证券研究报告 众 成 视 点 2015年7月15日 星期三 【激进组合】 该组合是以追求短期收益为目标的激进组合。组合内品种以推荐起止日的盘中合理买卖价格计算短期涨跌幅，操作建议为：涨幅>5%趋势止盈随时调出；涨跌幅<5%随时调出；跌幅达到7%自动调出。风险自负，仅供参考。个股名称调入时间分析点评走势点评无2015年1月20日至今 激进组合累计涨幅约190%激进组合历史推荐 个股名称推荐日涨幅个股名称推荐日涨幅002065东华软件1.20-1.22涨幅约20%000540中天城投1.22-1.23涨幅约11%601601中国太保1.22-1.26涨幅约11%300292吴通通讯1.21-1.27涨幅约18.45%000831五矿稀土1.23-1.28涨幅约11%600409三友化工1.27-1.28涨幅约8%601021春秋航空1.30-2.4涨幅约29%002649博彦科技2.3-2.5涨幅约8%000046泛海控股2.4-2.5涨幅约13%002496辉丰股份1.22-1.23触碰设定的26.6元止损位002666德联集团1.30-2.2触碰设定的10日线止损位000062深圳华强2.11-2.12严格按照5日线止损，亏损约0.6%请务必阅读产品末页的免责条款【激进组合】与【创业板指数】、【上证指数】涨幅走势对比图-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%15-1-2015-1-2315-1-2815-2-215-2-515-2-1015-2-1315-2-2515-3-215-3-515-3-1015-3-1315-3-1815-3-2315-3-2615-3-3115-4-315-4-915-4-1415-4-1715-4-2215-4-2715-4-3015-5-615-5-1115-5-1415-5-1915-5-2215-5-2715-6-115-6-415-6-915-6-1215-6-1715-6-2315-6-2615-7-115-7-615-7-915-7-14激进组合创业板指数上证指数 002230科大讯飞3.3-3.5涨幅约16%300287飞利信3.3-3.5涨幅约16%300047天源迪科3.3-3.5触碰设定的10日线止损位，亏损1%600895张江高科3.5-3.13触碰设定的10日线止损位，亏损0.6%002152广电运通3.16-3.17涨幅约10%600112天成控股3.16-3.17涨幅约15%600510黑牡丹3.11-3.18涨幅约8%601258庞大集团3.16-3.19以5日线价位退出，涨幅约3%601318中国平安3.23-3.24触碰设定的5日线止损位，亏损约3%600588用友网络3.23-3.25涨幅约20%300144宋城演艺3.24-3.25无买入机会300058蓝色光标3.24-3.26涨幅约2%002090金智科技3.30-3.31建议27元左右关注，推荐当日收盘跌破5日线，止损 002230科大讯飞3.30-4.1涨幅约13%300429强力新材4.2-4.6无买入机会600058五矿发展4.2-4.8涨幅约3%002649博彦科技4.8推荐当日跌破设定的5日线止损位，跌幅约2%300273和佳股份4.8推荐当日跌破止损位，跌幅约3%002280联络互动4.8无买入机会002739万达院线4.21-4.22涨幅约11%002279久其软件4.22未达买入条件002681奋达科技4.23-4.24设定68.8元为退出位，亏损约1%300383光环新网4.23-4.27涨幅约24%600832东方明珠4.23-4.27涨幅约6%300429强力新材4.27-4.28触碰设定的5日线止损位，亏损约3%002610爱康科技4.27-4.28涨幅约1.6%300339润和软件5.4-5.6涨幅约9%300063天龙集团5.7-5.8涨幅约21%300271华宇软件 5.7-5.8涨幅约12%300095华伍股份5.12-5.13涨幅约10%000800一汽轿车5.13-5.15触碰设定的5日线止损位，亏损约2.7%002104恒宝股份5.20无买入机会300186 大华农5.19-5.21无买入机会002531天顺风能5.22-5.27涨幅约26.8%300007汉威电子6.2-6.3触碰设定的100元止损位，亏损约2.9%300059东方财富6.3-6.4涨幅约9%300383光环新网6.5-6.8触碰设定的100元止损位，亏损约3.3%002358森源电气6.11-6.15触碰设定的5日线止损位，亏损约2.9% 【 市场分析】 连日超跌反弹，抄底获 利盘筹码松动，周二市场冲高回落，沪指早盘一度站 上4000点午后震荡下行收跌1.16%，创业板上涨1.60%收于2726点，两市成交回升至13221亿，机械、医药行业成交额居前。盘面上近900只个股涨停，众多小盘题材股和复牌补涨股延续一字涨停。次新股、网络安全、基因测序板块涨幅居前，券商、铁路基 建板块领跌。 更多停盘公司复盘与 反弹获利盘、套牢盘兑现导致市场成交额逐渐上升，沪市日成交额已经恢复至8000亿以上，深市日成交额不足5000亿距离近两月日均成交额7700亿还有一定空间。随市场成交额逐步上升市场多空将迎来平衡期，市场分化进一步展开，只有低估的优质品种才有持续上涨的机会。昨日华夏、嘉实两只新基金成立募集均高达400亿，成为证金公司专 用“投资渠道”。嘉实新机遇基金的股票方向为“精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司 股票；”而华夏新经济的投资方向为“关注 受益于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合理的上市请务必阅读产品末页的免责条款 公司，其中新经济主题是指从传统经济发展方式向科学的可持续 的发展方式转变过程中所蕴含的投资机会，包括在此过程中受益的行业和公司、诞生的新兴行业和公司。如节能环保、高端装备制造、新一代信息技术、生物、新材料、新能源和新能源汽车等政府确定的七大战略性新兴产业；以及金融创新、文化创意、消费升级等相关产业。”可以看出两只新基金股票投向集中在低估成长类，这将对近期市场主线重塑起到重要引导作用。维持市场分化观点，建议参与反弹者逢高止盈 或分时趋势止盈。 【主题精选】金融、国资改革、工业4.0、一路一带、地产、通信电子 【金融】 国家密集发布利好救市，国家队入场偏爱金融等权重股，大金融在沪指中占比超过35%，且流通盘相对较小易凝聚人气，权重股稳定有助于改变沪指下跌趋势，是维护指数的最好选择。 一、银行：1、救市背景下银行板块资金面异动，托市资金的流入、持续相对宽松的资金面情况、资金向低成本实体经济的回流有助于银行板块估值提升；2、银行混改：目前银行业“混改”大幕拉开。交通银行试点“混改”后并且收购华英证券33.3%股权获批，中国银行有望成为下一个试点“混改”的国有大行。预期银行混改主要包括三方面：第一，国资减持、民资进入，股东结构 多元化；第二，员工持股资本市场绑定，是中长期制度红利；第三，薪酬机制改革，核心目标是让银行拥有确定 薪酬的权利。3、央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制，存量信贷资产的证券化能使银行获得新的信贷额度， 打开信贷投放空间，给实体经济更多支持，有利于降低社会融资成本，丰富了银行融资渠道，增加银行中间业务 收入；4、宽松房地产政策和楼市回暖增加银行贷款数量；5、先后多次万亿地方债务置换，缓解不良贷款但相应减少息差收入；6、制度改革推进：存款保险制度实行，向银行放开券商牌照预期强烈推进混业经营助估值提升；7、新金融 业务模式在资产端打造财富管理平台，布局理财、互联网金融等，为未来分拆上市提供可能。相关个股：中信银行 、兴业银行 二、保险：1、权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定；2、保险改革：保险投资（2万亿养老金入市+投资股票基金的比例上升至15%，按10万亿余额，将带来5000亿增量资金）、个税递延养老保险（助推寿险， 全国开展后年均贡献1000亿）、城乡养老保险、大病保险、巨灾保险、失业保险。相关个股：中国平安、中国人寿 三、券商：1、沪深两市成交量随着停牌个股的复牌逐步回升好券商经纪业务；2、券商板块能够维护指数的弹性最大的板块；3、券商代客理财逐步放开，不仅可以增加券商收入来源，对冲互联网金融对传统经纪业务的 冲击增强中高净值客户 的黏性也有助于打造真正的金融顾问团队；4、未来注册制放开、新三板的政策出台都将利好券商业务；5、券商估值经调整后有较高安全边际；6、上市券商上半年大 赚846.93亿元同比增长358.05%。相关个股：中信证券 最新消息：1、华夏、嘉实两只新基金成立募集均高达400亿，成证金公司专用“投资渠道”；2、广义货币M2增速回升，接近全年12%的目标；6月新增信贷则高达12791亿元，创下6年来同期最高值；3、外媒称中国考虑第三批地方债置换额度初步设在1万亿。【国资改革】 1、6月5日召开的深改小组会议《若干意见》为国企改革确立主旋律并规范了混改方向。2、6家央企改革试点前期彰显带头作用，地方国企改革趁势提速。3、新一轮地方国资改革三大产业逻辑：产能过剩整合、做强优势产业、布局新兴产业。4、国资委近日印发《关于中央企业开展亏损企业专项治理工作的通知》，要求央企力争用3年左右时间使亏损企业亏损额减少50%，亏损面显著下降。 一、首批6家央企改革试点企业请务必阅读产品末页的免责条款 国投系：国投新集（资源类整合平台，控股股东减持5%）、中成股份、ST中鲁、国投电力(电力资本运作平台，停牌)、中纺投资(安信证券借壳)。 中粮系：中粮地产、中粮屯河、中粮生化。 中国建材：瑞泰科技、中国巨石（定增50亿扩大现有业务规模）、北新建材、洛阳玻璃（收购洛玻集团蚌埠公司）、方兴科技（收购国显科技75%股权）。 国药系：国药股份（国药旗下唯一医药商业运营平台，后续解决同业竞争问题）、国药一致、现代制药、天然生物。 新兴际华：际华集团（定增80亿元用于加码主业）、新兴铸管（停牌）。 中国节能环保：启源装备（收购中节能旗下环保公司）、万润股份（停牌）。 二、地方国资改 新疆建设兵团：旗下5家农业公司，即天康生物、西部牧业、新农开发、新赛股份、冠农股份，除天康生物外，其余4家均为进行重大资产重组，而作为一带一路重要省份，新疆兵团资产整合预期不断增强。 上海国资改：百联集团（上海物贸、百联股份、第一医药）；光明食品集团（海博股份、金枫酒业、光明乳业、上海梅林）；上海电气集团（自仪股份、上海电气、上海机电）；上海汽车工业集团（上汽集团、华域汽车、上柴股份）；交通运输领域（上海机场、交运股份、强生控股、申通地铁、上港集团）等。 广东国资改：广晟资产（中金岭南、风华高科、广晟有色）；广新控股（省广股份、佛塑科技、星湖科技）；广州无线电集团（广电运通、海格通信）；广业资产（贵糖股份、宏大爆破）；电力相关（粤电力A、粤水电）；其他（深振业A、广弘控股、广百股份、东方宾馆等）。 三、转型或多元化标的 珠江钢琴、广州友谊、天健集团、江苏舜天、南京高科。 四、行业领域 南北船：完善军船产业链，南船（中船集团）和北船（中船重工）管理层互换，引发市场想象，个股：中国重工、中国船舶。 钢铁：工信部规划2020年前将十大钢铁企业市占率提升至60%，近期武钢集团和宝钢集团管理层出现变动，个股：宝钢股份、武钢股