，”麦格里分析师Vivienne Lloyd表示，“铝价需要跌 期市有风险 入市须谨慎 3 向1,500美元，才能令人们确信需要关闭炼厂。” LME铝库存在340万吨左右，但还不包括交易所以外和生产商持有的库存。 三个月期铅跌1.2%，报1,705美元。 三个月期锌收低1.4%，至1,867美元。 三个月期镍跌0.1%，报10,850美元。 三个月期锡收平，报15,500美元。 2、贵金属 纽约8月6日消息，COMEX期金周四小涨，投资者在美国非农就业报告公布前锁定获利。 纽约时间8月6日12:30(北京时间8月7日1:30)，交投最活跃的12月期金收升4.50美元，或0.4%，报每盎司1,090.10美元。 交易商静待被视为美国联邦储备理事会(FED/美联储)升息时间决定性因素的美国非农就业报告。 一项调查显示，经济学家预计7月就业岗位增加22.3万个，追平6月增幅。 美联储官员称表示，就业情况持续改善是收紧货币政策的必要前提。 “非农就业数据公布前，投资者不愿意新建头寸，”RJO Futures经纪人Bob Haberkorn表示。 美元指数。疲弱业绩拖累股市下挫。 “今天金市出现温和的盘整涨势，”商品投资公司LOGIC Advisors的联席创始人Bill O'Neill表示。 “美元小跌，股市被不安情绪笼罩。” 周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人口增幅小于预期。 有关美联储可能在9月升息的预期本周升温，因亚特兰大联储总裁洛克哈特周二表示，除非美国经济状况“严重恶化”，否则将支持在下月升息。 但美联储理事鲍威尔则表示，决策者尚未决定是否在下月升息，并指出，近期公布的就业数据越发喜忧参半。 “中期来看，公债收益率攀升、新兴市场货币崩跌，缺乏避险需求且美元可能因美国升息预期而进一步走强，市场上听不到任何对金市有利的消息，”丹麦盛宝银行的高级经理Ole Hansen表示。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 5195.5 -9.0 6.21 38552 38595 43 7.43 7.40 7.42 一月期 5198.5 -6.0 6.22 38636 38580 -56 7.42 7.41 7.43 二月期 5201.5 -3.0 6.23 38719 38330 -389 7.37 7.36 7.44 三月期 5204.5 0.0 6.25 38865 38050 -815 7.31 7.31 7.47 六月期 5213.5 9.0 6.28 39117 37760 -1357 7.24 7.23 7.50 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 5204.5 83 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时的报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 8月6日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 351,600 24,175 6.88 铝 3,404,475 1,398,825 41.09 铅 212,800 56,500 26.55 镍 458,490 155,442 33.90 锡 6,565 980 14.93 锌 429,650 78,125 18.18 铝合金 13,040 340 2.61 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1510 2015-08-06 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 261391 -7660 期货公司 160337 676 期货公司 163136 779 非期货公司 103 -56 非期货公司 3045 103 非期货公司 246 0 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 中融汇信 28752 1044 1 金瑞期货 24272 55 1 永安期货 12746 327 2 东证期货 16146 -2833 2 广发期货 7596 91 2 海通期货 10477 -1 3 海通期货 15039 3351 3 中钢期货 7522 -76 3 方正中期 8718 24 4 上海中期 12408 275 4 宏源期货 5132 205 4 大连良运 7197 4 期市有风险 入市须谨慎 6 5 中信期货 8148 -4362 5 迈科期货 4780 274 5 国泰君安 6679 -60 6 新湖期货 7217 1981 6 银河期货 4761 -35