PP、PE策略日报：有企稳反弹迹象，可适量短多

请务必阅读正文后的免责声明 ～1～ 期货研究分析报告 度 LLDPE基本面及观点： 1、 上游：美元汇率走弱支撑油价，但美国成品油库存趋高限制涨幅。今日市场关注美国官方石油库存数据。近期市场除了关注原油库存的变化外，成品油库存的增减也是重要参考，因为若成品油库存增长则意味着真实需求有限。预计今日国际油价窄幅整理，存小涨契机。石脑油505.25（-4.87）；丙烯840（-0）；乙烯1170（-10）。 2、 现货：今日华北PE市场维持下跌姿态，下跌品种主要以高压低压为主，线性报盘相对稳定。现中石化高压价格下调后，市场倒挂现象基本消失，18D报10700元/吨，5000S报10600-10650元/吨，独山子8008报9950元/吨，中油7042报9200元/吨，煤制7042报9100-9150元/吨。 3、 装置信息：1、大庆石化装置停车中，预计7月22-23号重启。2、延长中煤装置因电力故障停产，计划7月底开车，截至21日尚未开车。3、久泰能源。之前PP、PE装置计划2015年10月份投产，据厂家最新消息，投产时间将推迟至2016年初。装置负荷方面，据了解本周四大地区开工率在93%左右。 4、 库存方面：据隆众统计，7月14日四大地区部分石化库存较7月7日库存增加八千多吨，涨幅10.72%。本周华北地区库存增加较为明显，主要因为区内燕山石化高压装置前期排产EVA产品，本周转产高压供应增加，而且因上周连续暴跌打压市场后市场成交气氛仍显疲软，合同户也多观望，开单意向较薄弱。华南及华东地区库存涨跌互现，幅度有限。据了解，本周四大地区开工率有所提高在93%左右。 LLDPE观点：LLDPE观点：期价反弹，现货价格持稳，华北中油定价9200，煤制烯烃9100，成交尚可。LLDPE装置开工率逐步回升，且内受原油下跌等因素影响，下游备货积极性减弱，社会库存回升，但仍处于中等水平。预计8-9月份下游需求集中爆发可品种研究·PP、PE······································ 策 略日报 新世纪期货研究院 能源化工品分析师 王志芬 Tel：0571-85058093 地址：杭州市体育场路 335号806室 2015年7月22日星期三 有企稳反弹迹象，可适量短多 请务必阅读正文后的免责声明 ～2～ 期货研究分析报告 能带动LLDPE反弹走高。技术上有反弹企稳迹象，但涨幅不宜高估，在9500-9700一线压力大。 PP基本面及观点： 1、 现货方面： PP期货今日强势反弹，一定程度利好业者心态。同时石化方面政策维稳，货源成本支撑尚可。今日华东PP市场报盘止跌，截至午前拉丝主流价格在8050-8250元/吨左右，共聚价格在8700-9100元/吨左右。下游方面按需入市，随用随采为主，备货抄底仍显谨慎。（注：华北地区交割贴水250元/吨）。 2、 装置信息：1、延长中煤60万吨装置临时停车中，计划7月下旬开车。2、东华能源40万吨装置7月1日临时停车，开车时间不详。3、神华宁煤50万吨装置6月底至7月底检修。4、中沙天津6月24日检修至今；5、上海石化等也在检修。 3、 下游需求：本周国内聚丙烯下游行业整体开工率在63%附近。其中塑编行业在54%，共聚注塑开工率在55%，BOPP开工率在80%。塑编行业: 本周下游开工情况较上周无明显变动，开工率依旧维持在54%左右，目前下游塑编行业仍处淡季，需求短时间难有明显好转，终端业者也不敢贸然入市，下游工厂在库存较高，及人员和装置成本等问题面前，预计下周开工率仍处低位。 4、 库存：上周末起受股市/期市反弹带动，PP市场悲观看空情绪略有缓解。同时部分买盘入市采购，市场资源有所消化。据隆众数据统计显示，本周国内已统计的主要石化生产企业及代表贸易商库存较上周整体下跌6.4%。其中石化库存下跌6%左右，代表贸易商库存下跌7%左右。 目前神华宁煤、青岛大炼油、东华能源等前期检修装置继续停车检修，同时周内新增大庆炼化新装置、徐州海天、绍兴三圆、蒲城清洁能源、宁夏宝丰等装置临时停车，使得市场货源供应量进一步减少。石化方面目前挺价撑市意愿较为明显，部分上调出厂价。但是下游行业仍处淡季，新订单有限、流动性偏紧及制品销售困难等问题较为普遍，其对于原料的需求也降至低位。而中间商后市信心有限，不敢贸然入市建仓。涨价之后市场成交压力犹存，资源消化缓慢之下，预计下周石化库存及贸易商库存将微幅抬升。 PP观点：PP华东成交价在8050-8300，煤制烯烃定价在8150，成交尚可。PP社会库存尚处于中等水平，预计三季度供需端也暂且均衡，随着终端需求旺季将近，下游集中备货有望带动价格反弹。近期有企稳反弹迹象，可适量短多。 请务必阅读正文后的免责声明 ～3～ 期货研究分析报告 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货有限公司