file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/8-22.txt[2015-7-23 11:48:30]中国电信(00728)给予中性评级,看5.1港元交银国际事件： 中国电信(728.HK)发布6 月用户数据：移动用户增加76 万户，其中新增3G/4G用户182 万，新增宽带用户38 万，本地电话用户减少59 万。 评论： 1) 3G/4G 用户增量3 个月来首次低于200 万水平。6 月的3G/4G 用户新增量为182 万，较5 月的201 万环比下降9.5%。6 月的移动用户总量新增76 万，环比下滑16.5%，其中2G 用户减少106 万户，环比略有缩窄。 2) 宽带用户新增量环比下滑。6 月的宽带用户新增38 万，环比下降5.0%，同比下降30.9%。本地电话用户流失59 万户，较5 月略下降。 3) 维持“中性”的投资评级。3G/4G 用户增量略有下滑的迹象，维持“中性”的投资评级，维持5.1 元的目标价。