钢材期货日报：期价回归低位， 短期建议观望为主
2015年7月23日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-07-23 期价回归低位，短期建议观望为主 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷160120912103203220482072-3.085330245200.22热卷160521312134213121312132-2.386540.11热卷151020652077200420302042-2.6414976292880.51螺纹160120742085201020312053-3.33484326219178022.53螺纹160521502154208221032120-2.8631460951780.33螺纹151020432055198020002022-3.10125301412488761.00铁矿1601360362.5349.5349.5355-3.9817088706967122.45铁矿1605357357.5344.5346349-3.49408321015800.40铁矿1509387389.5373376.5381-3.0910199485341181.91焦炭1601823825.5809.5814817-1.7521096251100.84焦炭1605849.5850.5835.5843842-1.001101960.56焦炭1509810.5812.5799.5804805-1.2393256840901.11焦煤1501627627.5613618620-2.1413084224520.58焦煤1605644648636.5641.5642-1.912925220.56焦煤1509619619.5604.5611.5612-1.61101992806321.26硅铁1601000000.00060.00硅铁160500000-1.39000.00硅铁150951705170491250485032-1.1036221.64锰硅1601000000.00020.00锰硅1605000000.00000.00锰硅1509000000.00020.00 宏观及行业主要新闻 今年新兴市场失业率大幅攀升，一反过去六年的下降趋势，尽管主要发达国家的失业率仍在下降。英国《金融时报》称，这表明，受大宗商品价格下跌和全球贸易放缓拖累，新兴市场经济的放缓终于开始在劳动力市场上显现，并且可能进一步威胁消费者开支。 2015年上半年，受全球航运市场低迷、油价持续下跌的影响，我国新承接船舶订单大幅下降，海洋工程装备市场明显萎缩。企业交船难、融资难、盈利难、转型难等问题依然突出。面对激烈的国际市场竞争，政府部门全力支持，全行业直面困难，骨干船厂加快转型升级步伐，确保船舶工业平稳发展。 必和必拓最新公布的产量报告显示，2016财年的产出将增长6%至2.47亿吨。该公司今年二季度季度铁矿石产量为6009万吨，同比增6%，环比增2%，2015财年(截至2015年6月30日)全年产量增14%至2.33亿吨，达创纪录水平，超过原定目标。 7月22日，在工业和信息化部介绍2015年上半年工业通信业发展情况的新闻发布会上，工信部运行监测协调局副局长黄利斌提出为钢铁等行业正名，称过去像钢铁、水泥、电解铝等是高耗能、高污染的行业，但现在这些行业都转成了节能环保的产业，已经是优势产能了。 总结与操作建议 昨日国内钢材价格指数止涨转为下跌，跌0.24点至79.42点，其中扁平材指数跌幅靠前。而全国范围钢材现货报价下跌同样占多数，主要城市HRB400-20mm螺纹钢价格止涨转为下跌1元/吨，热轧4.75mm价格止涨转为下跌14元/吨，唯独西安地区报价继续反弹10元/吨。外盘方面，矿价指数均有超过1美元的回落，TSI和普氏价格回落到50-51美元/吨区间。国产矿价和港口矿价均暂稳。京唐港主焦煤报价下调35元/吨至730元/吨。 基本面，昨日钢坯价格再跌50元/吨，至此当前报价仅高出反弹起点20元/吨，对钢材现货价格支撑明显不足。在期市下跌的叠加利空作用下，昨日下游采购缩量明显，商家出货困难，心态偏向悲观。由此可以判断由钢坯价格触发的钢材价格短时反弹已经结束，预计短期钢材市场价格将重新回归趋弱震荡。 期货盘面，昨日黑色金属板块全线收跌，钢材和矿石品种跌幅更是超过3%，期价再次回到上周的水平。日内开盘不久，两主力随即拉开下跌大幕，至收盘前1小时，螺纹01主力录得2010点日内最低，热轧10主力最低2004，随后两主力底部反弹，均报收在2030点上下。夜盘时段，两主力继续低开维持，均围绕2020点窄幅震荡。最新下跌在1%左右。持仓结构方面，螺纹01合约多空继续增持。多头增持2万手，方正和中信均有超过6000手增持，中信建投减持6000多手。空头增持1.7万手，永安和南华分别增持1.3和1万手，国泰君安大单减持1.7万手。净空持仓较前日略降，但仍维持在15万手水平。综上，由于期价已经跌回上周水平，因此预计后期将维持上周低位震荡走势，短期建议投资者观望为主，中长期继续建议投资者进行多螺纹空矿石的套利操作。 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月23日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752088848721334收盘价19892850变动000-2300变动-390HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价196021901920195021202100263026302520变动10-10-40-70-100-20010折盘面价196121902050195021202190------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价20402130212031501800730885570400变动010-200-70-35000 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石50.7051.0051.0076.001118.00钢材指数79.4288.0871.13变动-1.4-1.5-0.500.45%变动-0.24-0.04-0.441月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-23.1540.30-95.05-292.13-22.13-252.13-454.00-363.00-340.69-285.391月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-203.15-128.70-262.05-300.00-450.00-495.50-645.50-378.20-528.20虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月23日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,8005,3002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 200025003000350040004500500055002011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -400-20002004006008002013-1-82013-3-82013-5-82013-7-82013-9-82013-11-82014-1-82014-3-82014-5-82014-7-82014-9-82014-11-82015-1-82015-3-82015-5-82015-7-8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -250-150-5050150250350450Oct-13Nov-13Dec-13Jan-14Feb-14Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-400-300-200-1000100200300400Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年7月23日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -600-500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -1000-800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） -400-300-200-10001002003004002013-1-82014-1-82015-1-8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所
